隔夜美股又遭遇暴跌，這一次道指跌幅達(dá)3.05%，下跌點(diǎn)數(shù)超過800點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)最大下跌紀(jì)錄。初略估算，周三整個(gè)美股市場市值縮水超過1萬億美元，約合7萬億人民幣。

到底發(fā)生了什么？

美股狂跌超800點(diǎn) 創(chuàng)下年內(nèi)最大跌幅

隔夜美股遭遇黑色星期三，創(chuàng)下今年以來罕見的跌幅。

道瓊斯指數(shù)收?qǐng)?bào)25479.42點(diǎn)，下跌800.49點(diǎn)，跌幅達(dá)到3.05%，下跌點(diǎn)數(shù)和跌幅均創(chuàng)下年內(nèi)最大紀(jì)錄。      

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，道指年內(nèi)總體表現(xiàn)平穩(wěn)，日跌幅超過1%的交易日都不多，但從8月份開始，波動(dòng)明顯較大，跌幅居前的交易日主要集中在8月份。

美股大型公司悉數(shù)下跌。

金融股重挫，美國銀行下跌4.69%，摩根大通跌4.17%，

大型科技股也全部下挫。臉書大跌4.64%，亞馬遜下跌3.36%，微軟下跌3.01%，蘋果公司下跌2.98%，谷歌母公司A類股下跌2.71%。

中概股中，大型公司跌幅相對(duì)較小。阿里巴巴下跌1.13%，百度下跌2.60%，京東下跌3.36%。

值得注意的，由于網(wǎng)易當(dāng)日抗跌，收盤反而上漲0.49%，使其市值達(dá)到335億美元，已超過百度。

多只中小型中概股遭遇慘跌。

美美證券大跌45.50%，點(diǎn)牛金融大跌35.39%，金融界大跌18.25%，瑞幸咖啡跌16.74%。

受到隔夜美股暴跌影響，今天日本股市大幅低開，截至發(fā)稿，暴跌超過2%。

為何暴跌？

此番美股為何突然暴跌？對(duì)此，市場意見紛呈。

一個(gè)典型的看法是，美債收益率出現(xiàn)倒掛。通常該項(xiàng)收益率倒掛，意味著經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的信號(hào)，投資者因此會(huì)有恐慌性拋售情緒。

不過，對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)是否一定會(huì)衰退，還是有不同看法。前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示，市場不應(yīng)該過多強(qiáng)調(diào)美國國債收益率曲線倒掛。耶倫稱：“從歷史上看，收益率曲線倒掛一直是經(jīng)濟(jì)衰退的一個(gè)前兆，但在目前的情況下，這不能說明什么?！?/p>

中金公司的觀點(diǎn)認(rèn)為，此次出現(xiàn)倒掛的是收益率曲線的2年和10年部分，也是市場普遍常用和較為關(guān)注的一個(gè)期限利差，其原因主要是由于近期長端（10年）美債因避險(xiǎn)或增長預(yù)期下降而大幅快速下行，而短端（2年）因?yàn)椴糠指嗍茇泿耪呒s束而下降不夠快所致，這實(shí)際上也是經(jīng)濟(jì)后周期的必然結(jié)果和特點(diǎn)，因此，出現(xiàn)倒掛這件事本身其實(shí)并不能算完全意外、或者說是遲早的事情，只不過真正倒掛到來的時(shí)候還是會(huì)引發(fā)市場的擔(dān)憂。

國盛證券的觀點(diǎn)則認(rèn)為，本次美國10Y-2Y美債收益率倒掛，除基本面因素外，很大程度上受貿(mào)易摩擦升級(jí)影響。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施緊縮貨幣政策時(shí)期，以及美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入周期尾端后，美債期限利差趨于持續(xù)收窄。但過去幾個(gè)月以來，10Y美債收益率快速下行的拐點(diǎn)往往發(fā)生在中美貿(mào)易摩擦加劇的時(shí)點(diǎn)，期限利差也隨之快速收窄。因此，本次10Y-2Y美債利差倒掛，很大程度上是受貿(mào)易摩擦引發(fā)避險(xiǎn)情緒升溫的影響，并不完全是經(jīng)濟(jì)基本面變化所致。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，歷史上10Y-2Y利差倒掛后，美國經(jīng)濟(jì)都隨之衰退：最快1年后、最慢3年后、平均2年后。據(jù)美國國家經(jīng)濟(jì)研究局（NBER）界定，1978年至今，美國共經(jīng)歷5輪衰退期，歷次衰退之前10Y-2Y美債收益率均出現(xiàn)了倒掛：從倒掛提前的時(shí)間來看，最快提前12個(gè)月，最慢提前36個(gè)月，平均提前22個(gè)月。按此經(jīng)驗(yàn)規(guī)律，當(dāng)前10Y-2Y美債利差倒掛，并不能判定美國經(jīng)濟(jì)短期就會(huì)陷入衰退，但中長期幾成定局。

另外一方面，全球另一大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國德國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的趨弱也加大了投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒，一定程度上傳導(dǎo)至美股。

德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比萎縮0.1%，與市場預(yù)期一致，因貿(mào)易沖突導(dǎo)致外需疲弱。

德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局表示：“外貿(mào)形勢的發(fā)展減緩了經(jīng)濟(jì)增長，因?yàn)槌隹诒冗M(jìn)口的環(huán)比降幅更大。”

周三德國股市大幅下跌2.19%，報(bào)11492.66點(diǎn)，創(chuàng)下最近4個(gè)月新低。