行業(yè)核心觀點(diǎn)：

上周電子指數(shù)下跌2.19%，跑贏滬深300指數(shù)0.69個(gè)百分點(diǎn)，二級(jí)子行業(yè)中只有元件板塊上漲0.28%，半導(dǎo)體方面存儲(chǔ)芯片現(xiàn)貨價(jià)格有所回升，但合約價(jià)仍在下滑，供需平衡還需要一定時(shí)間，建議關(guān)注基本面改善或相關(guān)支持政策的出臺(tái)。另外，現(xiàn)在已進(jìn)入業(yè)績公告期，建議關(guān)注業(yè)績超預(yù)期個(gè)股。

投資要點(diǎn)：

半導(dǎo)體板塊：日本將韓國移出“白名單”

根據(jù)SIA統(tǒng)計(jì)，2019年5月全球半導(dǎo)體銷售額為331億美元，環(huán)比增長1.9%，同比減少14.6%，下滑幅度仍然較大。半導(dǎo)體設(shè)備出貨量也出現(xiàn)大幅下跌，根據(jù)SEMI的數(shù)據(jù)，2019年前五個(gè)月的北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨量同比降幅均超過20%。日韓摩擦有加大趨勢(shì)，建議短期保持謹(jǐn)慎。就我國而言，2019年Q1中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額1274億元，同比增長10.5%。未來國家對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的支持力度有望加大，具有長期確定性，可密切關(guān)注政府政策的出臺(tái)。建議投資者長線布局具有自主技術(shù)、財(cái)務(wù)狀況優(yōu)良且業(yè)績確定的個(gè)股。

消費(fèi)電子板塊：Q2中國品牌手機(jī)市占率創(chuàng)新高

根據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)，2019年6月我國國內(nèi)手機(jī)出貨3431.0萬部，同比下降6.3%。2019年1-6月，總體出貨量1.86億部，同比下降5.1%。根據(jù)CounterpointResearch的報(bào)告，2019Q2中國品牌手機(jī)市占率達(dá)42%，創(chuàng)歷史新高。但美國限制禁令可能在第三季度影響華為手機(jī)銷量，需要保持跟蹤。隨著5G牌照正式發(fā)放，近兩年將迎來5G基站建設(shè)的高峰期，建議關(guān)注通信PCB企業(yè)。5G商用還將帶動(dòng)5G手機(jī)、AR/VR、高清視頻、智能音箱等等眾多新興應(yīng)用，建議關(guān)注業(yè)績確定而估值合理的細(xì)分行業(yè)龍頭。

風(fēng)險(xiǎn)因素：行業(yè)景氣度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；國內(nèi)外政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。