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橡膠區(qū)間震蕩:宏源期貨9月25早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2019-09-25 09:09:01 來源:宏源期貨

橡膠早評:橡膠區(qū)間震蕩,節(jié)前波段操作為主


要聞:泰國2019年8月份天然膠出口量為34.35萬噸(含乳膠及混合膠),環(huán)比上漲0.81萬噸,漲幅2.42%,同比去年同期下滑20.14%。其中混合膠出口9.22萬噸,環(huán)比上漲90%,同比去年同期下降27%;干膠出口量為15.62萬噸,環(huán)比減少5.16萬噸,跌幅24.83%;乳膠出口量為9.51萬噸,環(huán)比上漲1.59萬噸,漲幅20.07%。 2019年9 月25日至10月3日, 京津冀及周邊地區(qū)將出現(xiàn)一次長時間、 大范圍的中至重度污染過程。 山東省重污染天氣應(yīng)急工作小組辦公室向13市政府發(fā)函,要求各市切實做好此次空氣重污染過程應(yīng)對工作。據(jù)了解,山東作為輪胎的主產(chǎn)區(qū),此次輪胎廠家開工負荷和需求都或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊憽?/p>


期貨報價及價差

期貨報價:RU2001報價11835(-135),RU2005報價11985(-125);NR2002報價10100(-85),NR2005報價10325(-85);TOCOM-RSS3#最新報價168.1(0.1);SICOM-20#最新報價135.4(-0.7)。

月間及跨品種價差:RU 5-1價差155(5);NR 02-05價差-195(30);RU-NR主力價差1745(10);NR/SICOM比值75.02(0.2)。


現(xiàn)貨、原料報價及價差

天膠現(xiàn)貨價格:SCR5全乳膠(上海)報價11050(-100),泰3煙片膠(上海)報價13550(-100),越南3L(上海)報價11250(-100);人民幣泰混報價11250(-100),云南國產(chǎn)20號膠報價10700(-100),云南9710報價11000(0);泰國STR20-CIF美金報價1365(-10),泰國STR20混合-CIF美金報價1375(-10),泰國STR20-CIF人民幣保稅報價9654(-71)。

期現(xiàn)價差:SCR5全乳膠-RU主力基差-785(65),人民幣泰混-RU主力基差-585(90),國產(chǎn)20號-NR主力基差600(10),9710-NR主力基差900(110),人民幣泰混-NR主力基差1150(35),STR20內(nèi)外盤價差-10(0)。

合成膠現(xiàn)貨價格:丁二烯12500(0),順丁上海13100(100),丁苯(1502)山東11500(0)。全乳膠-順丁價差-2050(-200),全乳膠-丁苯(1502)-450(-100)。

原料價格:海南膠水11000(-500),云南膠水9700(0),云南膠塊9400(0),泰國合艾白片39.66(0.11)。


庫存及開工率:上期所總共庫存46.1萬噸(-1.1);注冊倉單40.6萬噸(-0.25)。半鋼胎開工率66.8%(-0.31),全鋼胎開工率69.65%(-2.16)。


持倉與技術(shù)分析:

RU:2001合約震蕩下行,夜盤震蕩偏弱。日K線將測試長期均線支撐,MACD綠柱擴大。成交量、持倉量減少,倉差-7382。前20名會員持倉,多單74968(-2870),空單112836(-749),凈多單25132(-1301),凈空單63000(820)。周線底部震蕩,上方遇60日均線壓力,MACD綠柱縮小。

NR:2002合約震蕩下行,夜盤震蕩偏弱。日K線跌破所有均線,MACD綠柱擴大。成交量、持倉量減少,倉差-476。


小結(jié):橡膠昨日區(qū)間震蕩、尾盤多頭減倉價格快速下跌,混合膠現(xiàn)貨下跌50-100元,貼水主力合約585元。1)海外產(chǎn)區(qū)加工利潤邊際走弱,主要因成品端賣不上價,關(guān)注低利潤對供應(yīng)的抑制;2)新增倉單增加,進入累庫期;3)9月丁二烯產(chǎn)量或增加,合成膠繼續(xù)大幅上漲空間有限,天膠對合成膠替代作用能維持,但增量有限。三個邊際變化較為糾結(jié),沒有明確指引。受京津冀大氣污染應(yīng)急響應(yīng)的影響,山東輪胎企業(yè)生產(chǎn)預(yù)計受限,聽聞廣饒地區(qū)部分工廠已開始限產(chǎn),部分工廠限產(chǎn)要求在50%,此前市場有預(yù)期,預(yù)計影響有限。交易所倉單減少繼續(xù)減少,老全乳對01貼水擴大,套利空間打開,關(guān)注后期老全乳套利對盤面的壓力。整體看,橡膠利多支撐難長久,利空驅(qū)動不明顯,基本面矛盾并不突出,關(guān)注11700-11800點支撐,警惕十一風險,短期波段操作。

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