A股上市公司半年報發(fā)布即將落幕?；仡?019年上半年，A股市場加大對外開放的腳步越發(fā)穩(wěn)健，外資持續(xù)涌入，外資機構(gòu)對于A股的配置需求也在提升，這一變化趨勢從上市公司的QFII持股規(guī)模變動情況中可以窺探一二。

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，截至發(fā)稿時間，已披露半年報的上市公司中，前十大流通股東獲QFII入駐的共有207家公司，其中166家公司的QFII持股規(guī)模有所增加。

北京銀行最受QFII青睞

從持股比例上看，QFII機構(gòu)的持股并不算多，占比平均值僅為1.54%，有106家上市公司的QFII持股比例不足1%。

其中，QFII持股比例最大的上市公司是北京銀行（601169），達到13.64%，持有流通股規(guī)模為24.90億股，相比2018年年報披露的規(guī)模并無變化。

北京銀行也是前述207家公司中，唯一一家QFII持股占流通股比例超過10%的A股公司。

北京銀行半年報披露的前十大股東名單顯示，外資機構(gòu)ING BANK N.V.持有27.55億股，其中24.90億股為流通股，持股比例超越北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司，為北京銀行的第一大股東。

QFII持股占流通股比例超過5%的上市公司共有7家，除北京銀行之外，其余6家分別為信捷電氣（603416）、鵬鼎控股（002938）、安徽合力（600761）、家家悅（603708）、啟明星辰（002439）、三諾生物（300298）。

舉例來看，信捷電氣共有2家外資機構(gòu)通過QFII渠道進入前十大股東之列，持股比例總計為8.77%，持股規(guī)模為308.17萬股。其中，摩根士丹利（Morgan Stanley & Co. International PLC.）持有流通股172.17萬股，與2019年一季報披露的持股情況相同，位列流通股東第一位。瑞士信貸（香港）有限公司則是新進前十大股東名單，持有流通股136萬股，位列十大流通股股東第三位。

在股本全流通的安徽合力中，共有3家境外機構(gòu)通過QFII成為公司的前十大股東。其中，香港上海匯豐銀行有限公司在二季度進行了增持，目前持股3713.69萬股，持股占總股本比例為5.02%，位列十大股東第二位。香港金融管理局自有資金持有1508.20萬股，持股比例為2.04%，為第四大股東。此外，首域投資管理（英國）有限公司旗下的首域中國A股基金持股711.34萬股，持股比例為0.96%，位列十大股東的第七位。3家外資機構(gòu)持股比例總計8.02%，持股規(guī)模為5933.23萬股。

啟明星辰的前十大股東中，有4家外資機構(gòu)的身影，持股比例總計達到6.32%，其中包括微軟創(chuàng)始人比爾·蓋茨設(shè)立的比爾及梅林達—蓋茨基金會，該基金會持股比例為1.46%，相比去年底保持不變，居十大流通股東第六位。已經(jīng)在中國成立外資控股私募機構(gòu)的安本標準投資管理（亞洲）有限公司，通過旗下的安本環(huán)球中國A股基金，持有啟明星辰1666.31萬股，持股占流通股比例為2.63%，成為公司的第三大流通股東。此外，挪威中央銀行自有資金持有1421.46萬股，為公司第四大流通股股東。不列顛哥倫比亞省投資管理公司自有資金持有1061.06萬股，為公司第八大流通股東。

此外，鵬鼎控股共有2家QFII機構(gòu)持股，持股占流通股比例總計為8.65%，持股規(guī)模為1998.42萬股。家家悅有1家QFII機構(gòu)持股，持股占流通股比例為7.98%，持股規(guī)模為1628.45萬股。三諾生物共有2家QFII機構(gòu)持股，持股占流通股比例總計達到5.49%，持股規(guī)模為3049.48萬股。

注：持流通股數(shù)量單位為萬元

97家公司前十股東新進QFII

從QFII持股變動情況來看，有166家上市公司的QFII持股規(guī)模在2019年上半年有所增加，其中有97家是外資機構(gòu)新進成為前十大股東。

值得一提的是，不久前因公司創(chuàng)始人、實際控制人時任董事長王振華猥褻女童被逮捕而成為市場焦點的新城控股（601155），在上半年得到了外資機構(gòu)瑞銀（UBS AG）的青睞。瑞銀在上半年逐步加倉，截至6月底持有1410.86萬股流通股，以 0.63%的持股比例成為新城控股的第五大股東。

7月3日，王振華猥褻女童案情曝光，新城控股遭遇連續(xù)3個一字板跌停，盡管王振華之子王曉松火線出任董事長穩(wěn)定軍心，但公司股價此后逐步走低，截至8月28日收盤為25.87元，僅有7月3日收盤價42.69元的六成水位。

在上述207家公司中，也有41家遭遇了外資機構(gòu)的減持，其中不乏東阿阿膠（000423）、貴州茅臺（600519）、復(fù)星醫(yī)藥（600196）等知名企業(yè)。

其中，貴州茅臺的前十大股東中，第六大股東易方達資產(chǎn)管理（香港）有限公司通過QFII渠道在上半年減持了535.84萬股，截至6月底持股690.45萬股，持股比例從去年年報時的0.98%降至0.55%。此外，GIC Private Limited在2018年底持有390.49萬股，但貴州茅臺半年報披露的前十大股東中并未出現(xiàn)該機構(gòu)的名字。

東阿阿膠的半年報顯示，前十大股東中共有2家外資機構(gòu)，其中，美林（Merrill Lynch International）持有712.91萬股，持股比例為1.09%；奧本海默基金持有670.95萬股，持股比例為1.03%，兩者都在上半年進行了減倉，截至6月底分別位列十大股東的是第八位、第九位。

11只個股股價今年已翻倍

而從QFII持股公司的行情表現(xiàn)來看，在外資通過QFII渠道躋身前十大流通股股東的207家A股上市公司中，有165家公司的股價在2019年年內(nèi)累計上漲，占比達到80%。

其中，累計漲幅最高的是深南電A（000037），上半年累計上漲191.14%，外資機構(gòu)共通過QFII渠道持有該公司的流通股比例為3.79%。

除了深南電A，還有10只QFII持股的股票實現(xiàn)了股價翻倍，包括生益科技（600183）、立華股份（300761）、中牧股份（600195）、中信建投（601066）、鵬鼎控股、泰格醫(yī)藥（300347）、大智慧（601519）、歌爾股份（002241）、歐普康視（300595）、深南電路（002916）。

*ST北訊（002359）股價表現(xiàn)墊底，累計下跌了73.48%，外資機構(gòu)的持股比例為0.55%。

207家擁有QFII持股的上市公司，以8月28日的收盤價計算，2019年以來平均累計上漲了27.59%。

QFII制度放寬在即

QFII的全稱為合格境外機構(gòu)投資者制度，試點啟動自2002年。截至2018年底，QFII總額度1500億美元（目前已增至3000億美元），共有309家境外機構(gòu)獲得QFII資格，獲批額度1011億美元。證監(jiān)會此前表示，制度總體運行平穩(wěn)，對引進境外長期資金、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)價值投資、完善上市公司治理、促進資本市場健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

作為資本市場對外開放的重要渠道之一，QFII制度自2019年以來屢次被證監(jiān)會高層公開提及。

1月31日，證監(jiān)會就修訂整合《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》、《人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點辦法》及相關(guān)配套規(guī)則向社會公開征求意見。

修訂內(nèi)容主要包括五大方面：

一是合并兩項制度。將QFII、RQFII兩項制度合二為一，整合有關(guān)配套監(jiān)管規(guī)定，形成統(tǒng)一的《管理辦法》和《實施規(guī)定》。境外機構(gòu)投資者只需申請一次資格，尚未獲得RQFII額度的國家和地區(qū)的機構(gòu)，仍以外幣募集資金投資。

二是放寬準入條件。取消數(shù)量型指標要求，保留機構(gòu)類別和合規(guī)性條件。同時，簡化申請文件，縮短審批時限。

三是擴大投資范圍。除原有品種外，QFII、RQFII還可投資：（1）在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌的股票；（2）債券回購；（3）私募投資基金；（4）金融期貨；（5）商品期貨；（6）期權(quán)等。此外，允許參與證券交易所融資融券交易?？蓞⑴c的債券回購、金融期貨、商品期貨、期權(quán)的具體品種，由有關(guān)交易場所提出建議報監(jiān)管部門同意后公布。

四是優(yōu)化托管人管理。明確QFII托管人資格審批事項改為備案管理后的銜接要求，不再限制QFII聘用托管人的數(shù)量。

五是加強持續(xù)監(jiān)管。完善賬戶管理，健全監(jiān)測分析機制，增加提供相關(guān)跨境交易信息的要求，加大違規(guī)懲處力度。

6月13日，中國證監(jiān)會主席易會滿在陸家嘴論壇上宣布了進一步擴大資本市場對外開放的9項政策措施。其中，第一條就是推動修訂QFII/RQFII制度規(guī)則，進一步便利境外機構(gòu)投資者參與中國資本市場。

據(jù)介紹，證監(jiān)會正在著手修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，主要從統(tǒng)一QFII、RQFII準入標準、擴大投資范圍、提升投資運作便利性、加強持續(xù)監(jiān)管等方面，進一步健全公開透明、操作便利、風(fēng)險可控的合格境外機構(gòu)投資者制度。目前，相關(guān)規(guī)則已完成公開征求意見，將在履行法定程序后發(fā)布實施。

在放寬準入條件、擴大投資范圍之后，通過QFII渠道進入A股市場的外資規(guī)模仍有望進一步提升。