順利獲得A股IPO批文，浙商銀行“A+H”格局已成。

10月11日晚間，證監(jiān)會(huì)公告，核發(fā)浙商銀行（2016.hk）的A股IPO批文。隨后，浙商銀行也在港交所披露該消息，并公告此次A股發(fā)行股數(shù)不超過(guò)25.5億股。

這是時(shí)隔9年，又一家全國(guó)性股份制銀行將登陸A股。浙商銀行也將成為第35家A股上市銀行、全國(guó)第13家“A+H”上市銀行。

浙商銀行方面稱(chēng)，該行及其承銷(xiāo)商將與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

值得注意的是，金融機(jī)構(gòu)A股上市定價(jià)過(guò)程有了新變化，同樣是“A+H”兩地上市的重慶農(nóng)商行，近期在上交所發(fā)行過(guò)程中，采取了市場(chǎng)化定價(jià)發(fā)行的方式，這還尚屬首次。

浙商銀行“A+H”格局已成

10月11日晚間，證監(jiān)會(huì)公告，按法定程序核準(zhǔn)了浙商銀行股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)；由該行及其承銷(xiāo)商將分別與交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

緊隨其后，浙商銀行在港交所公告稱(chēng)，10月11日接中國(guó)證監(jiān)會(huì)書(shū)面通知，其A股發(fā)行已獲核準(zhǔn)。此次A股發(fā)行股數(shù)不超過(guò)25.5億股，有效期為核準(zhǔn)之日起十二個(gè)月內(nèi)。

浙商銀行表示，該行及其承銷(xiāo)商將與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

去年下半年以來(lái)，浙商銀行登陸A股進(jìn)程節(jié)奏明顯加快，在今年8月29日，該行首發(fā)過(guò)會(huì)。2004年5月12日，浙商銀行召開(kāi)大會(huì)暨第一次股東大會(huì)；2016年3月30日在香港聯(lián)交所上市；2017年11月2日向證監(jiān)會(huì)遞交了A股上市申報(bào)材料；2017年11月8日獲證監(jiān)會(huì)受理并按程序安排預(yù)先披露，并于2018年6月29日在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)進(jìn)行了預(yù)先披露更新。兩年時(shí)間籌劃奮戰(zhàn)，浙商銀行A股上市夢(mèng)圓。

浙商銀行近年快速發(fā)展，總資產(chǎn)規(guī)模至2019年上半年已達(dá)1.74萬(wàn)億元。按總資產(chǎn)計(jì)，在“2019年全球銀行1000強(qiáng)”榜單中，浙商銀行已躍居第98位。

從股東構(gòu)成看，浙商銀行的“浙商”基因明顯。截至今年6月末，浙江省金融控股有限公司持有14.19%的股份，為浙商銀行普通股第一大股東；旅行者汽車(chē)集團(tuán)有限公司持股為7.2%，橫店集團(tuán)控股有限公司持股為6.64%，浙江省能源集團(tuán)有限公司持股為4.49%。值得一提的是，浙商銀行港交所上市之前引入包括支付寶(香港)在內(nèi)的5名基石投資者，螞蟻金服旗下支付寶香港公司斥資3000萬(wàn)美元成為浙商銀行基石投資者之一。

浙商銀行稱(chēng)，“作為唯一一家總部位于浙江的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，近年來(lái)我行得益于成熟的市場(chǎng)化體制、戰(zhàn)略性的全國(guó)布局和高效的運(yùn)營(yíng)管理能力，已逐漸發(fā)展成為一家基礎(chǔ)扎實(shí)、效益優(yōu)良、成長(zhǎng)迅速、風(fēng)控完善的商業(yè)銀行。”

據(jù)稱(chēng)，截至2019年6月末，浙商銀行已在全國(guó)17個(gè)?。ㄖ陛犑校┘跋愀墼O(shè)立了250家營(yíng)業(yè)分支機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)長(zhǎng)三角、環(huán)渤海、珠三角以及部分中西部地區(qū)的有效覆蓋，發(fā)放貸款及墊款總額為9,327.02億元，吸收存款總額為10,499.45億元，歸屬于母公司股東權(quán)益為1,074.28億元，不良貸款率為1.37%、撥備覆蓋率為240%。

A股發(fā)行不超過(guò)25.5億股

在港交所公告中，浙商銀行披露了計(jì)劃在A股發(fā)行不超過(guò)25.5億股。2019年6月末，該行每股凈資產(chǎn)4.94元；盡管其上市發(fā)行價(jià)格尚未公布，但不難測(cè)算，浙商銀行此次A股上市發(fā)行募資金額將達(dá)到近期最高募資規(guī)模。

去年9月份以來(lái)，為了補(bǔ)充資本，中小銀行密集上市，相繼有鄭州銀行和青島銀行實(shí)現(xiàn)“A+H”上市，以及長(zhǎng)沙銀行、紫金銀行、西安銀行、青農(nóng)商行和蘇州銀行相繼上市，在A股掛牌交易。比浙商銀行時(shí)間早數(shù)周，資產(chǎn)規(guī)模過(guò)萬(wàn)億元的重慶農(nóng)商行也首發(fā)過(guò)會(huì)，成為國(guó)內(nèi)第12家“A+H”上市銀行，并率先進(jìn)入路演定價(jià)階段。

值得注意的是，重慶農(nóng)商行在定價(jià)過(guò)程中出現(xiàn)的新變化。與此前其他金融機(jī)構(gòu)上市定價(jià)過(guò)程不同，重慶農(nóng)商行這次采用了市場(chǎng)化定價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格不確定，在詢(xún)價(jià)過(guò)程中推動(dòng)投資者獨(dú)立自主報(bào)價(jià)，從而促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行，在市場(chǎng)化詢(xún)價(jià)的方向進(jìn)一步推進(jìn)。最終，該行發(fā)行價(jià)格確定為7.36元/股，相當(dāng)于1倍市凈率（按發(fā)行后每股凈資產(chǎn)計(jì)算）定價(jià)發(fā)行。

一位熟悉銀行上市發(fā)行業(yè)務(wù)人士告訴記者，“這也是上交所首家（金融機(jī)構(gòu)）采用這種市場(chǎng)化詢(xún)價(jià)的方式定價(jià)發(fā)行，對(duì)后續(xù)其他家有參考意義。”

在規(guī)模擴(kuò)張、業(yè)務(wù)拓展之際，浙商銀行已積極補(bǔ)充資本。據(jù)了解，2018年浙商銀行通過(guò)執(zhí)行H股一般性授權(quán)配售29.15億元、發(fā)行二級(jí)資本債券150億元和內(nèi)生利潤(rùn)留存，有效補(bǔ)充資本，并持續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資本集約使用；今年3月18日，浙商銀行公告擬發(fā)行額度不超過(guò)300億元的金融債券。

截至今年6月末，該行資本充足率為13.32%，一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率為9.89%和8.52%，較上年末分別提高了0.06和0.14個(gè)百分點(diǎn)。

服務(wù)10.38萬(wàn)公司客戶(hù)，民企貸款占比超5成

2019年上半年，浙商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入225.74億元，同比增長(zhǎng)21.39%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)75.28億元，同比增長(zhǎng)16.07%；年化平均總資產(chǎn)收益率0.91%，年化平均權(quán)益回報(bào)率16.03%。按wind數(shù)據(jù)歸類(lèi)，浙商銀行的主營(yíng)構(gòu)成中，企業(yè)銀行業(yè)務(wù)營(yíng)收占比近6成。

在公司金融上，浙商銀行以打造企業(yè)流動(dòng)性服務(wù)銀行為重點(diǎn)，形成了平臺(tái)化綜合金融服務(wù)平臺(tái)。其財(cái)報(bào)顯示，截至6月末，浙商銀行服務(wù)公司客戶(hù)10.38萬(wàn)戶(hù)、比年初增長(zhǎng)11.15%，公司貸款余額6124.62億元。該行加強(qiáng)金融科技和商業(yè)模式創(chuàng)新，推出的“三大平臺(tái)”（應(yīng)收款鏈平臺(tái)、池化融資平臺(tái)和易企銀平臺(tái)）特色業(yè)務(wù)服務(wù)企業(yè)用戶(hù)超過(guò)2萬(wàn)戶(hù)。

具體來(lái)看，截至今年6月末，該行池化融資平臺(tái)資產(chǎn)池（票據(jù)池）簽約客戶(hù)24092戶(hù)、比年初增長(zhǎng)8.08%，池內(nèi)資產(chǎn)余額及融資余額均有所增長(zhǎng)；易企銀平臺(tái)落地265個(gè)、較年初增長(zhǎng)13.25%，累計(jì)融資額616億元、較年初增長(zhǎng)67.55%；應(yīng)收款連平臺(tái)落地1848個(gè)、較年初增長(zhǎng)31.06%，區(qū)塊鏈應(yīng)收款鏈保兌余額722億元、增幅達(dá)10%。

截至6月末，普惠型小微企業(yè)貸款余額1576.18億元，較年初增長(zhǎng)12.12%，不良率僅1.06%，小微客戶(hù)貸款規(guī)模占比及資產(chǎn)質(zhì)量在全國(guó)性商業(yè)銀行中均位居前列。

浙商銀行此前發(fā)布的《2018年社會(huì)責(zé)任報(bào)告》顯示，浙商銀行圍繞國(guó)家重大戰(zhàn)略，創(chuàng)新服務(wù)方式、加大信貸投放，去年貸款增速近3成；這之中，公司類(lèi)貸款中投向民營(yíng)企業(yè)的占比超過(guò)5成，小微貸款在各項(xiàng)貸款中占比23.90%；累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)超22萬(wàn)戶(hù)，帶動(dòng)就業(yè)超300萬(wàn)人。