周四大盤在科技股及生物醫(yī)藥股大幅走強(qiáng)帶領(lǐng)下，走出較為強(qiáng)勁的上漲走勢(shì)，實(shí)現(xiàn)“三陽開泰”走勢(shì)。

昨日，離岸人民幣對(duì)美元出現(xiàn)短線飆升，日內(nèi)反彈一度超700個(gè)基點(diǎn)，今日早間，離岸人民幣繼續(xù)升值，目前已經(jīng)突破7.10，刷新9月20日以來新高。平安證券認(rèn)為，在人民幣兌美元匯率破7之后，央行通過持續(xù)動(dòng)用逆周期因子來穩(wěn)定匯率，這意味著央行并不愿意人民幣出現(xiàn)無序的持續(xù)貶值。

隔夜歐美股股市出現(xiàn)普漲。消息面，市場(chǎng)等待新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商結(jié)果。分析認(rèn)為，歐美股市大漲，為A股擴(kuò)展反彈空間提供便利，三季報(bào)將逐步披露，建議關(guān)注績優(yōu)股和政策利好驅(qū)動(dòng)的板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

從資金面來看，節(jié)前融資資金連續(xù)5個(gè)交易日減倉，節(jié)后融資資金連續(xù)3日凈買入。

北方資金方面，本周凈流出3.37億元，其中滬股通凈流出14.74億元，深股通凈流入11.37億元。

關(guān)注科創(chuàng)板50指數(shù)動(dòng)向

根據(jù)此前消息，7月19日，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司宣布，將于科創(chuàng)板上市股票與存托憑證數(shù)量滿30只后的第11個(gè)交易日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)。指數(shù)的推出能夠及時(shí)反映科創(chuàng)板市場(chǎng)上市公司的整體價(jià)格表現(xiàn)，進(jìn)一步體現(xiàn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及其發(fā)展變化，豐富上證指數(shù)體系。

數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板上市公司已達(dá)到33家，9月25日上市的天奈科技為科創(chuàng)板第30只掛牌公司。

昨日，明晟公司（MSCI）公告稱，從2019年11月的半年度指數(shù)評(píng)估開始，上海證券交易所科創(chuàng)板股票將有資格納入MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)系列(GIMI）。本次公告與此前計(jì)劃的A股納入MSCI“第三步”計(jì)劃無關(guān)。

中銀國際認(rèn)為，科創(chuàng)板TMT公司在成長性、盈利能力、研發(fā)強(qiáng)度等層面明顯占優(yōu)，主要由于科創(chuàng)板公司所處發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)等層面突出優(yōu)勢(shì)，顯著好于于A科技板塊（不含科創(chuàng)板）。當(dāng)前科創(chuàng)板市場(chǎng)正逐步回歸理性，體現(xiàn)為市場(chǎng)日換手率、個(gè)股首日漲幅等指標(biāo)的持續(xù)回落，隨著前期炒作熱情的逐步冷卻，科創(chuàng)板料亦將隨之進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)間。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，昨日科創(chuàng)板個(gè)股全線走強(qiáng)或或提升市場(chǎng)對(duì)A股科技主線的偏好。

十九屆四中全會(huì)前瞻

中共中央政治局決定今年10月在北京召開中國共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會(huì)第四次全體會(huì)議。

中信證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域是全面深化改革的核心，其重點(diǎn)在于四大要素的優(yōu)化：增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，資本市場(chǎng)全面深化改革與擴(kuò)大開放新篇章或?qū)⒄归_。財(cái)政是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，減稅降費(fèi)、隱性債務(wù)管控、財(cái)權(quán)事權(quán)劃分等或?yàn)橹攸c(diǎn)。國企效率的提升對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大，四大改革抓手齊頭并進(jìn)?，F(xiàn)代市場(chǎng)體系的建設(shè)和城鄉(xiāng)一體化發(fā)展均以土地為重要發(fā)力點(diǎn)，集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市或?qū)⒓铀偻七M(jìn)。

機(jī)構(gòu)策略

華鑫證券認(rèn)為，周四的延續(xù)周三的反彈一定程度上已經(jīng)確認(rèn)了短期超跌反彈行情的開啟，現(xiàn)階段的超跌反彈向趨勢(shì)性行情轉(zhuǎn)變是有前提的，需要9月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)暖確認(rèn)，所以在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布的之前仍存在不確定性，指數(shù)在2960-2980仍有技術(shù)性壓力。

方正證券認(rèn)為，長假前大盤回調(diào)造成的市場(chǎng)壓抑心態(tài)得到宣泄，尤其是科技股的“王者歸來”，使市場(chǎng)信心得到一定程上的修復(fù)。

內(nèi)外因素的確定性與不確定性交織，四季度大盤先揚(yáng)后抑走勢(shì)是大概率事件，珍惜“金秋十月”行情的難得機(jī)會(huì)，在將安全性放在首位的同時(shí)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，注意進(jìn)出的節(jié)奏，注重投資方式，在四季度不確定性因素較多之際，先防御，后反擊，防御以“業(yè)績、底部”為擇股主基調(diào)，反擊以有一定β性的“二線藍(lán)籌”為標(biāo)的，達(dá)到“進(jìn)可攻，退可守”的目的。操作上，先防御，后反擊，輕指數(shù)，重個(gè)股，把安全性放在首位，短線逢低關(guān)注金融、生物醫(yī)藥、電氣設(shè)備、新材料及股價(jià)處于底部且有補(bǔ)漲要求股，堅(jiān)決回避股價(jià)年內(nèi)漲幅過高股及退市風(fēng)險(xiǎn)股。

海通證券認(rèn)為，整體來看，三季報(bào)壓力比較大，但有一些行業(yè)的增長率還是比較好的，比如電子元器件行業(yè)，特別是上游印制電路板PCB行業(yè)的公司大部分半年報(bào)增長率都不錯(cuò)，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注板塊中炒作力度還不是很大，市盈率較低的品種進(jìn)行逢低布局。

國泰君安認(rèn)為，科技股節(jié)前調(diào)整較大，10月可戰(zhàn)略布局。2019年上半年末科技板塊的公募基金配置比例處于近6年新低，交易阻力較小?？萍及鍓K的市盈率與市凈率也處于2010年以來30%分位以下。全球5G建設(shè)加快，半導(dǎo)體銷量和我國智能手機(jī)產(chǎn)量均有底部回升跡象，科技板塊ROE為歷史底部?？萍及鍓K超額收益率走勢(shì)領(lǐng)先于基本面，當(dāng)前為科技板塊長期牛市起點(diǎn)。近期科技板塊跌幅較大，建議戰(zhàn)略布局。