日前，沙特國家石油公司（阿美石油）兩處設(shè)施遭無人機(jī)襲擊，致使沙特原油供應(yīng)每日減少500萬桶，約占沙特石油日產(chǎn)量的50%，占國際市場(chǎng)每日原油供應(yīng)量的5%。

昨日，在全球投資者的焦急等待中，國際原油期貨市場(chǎng)開盤后驚雷炸響。雖然各方預(yù)期大漲，但漲幅還是超出很多人預(yù)料。布倫特原油開盤后一度大漲19%，至每桶71.9美元，創(chuàng)下1991年以來的最大日內(nèi)漲幅。美國原油期貨飆升逾15%至每桶63.34美元,此后市場(chǎng)從高位明顯回落。截至證券時(shí)報(bào)記者發(fā)稿，兩大市場(chǎng)漲幅已收窄至8%以下。

昨日的國內(nèi)資本市場(chǎng)，包括原油期貨、原油類個(gè)股、油氣基金可謂最耀眼的“明星”。原油期貨主力合約開盤漲停，創(chuàng)近4個(gè)月新高，后在獲利盤拋壓下略有回吐，但截至收盤仍上漲6.35%。石油股隨即集體高開，石油板塊指數(shù)大漲3.28%，成交量急劇放大至115億元，而前一交易日成交才29億元。洲際油氣、通源石油、貝肯能源等7股開盤漲停。場(chǎng)內(nèi)7只油氣基金也集體爆發(fā)，平均上漲5.85%，漲幅最高的超過7%，合計(jì)成交金額3.61億元。

“沙特石油設(shè)施的恢復(fù)進(jìn)展將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，并關(guān)系到斷供事件對(duì)油價(jià)的利多影響是否具有持續(xù)性。倘若沙特阿美可以確認(rèn)原油供應(yīng)將在幾天內(nèi)恢復(fù)，那么這一風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)油價(jià)的影響將偏向于短期，但如果沙特供應(yīng)無法在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)，那么市場(chǎng)對(duì)斷供的恐慌還將進(jìn)一步推升油價(jià)?！睎|證衍生品研究院表示，“整體而言，我們認(rèn)為油價(jià)的運(yùn)行中樞都將上移，原因在于沙特事件暴露了中東供應(yīng)不穩(wěn)定性，市場(chǎng)對(duì)此的擔(dān)憂情緒及短期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升都將利多油價(jià)。”

能化期貨大漲

海外對(duì)沖基金管理人付鵬認(rèn)為，對(duì)于大多數(shù)能源交易的參與者而言，不得不重新評(píng)估中東目前的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。這意味著，根本不需要多大的戰(zhàn)爭(zhēng)，僅僅是胡塞的無人機(jī)襲擊就有能力對(duì)沙特的核心基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行系統(tǒng)破壞和打擊。全球能源供應(yīng)已全面處于危險(xiǎn)和不確定之中。

在國際油價(jià)上漲帶動(dòng)下，國內(nèi)能化期貨也迎來了上漲盛宴。原油、燃料油、瀝青、MEG等品種漲幅居前，其中前三大品種以漲停價(jià)開盤。盤中多數(shù)品種跟隨國際油價(jià)小幅回落，最終上海原油主力合約收?qǐng)?bào)470.3元/桶，漲幅為6.35%；

燃料油主力合約上漲5.19%、報(bào)2332元/噸；瀝青1912合約上漲5.16%，報(bào)3220元/噸；MEG期貨漲停，漲幅為4.98%。

對(duì)于化工品大漲的現(xiàn)象，東證衍生品研究院指出，原油市場(chǎng)的巨變也將引發(fā)下游化工品的震動(dòng)，影響路徑之一在于成本傳導(dǎo)。國內(nèi)上市的化工品期貨中，PTA、LLDPE與PP都是非常典型的油頭化工品，原油價(jià)格的暴漲意味著其成本重心的上移，將成為短期推漲因素。此外，沙特重要石油設(shè)施遇襲事件深層次地暴露了中東地區(qū)錯(cuò)綜復(fù)雜的局勢(shì)，乙二醇、甲醇等化工品的供應(yīng)和貿(mào)易流與中東局勢(shì)緊密關(guān)聯(lián)，供應(yīng)不穩(wěn)的隱憂也將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)此類化工品的重新定價(jià)。

南華期貨研究所能化總監(jiān)袁銘表示，油價(jià)大幅上漲，成本端的影響將推動(dòng)下游化工品的大幅上漲，與原油相關(guān)性高的品種比如瀝青、燃料油會(huì)漲得更多。當(dāng)然，像PP、塑料、PTA等化工品同樣會(huì)受益于原油的上漲，具體的漲幅要看各個(gè)品種自身的基本面，成本端只是其中一個(gè)因素。如果預(yù)判目前油價(jià)水平不可持續(xù)，那么未來化工品還是會(huì)和油價(jià)一樣出現(xiàn)回調(diào)。

替代能源預(yù)期升溫

油價(jià)暴漲也帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的上市公司股價(jià)上漲。昨日，化工板塊指數(shù)跳空高開，盤中一度上漲1%，創(chuàng)4個(gè)月以來新高，但隨后震蕩走低，盤中一度翻綠。寶莫股份、丹化科技漲停，新綸科技、新奧股份等漲幅居前。

石油產(chǎn)業(yè)鏈上游油服行業(yè)昨日也集體上漲，海油工程、石化油服、中海油服等漲幅居前。

油價(jià)的大幅波動(dòng)，也帶動(dòng)了石油替代產(chǎn)品的預(yù)期升溫。頁巖氣板塊昨日大幅高開，板塊指數(shù)一度上漲近3%，成交量也放大近1倍至63億元。吉艾科技、杰瑞股份、潛能恒信等漲幅居前。

按照國家能源局頁巖氣發(fā)展規(guī)劃，2020年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)頁巖氣產(chǎn)量300億立方米，2030年實(shí)現(xiàn)頁巖氣產(chǎn)量800億～1000億立方米。2018年頁巖氣產(chǎn)量為109億立方米，要達(dá)到2020年目標(biāo)，2019～2020年產(chǎn)量平均復(fù)合增長(zhǎng)率需達(dá)到66%。

頁巖氣的開采目前以2500型壓裂車為主。按照一組20臺(tái)壓裂車一年開采3個(gè)10個(gè)井的平臺(tái)效率計(jì)算，到2020年對(duì)壓裂車需求將達(dá)到600臺(tái)，2030年達(dá)到1572臺(tái)，而目前市場(chǎng)上只有300多臺(tái)存量。預(yù)計(jì)未來3年氣價(jià)穩(wěn)定的前提下，每年有200臺(tái)以上采購。

除了頁巖氣外，煤炭及煤化工、可燃冰、太陽能、風(fēng)能等石油替代能源板塊昨日盤中也有一定表現(xiàn)。

原油基金價(jià)格集體飆升

國際油價(jià)異動(dòng)也引發(fā)部分跟蹤原油相關(guān)品種的QDII基金場(chǎng)內(nèi)價(jià)格暴漲。

華安石油、嘉實(shí)原油、易方達(dá)原油3只原油基金昨日漲幅超過6%，嘉實(shí)原油更是漲幅超過7%，7只原油基金平均漲幅高達(dá)5.85%。

成交額上，7只原油基金合計(jì)成交金額3.61億元，其中華寶油氣成交3.26億元，相比上周五有所回落。上周五華寶油氣成交金額4.11億元。

需要注意的是，基金場(chǎng)內(nèi)價(jià)格與基金凈值可能出現(xiàn)折溢價(jià)的情況，由于QDII基金凈值披露有些滯后，以9月12日基金凈值預(yù)估，華安石油基金、嘉實(shí)原油基金溢價(jià)率超過6%，其余原油基金溢價(jià)率在3.3%～5.3%。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月16日，7只油氣類基金今年來凈值增長(zhǎng)率有所分化，南方原油、易方達(dá)原油漲幅超過20%，部分原油基金年內(nèi)仍處于虧損狀態(tài)。

從QDII基金分類上看，今年跟蹤原油走勢(shì)的基金收益率盡管不如跟蹤股票市場(chǎng)的QDII基金表現(xiàn)亮眼，但漲幅最高的原油基金基本也處于QDII基金漲幅榜前1/4的水平。

原油基金作為與原油價(jià)格走勢(shì)息息相關(guān)，價(jià)格彈性較大的一類基金品種，部分投資者偏好在其中做波段操作。今年來，抄底資金不斷涌入原油基金。

以場(chǎng)內(nèi)規(guī)模最大的油氣基金——華寶油氣為例，2019年半年報(bào)顯示，盡管今年基金凈值持續(xù)走低，投資者還在大舉申購該基金。2019年二季度末，該基金持有人戶數(shù)增長(zhǎng)60%以上，從13.31萬戶激增到21.88萬戶。隨著油氣價(jià)格反彈，持有人是否落袋為安仍待基金三季報(bào)公布。華寶油氣基金份額今年來也大幅增長(zhǎng)，半年增幅高達(dá)73.49%。

沙特遇襲事件影響或有限

業(yè)內(nèi)人士分析，在市場(chǎng)集體上漲的狂熱中，投資者也要客觀看待此次襲擊事件造成的影響。首先，根據(jù)沙特自身表態(tài)稱，500萬桶/日的產(chǎn)能關(guān)閉主要是“預(yù)防性的”，實(shí)際的設(shè)備損失程度仍在進(jìn)一步評(píng)估，其中大部分的產(chǎn)能可能會(huì)在“數(shù)天”內(nèi)重啟，因此500萬桶/日的停產(chǎn)量看上去很大，但實(shí)際真正的供給損失量可能要低于這一水平，具體仍需待沙特官方的評(píng)估結(jié)果。

其次，沙特國內(nèi)以及海外有著龐大的庫存儲(chǔ)備可以短期彌補(bǔ)油田斷供。聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫（JODI）數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，沙特國內(nèi)原油庫存大致在1.9億桶，加上海外庫存（儲(chǔ)存在歐洲鹿特丹、日本沖繩、地中海西迪基里爾的商儲(chǔ)庫內(nèi)），預(yù)計(jì)總體庫存量超過2億桶。假設(shè)沙特500萬桶/日的產(chǎn)量全部損失，2億桶庫存可以支撐出口40天。除非沙特的倉儲(chǔ)、管道與出口設(shè)施也遭到破壞，否則沙特原油出口量短期不會(huì)受到太大影響。

另外，美國能源署與國際能源署（IEA）等已經(jīng)釋放明確信號(hào)，稱如有必要將釋放原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備（SPR）。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，二季度末經(jīng)合組織（OECD）國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備在15.5億桶左右，庫存消費(fèi)天數(shù)在32天，戰(zhàn)略儲(chǔ)備的釋放能夠明顯緩沖沙特的供給中斷以及油價(jià)飆升。

華泰期貨表示，目前評(píng)估實(shí)際的供應(yīng)中斷量仍舊為時(shí)尚早，該事件本身對(duì)油價(jià)的影響不會(huì)像一些市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為的那么大，市場(chǎng)很有可能高開低走，需要關(guān)注的是這一事件所帶來的地緣政治外溢效應(yīng)。