現(xiàn)在A股市場中報業(yè)績披露已經(jīng)接近尾聲。從整體來看，上市公司中報業(yè)績增長平穩(wěn)，預喜的公司數(shù)量很多，但同時也有一些公司預虧較多，這體現(xiàn)出不同行業(yè)呈現(xiàn)出分化的格局。

從盈利增長的穩(wěn)定性來看，消費依然是當前A股市場增速最平穩(wěn)的行業(yè)，特別是像高端白酒，盈利增長非常好。

那么另一方面券商的盈利在今年出現(xiàn)了大幅上揚，主要是去年資本市場較差，券商的業(yè)績是一個很低的基數(shù)，今年券商隨著A股市場行情的好轉(zhuǎn)，獲得了比較好的盈利增長，從中報來看，像化工基建工程機械的板塊也出現(xiàn)了較好的盈利增長。主要是今年上半年政府出臺了一系列刺激經(jīng)濟的政策，包括加大基建投資等等，基建投資的增加，提升了整個器件產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績增速。

整體來看，我國經(jīng)濟現(xiàn)在已經(jīng)從高速增長階段進入到中速高質(zhì)量增長階段，對于一些業(yè)績可以穩(wěn)定增長的行業(yè)，依然可以重點來配置，特別是消費類的行業(yè)，品牌消費品具有長期的投資價值?？梢阅弥脕眇B(yǎng)老的品種，像白酒食品飲料，以及對受到非洲豬瘟的影響，導致豬肉價格大漲的養(yǎng)殖板塊也是可以去重點關(guān)注。

那么在全球經(jīng)濟可能陷入到衰退的風險越來越大的背景之下，黃金作為避險品種是一個較好的配置資產(chǎn)。

從4月份開始，我就建議大家關(guān)注黃金的投資價值。而黃金價格在近期已經(jīng)突破一千美元每盎司，未來十年可能會創(chuàng)歷史新高，也就是突破2011年創(chuàng)造的1910美元每盎司的歷史高點，黃金還可以繼續(xù)配置。

現(xiàn)在8月份行情已經(jīng)收官，9月份A股市場可能會迎來反彈的機會，金九銀十的行情依然值得期待。從影響因素來看，一個是關(guān)注貿(mào)易談判的進展，9月份可能會進行新一輪的談判。從特朗普最近釋放的信號來看，特朗普也有意重回談判桌上，通過談判來解決爭端，這對于全球資本市場都是一個重大的利好，我們要耐心的關(guān)注貿(mào)易談判的進展。

國內(nèi)方面來關(guān)注政策面的變化。

近期國務(wù)院出臺了關(guān)于刺激消費的政策，這是今年出的第三個消費的政策。對于很多城市可能會放開或者取消汽車限購，這可能會增加大汽車的銷量，從而帶動消費。而對于綠色家電也是支持的態(tài)度，通過打通流通渠道來刺激消費，這是下半年可以期待的一個增長點。喜馬拉雅給我錄制的價值投資實戰(zhàn)課已經(jīng)上線，對宏觀經(jīng)濟和市場大勢有詳細的分析。

在固定資產(chǎn)投資方面，下半年政策面可能也會有一些具體的舉措，比如說地方政府發(fā)行專項債等等，這些也有可能會促進市場的反彈。

近期三大國際指數(shù)紛紛提高A股的納入因子，隨著A股納入因子的提升，那么外資配置A股的需求進一步增長，這可能會給A股帶來更多的增量資金，更重要的是帶來價值投資理念，A股市場一些白龍馬股，即白馬股加行業(yè)龍頭將會有更好的表現(xiàn)。所以建議投資者在把握A股市場行情的時候，仍然是以配置白龍馬股為主，關(guān)注大消費、非銀行金融以及科技龍頭股這幾個方向，對于黃金也可以適當?shù)剡M行關(guān)注。