現(xiàn)在A股市場(chǎng)中報(bào)業(yè)績(jī)披露已經(jīng)接近尾聲。從整體來看，上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L平穩(wěn)，預(yù)喜的公司數(shù)量很多，但同時(shí)也有一些公司預(yù)虧較多，這體現(xiàn)出不同行業(yè)呈現(xiàn)出分化的格局。

從盈利增長的穩(wěn)定性來看，消費(fèi)依然是當(dāng)前A股市場(chǎng)增速最平穩(wěn)的行業(yè)，特別是像高端白酒，盈利增長非常好。

那么另一方面券商的盈利在今年出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)，主要是去年資本市場(chǎng)較差，券商的業(yè)績(jī)是一個(gè)很低的基數(shù)，今年券商隨著A股市場(chǎng)行情的好轉(zhuǎn)，獲得了比較好的盈利增長，從中報(bào)來看，像化工基建工程機(jī)械的板塊也出現(xiàn)了較好的盈利增長。主要是今年上半年政府出臺(tái)了一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策，包括加大基建投資等等，基建投資的增加，提升了整個(gè)器件產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>

整體來看，我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在已經(jīng)從高速增長階段進(jìn)入到中速高質(zhì)量增長階段，對(duì)于一些業(yè)績(jī)可以穩(wěn)定增長的行業(yè)，依然可以重點(diǎn)來配置，特別是消費(fèi)類的行業(yè)，品牌消費(fèi)品具有長期的投資價(jià)值。可以拿著用來養(yǎng)老的品種，像白酒食品飲料，以及對(duì)受到非洲豬瘟的影響，導(dǎo)致豬肉價(jià)格大漲的養(yǎng)殖板塊也是可以去重點(diǎn)關(guān)注。

那么在全球經(jīng)濟(jì)可能陷入到衰退的風(fēng)險(xiǎn)越來越大的背景之下，黃金作為避險(xiǎn)品種是一個(gè)較好的配置資產(chǎn)。

從4月份開始，我就建議大家關(guān)注黃金的投資價(jià)值。而黃金價(jià)格在近期已經(jīng)突破一千美元每盎司，未來十年可能會(huì)創(chuàng)歷史新高，也就是突破2011年創(chuàng)造的1910美元每盎司的歷史高點(diǎn)，黃金還可以繼續(xù)配置。

現(xiàn)在8月份行情已經(jīng)收官，9月份A股市場(chǎng)可能會(huì)迎來反彈的機(jī)會(huì)，金九銀十的行情依然值得期待。從影響因素來看，一個(gè)是關(guān)注貿(mào)易談判的進(jìn)展，9月份可能會(huì)進(jìn)行新一輪的談判。從特朗普最近釋放的信號(hào)來看，特朗普也有意重回談判桌上，通過談判來解決爭(zhēng)端，這對(duì)于全球資本市場(chǎng)都是一個(gè)重大的利好，我們要耐心的關(guān)注貿(mào)易談判的進(jìn)展。

國內(nèi)方面來關(guān)注政策面的變化。

近期國務(wù)院出臺(tái)了關(guān)于刺激消費(fèi)的政策，這是今年出的第三個(gè)消費(fèi)的政策。對(duì)于很多城市可能會(huì)放開或者取消汽車限購，這可能會(huì)增加大汽車的銷量，從而帶動(dòng)消費(fèi)。而對(duì)于綠色家電也是支持的態(tài)度，通過打通流通渠道來刺激消費(fèi)，這是下半年可以期待的一個(gè)增長點(diǎn)。喜馬拉雅給我錄制的價(jià)值投資實(shí)戰(zhàn)課已經(jīng)上線，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)大勢(shì)有詳細(xì)的分析。

在固定資產(chǎn)投資方面，下半年政策面可能也會(huì)有一些具體的舉措，比如說地方政府發(fā)行專項(xiàng)債等等，這些也有可能會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)的反彈。

近期三大國際指數(shù)紛紛提高A股的納入因子，隨著A股納入因子的提升，那么外資配置A股的需求進(jìn)一步增長，這可能會(huì)給A股帶來更多的增量資金，更重要的是帶來價(jià)值投資理念，A股市場(chǎng)一些白龍馬股，即白馬股加行業(yè)龍頭將會(huì)有更好的表現(xiàn)。所以建議投資者在把握A股市場(chǎng)行情的時(shí)候，仍然是以配置白龍馬股為主，關(guān)注大消費(fèi)、非銀行金融以及科技龍頭股這幾個(gè)方向，對(duì)于黃金也可以適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行關(guān)注。