周二，明晟（MSCI）第二次擴容正式生效，A股納入因子從10%增加至15%，疊加外圍市場轉暖，A股大幅反彈。截至收盤，滬指漲1.35%收復2900點，深成指漲1.86%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.71%，A股總市值一日增加約8600億元。

相較于今年A股首輪擴容，本次擴容國際背景更為復雜。一方面，中美貿易談判曲折反復，風險偏好降低，黃金等避險資產大幅上漲；另一方面，匯率大幅波動，人民幣破“7”，對外資配置A股有一定影響。

而據MSCI近期研究指出，盡管中國目前已占全球經濟總量的16%，但中國市場僅占全球市值加權指數的4％，仍處于低配狀態(tài)。雖然短期中國經濟增速小幅下滑，但中國仍是世界經濟增長速度最快的國家之一，中國經濟總量占世界經濟總量比例仍將持續(xù)增加。這也是為什么MSCI堅定提升A股納入因子的重要原因。

4分鐘成交逾200億

昨日，北上資金凈買入112.71億元，創(chuàng)今年以來最大單日凈買入。其中滬股通凈買入71億元，也創(chuàng)年內最大單日凈買入，深股通凈買入41.71億元，為年內第四大單日凈買入。

在A股首次納入MSCI和第一次擴容時，北上資金尾盤均出現異動現象。2018年5月31日A股首次納入MSCI，當日北上資金買入成份股高達112.7億元，其中約20%是在尾盤5分鐘內買入。而2019年5月28日第一次擴容，當日北上資金盤中流入一直處于平衡狀態(tài)，到尾盤最后幾分鐘突然巨量買單涌現，短短幾分鐘，北上資金凈買入超過56億元。

昨日北上資金尾盤也出現異動，但與前兩次不一樣的是，在14∶56開始3分鐘內，北上資金大舉買入逾百億元，最高合計買入逾200億元，但最后1分鐘畫風巨變，北上資金急劇賣出逾百億，上證指數短時間內回調了7個點，4分鐘內，北上資金成交逾200億元，而昨日滬深兩市最后5分鐘合計成交283億元。

盤后數據顯示，昨日北上資金凈買入五糧液最多，達7.12億元，自8月8日MSCI公布擴容以來，北上資金合計凈買入五糧液高達24.41億元。昨日，五糧液股價再創(chuàng)歷史新高，北上資金持有五糧液市值由8日的329億元增至逾380億元，持股市值也創(chuàng)歷史新高。

北上資金增持近4000億

本次MSCI擴容有10只個股添加到MSCIA股在岸指數。昨日新增的萬華化學被北上資金凈買入3.93億元，8月8日以來累計凈買入8.59億元；藥明康德昨日被北上資金凈買入3.31億元，8日以來累計凈買入8.35億元；中國中鐵昨日被北上資金凈買入2.16億元，8日以來累計凈買入3.88億元。

統(tǒng)計顯示，今年5月MSCI首輪擴容生效以來，北上資金對MSCIA股相關指數成份股累計增持接近4000億元。據測算，本次MSCI擴容預計為A股帶來約1400億元增量資金，昨日北上資金大幅凈買入僅是開始。

另外，近日富時羅素公布2019年9月的季度調整結果，將中國A股的納入因子由5%提升至15%，調整將于9月20日收盤后生效；標普道瓊斯指數也將于9月6日宣布納入中國A股調整名單。A股9月將迎來外資密集配置期。