7月已接近尾聲，各大券商機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布8月行情展望報(bào)告。分析師們表示，8月為邏輯及業(yè)績(jī)雙重驗(yàn)證期，建議重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)等五大熱點(diǎn)件事。市場(chǎng)方面，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為短期外部環(huán)境改善，中長(zhǎng)期仍有待觀察。

8月重點(diǎn)關(guān)注5件事

國(guó)盛證券張啟堯表示，展望8月市場(chǎng)，邏輯及業(yè)績(jī)雙重驗(yàn)證期，重點(diǎn)關(guān)注5件事：

1)7月底政治局會(huì)議。

2)7月31日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，盡管全球流動(dòng)性寬松方向明確，聯(lián)儲(chǔ)也多次釋放鴿派信號(hào)，但美國(guó)降息的力度和節(jié)奏仍有待觀察。

3)7月PMI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將出，經(jīng)濟(jì)及盈利預(yù)期將再受考驗(yàn)。

4)中報(bào)仍在陸續(xù)發(fā)布，在分母端未看到顯著放松的背景下，分子端仍是股價(jià)核心驅(qū)動(dòng)力。

5)8月MSCI對(duì)A股擴(kuò)充在即，后續(xù)市場(chǎng)有望再迎全球配置資金增配。

平安證券魏偉也認(rèn)為，8月應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)。魏偉表示，

1)資本市場(chǎng)改革劃下新篇章，科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)起步，拉動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)估值向上?？苿?chuàng)板平穩(wěn)起步是資本市場(chǎng)改革的重大起點(diǎn)，下半年創(chuàng)業(yè)板改革、完善并購(gòu)重組、嚴(yán)格信批和公司內(nèi)控、嚴(yán)格退市等后續(xù)改革將加速落地。

2)上半年工業(yè)企業(yè)盈利持續(xù)回落，三季度企業(yè)盈利大概率仍承壓。自2019年以來(lái)，工業(yè)企業(yè)盈利已經(jīng)持續(xù)半年負(fù)增長(zhǎng)，制造業(yè)盈利增速仍維持弱勢(shì)，穩(wěn)增長(zhǎng)壓力在發(fā)酵，政策托底空間相對(duì)有限且尚待時(shí)日，企業(yè)盈利企穩(wěn)預(yù)期繼續(xù)延后。

3)當(dāng)前市場(chǎng)整體情緒仍然不高，八月中報(bào)季來(lái)臨，市場(chǎng)將聚焦在龍頭優(yōu)質(zhì)上市公司盈利可否持續(xù)以及新興產(chǎn)業(yè)盈利拐點(diǎn)是否有跡可循這兩方面，建議關(guān)注業(yè)績(jī)基本面確定性強(qiáng)的上市公司。

(圖片來(lái)源平安證券研報(bào))

注釋?zhuān)杭t、橙、綠、淺藍(lán)、深藍(lán)分別代表情緒指標(biāo)的過(guò)熱、偏熱、平穩(wěn)、偏冷、過(guò)冷)

短期外部環(huán)境改善，中長(zhǎng)期仍有待觀察

申萬(wàn)宏源蔣健蓉分析認(rèn)為，短期外部環(huán)境改善，中長(zhǎng)期仍有待觀察。7月全球央行普遍轉(zhuǎn)向鴿派對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升作用有消減的勢(shì)頭，中長(zhǎng)期壓制全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的因素雖然有一些好轉(zhuǎn)，但仍未消除。

(圖片來(lái)自申萬(wàn)宏源研報(bào))

東方證券薛俊團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期市場(chǎng)趨勢(shì)延續(xù)，重點(diǎn)關(guān)注8月上旬。7月中旬之后的下一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)在8月上旬，若市場(chǎng)快速上漲，將成為短期壓力點(diǎn)，市場(chǎng)仍會(huì)反復(fù)，但這不會(huì)阻擾中期上漲，而是上漲條件逐步具備的必要過(guò)程。同時(shí)，目前市場(chǎng)仍在年初以來(lái)中期反彈的趨勢(shì)中，繼續(xù)維持“下半年上證綜指將會(huì)沖擊3500點(diǎn)”，下半年“上證50指數(shù)也將跑贏創(chuàng)業(yè)板指”的觀點(diǎn)。

聯(lián)訊證券康崇利分析指出，展望8月，全球開(kāi)啟新一輪降息周期，國(guó)內(nèi)進(jìn)一步寬松的空間被打開(kāi)，市場(chǎng)中樞有望逐步上移。預(yù)計(jì)未來(lái)央行很有可能采取“非對(duì)稱(chēng)降息”，存款利率保持不變，下調(diào)貸款利率。這種形式可能會(huì)采取更為市場(chǎng)化的方式完成。

8月究竟該如何配置

那么8月份究竟該如何進(jìn)行配置呢？對(duì)此，各家機(jī)構(gòu)有著不同的看法。

例如，國(guó)盛證券張啟堯認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)格上，短期內(nèi)風(fēng)格或分化，中期回歸業(yè)績(jī)主線，長(zhǎng)期持續(xù)看好核心資產(chǎn)。其中：1)短期，市場(chǎng)風(fēng)格可能分化，一方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，低估值低配置的基建周期鏈或受益政策放松；同時(shí)，5G、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)板塊也或迎來(lái)政策驅(qū)動(dòng)或產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。2)中期，市場(chǎng)將持續(xù)回歸業(yè)績(jī)主線，建議重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)電光伏、新能源等景氣向上子行業(yè)。3)長(zhǎng)期，國(guó)際化、機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)下，看好核心資產(chǎn)長(zhǎng)期表現(xiàn)。

(圖片來(lái)源國(guó)盛證券研報(bào))

銀河證券洪亮稱(chēng)，目前市場(chǎng)關(guān)注的利好預(yù)期充分反應(yīng)，市場(chǎng)繼續(xù)上行的動(dòng)力有限，突破7月初的點(diǎn)位有一定難度，但市場(chǎng)底部相較6月低點(diǎn)明顯上移。整體上看，雖然上行動(dòng)力不足，但下行壓力不大因有政策托底，市場(chǎng)或?qū)⑷猿掷m(xù)處于震蕩區(qū)間，行業(yè)輪轉(zhuǎn)缺乏主線。

(圖片來(lái)自銀河證券研報(bào))

雖然指數(shù)性投資機(jī)會(huì)不大，但存在個(gè)股結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。行業(yè)配置上，短期內(nèi)受中報(bào)集中披露影響，建議更多關(guān)注穩(wěn)定性價(jià)值股、各行業(yè)龍頭企業(yè)，因其在此環(huán)境下具備攻守兼?zhèn)涞奶匦裕枳⒁饣鹬貍}(cāng)股的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，建議關(guān)注價(jià)值投資，優(yōu)化中長(zhǎng)期配置結(jié)構(gòu)，逢低吸入優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型企業(yè)。市場(chǎng)中的不確定性因素在逐漸改善，但進(jìn)一步好轉(zhuǎn)仍需等待，需注意短期快速上漲后的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

平安證券則聚焦績(jī)優(yōu)股，建議8月關(guān)注中國(guó)銀行、招商銀行、萬(wàn)科A、五糧液、伊利股份、通策醫(yī)療、長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)電科技、綠盟科技、中科創(chuàng)達(dá)。