2018年8月6日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金正式獲批，拉開了公募基金行業(yè)服務(wù)個人投資者養(yǎng)老投資、助力養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)的序幕。運行一年多時間以來，養(yǎng)老目標(biāo)基金的規(guī)模出現(xiàn)較快增長趨勢，目前市場上已有超過60只養(yǎng)老目標(biāo)基金運行(AC類分開計算)，總規(guī)模突破200億元。

其實，養(yǎng)老目標(biāo)基金正在漸漸為大眾熟知和認可。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年中報，持有養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資者戶數(shù)已經(jīng)過百萬戶，相比發(fā)行之初，人數(shù)和金額上均有長足增長。興業(yè)養(yǎng)老2035基金經(jīng)理朱天竑表示，監(jiān)管層正推動公募基金納入個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老金投資范圍，這一政策導(dǎo)向給予養(yǎng)老FOF廣闊發(fā)展空間。因此，未來配套政策陸續(xù)出臺后，疊加投資工具多樣化，養(yǎng)老FOF將有望迎來爆發(fā)性的增長。

有養(yǎng)老目標(biāo)基金基金經(jīng)理表示，隨著各家基金公司養(yǎng)老FOF業(yè)務(wù)的發(fā)展，不斷有新產(chǎn)品發(fā)行，這也是對廣大投資者的一個宣傳過程，讓越來越多的投資者認識并了解這個產(chǎn)品。而不完全統(tǒng)計，目前有30余只養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品蓄勢待發(fā)，4只產(chǎn)品正在發(fā)行中。以正在發(fā)行的浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老FOF為例，該產(chǎn)品為一年期目標(biāo)風(fēng)險策略養(yǎng)老基金，以資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值為投資目標(biāo)，通過低波動固收類、優(yōu)質(zhì)權(quán)益基金兩類資產(chǎn)間的優(yōu)化配置，為個人養(yǎng)老提供穩(wěn)健理財手段。

產(chǎn)品目標(biāo)明晰、特色鮮明。首先，以“固收+”為策略，底倉以債券基金為主，為組合貢獻穩(wěn)健的票息收入；產(chǎn)品契約嚴(yán)格約定了30%權(quán)益資產(chǎn)上限，從源頭上控制風(fēng)險暴露。隨著基礎(chǔ)股債市場行情的波動，基金組合根據(jù)凈值動態(tài)調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)上限，步步為營積累超額收益。其次，相較于二級債基等固收類產(chǎn)品，該基金底層資產(chǎn)為優(yōu)選基金，通過分散投資規(guī)模較大的基金，使得單券對組合的影響降至較低程度。在參與新股申購的同時還可投資于參與新股申購的基金，增強參與新股申購的收益。第三，目前全市場基金產(chǎn)品的數(shù)量已超過A股市場股票的數(shù)量，選基難度猶勝選股。FOF基金組合解決了廣大投資者的擇基難題，通過全市場優(yōu)選基金，科學(xué)化資產(chǎn)配置。第四，該基金設(shè)置一年最短持有期限，日常開放申購，規(guī)避市場的短期波動，更好地提升投資紀(jì)律性。鼓勵長期持有分享養(yǎng)老投資回報的同時也充分考慮投資者的流動性需求。

而從投資者較為關(guān)心的收益情況來看，數(shù)據(jù)顯示，運行一年多來絕大多數(shù)養(yǎng)老目標(biāo)基金都為持有人獲取了正回報。以目前市場上的一年期風(fēng)險目標(biāo)基金為例，自成立以來年化回報平均為5.03%、中位數(shù)為5.95%。整體來看，截止10月9日，興全安泰平衡養(yǎng)老三年持有、中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年持有、南方養(yǎng)老2035A等成立以來年化回報超過10%。

參照海外市場的成熟經(jīng)驗，我國推出的養(yǎng)老目標(biāo)基金目前有兩種——目標(biāo)日期策略和目標(biāo)風(fēng)險策略：目標(biāo)日期基金會隨著目標(biāo)日期的臨近逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，可以很好地匹配個人投資者隨著年齡增長風(fēng)險承受能力逐漸下降的特征；目標(biāo)風(fēng)險基金根據(jù)特定的風(fēng)險偏好來設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)與非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，該配置比例保持穩(wěn)定。

浦銀安盛基金表示，展望未來一個投資周期，我們持有相對樂觀的態(tài)度，中國經(jīng)濟處于新舊動能轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵時期，伴隨市場內(nèi)機構(gòu)投資者占比的日益提升，部分行業(yè)龍頭公司的價值將得以重估，投資者信心得以重建。而另一方面，經(jīng)濟增長平穩(wěn)疊加寬松的資金面預(yù)期為債券市場營造了一個獲取穩(wěn)定收益的良好環(huán)境。因此，當(dāng)前時點是個人家庭長期資產(chǎn)配置的一個的較佳時期。

國海富蘭克林基金投資總監(jiān)徐荔蓉、財通基金基金投資部副總監(jiān)金梓才等也對中國經(jīng)濟和股市的長期前景持樂觀態(tài)度。他們認為，在經(jīng)濟基本面持續(xù)向好、股市流動性有望持續(xù)改善兩大核心因素支撐下，股市長期向好趨勢不會改變，而全球經(jīng)濟萎靡不振、國內(nèi)貨幣政策空間打開都將有利于整體A股估值上行。