周二，A股市場小幅調(diào)整，但北向資金繼續(xù)流入，部分“核心資產(chǎn)”股票再創(chuàng)歷史新高。與此同時，部分三季報業(yè)績低于市場預(yù)期的成長股遭遇“閃崩”，投資者把握結(jié)構(gòu)性行情的難度有所加大。收盤后，央行發(fā)布了2019年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，9月末，廣義貨幣(M2)余額195.23萬億元，同比增長8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.1個百分點。9月份，人民幣貸款增加1.69萬億元，同比多增3069億元。分析認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)好于預(yù)期，有利于A股市場企穩(wěn)向好。

茅臺突破1200 “業(yè)績雷”壓抑情緒

周二，三大股指指數(shù)早盤低開，此前市場的熱點數(shù)字貨幣等板塊相繼殺跌，藍(lán)籌科技等題材概念股盤中回調(diào)，市場指數(shù)亦逐步走低?？傮w上，資金觀望情緒再起，兩市個股跌多漲少。臨近上午收盤，三大股指表現(xiàn)依舊弱勢，深成指、創(chuàng)業(yè)板指一度跌超過1%，滬指跟跌。盤面上，粵港澳大灣區(qū)板塊依舊強(qiáng)勢，白酒等板塊盤中異動拉升，其中值得注意的是貴州茅臺股價突破1200元關(guān)口。午后，三大股指弱勢盤整，上午表現(xiàn)亮眼的白酒、動物疫苗等板塊依舊強(qiáng)勢，數(shù)字貨幣等題材概念持續(xù)低迷，燃?xì)夤晌绾笤俣犬悇永?。尾盤，三大指數(shù)橫盤震蕩，銀行板塊再度拉升，上證50指數(shù)翻紅并小幅走強(qiáng)。總體上，市場氛圍較差，個股依舊跌多漲少，賺錢效應(yīng)一般。截止收盤，滬指報2991.05點，跌0.56%，深成指報9671.73點，跌1.17%；創(chuàng)指報1660.89點，跌1.10%。

從盤面上看，白酒、粵港澳大灣區(qū)、動物疫苗居板塊漲幅榜前列，數(shù)字貨幣、網(wǎng)絡(luò)安全、集成電路板塊居跌幅榜前列。從下跌個股的消息面看，除了游資炒作的題材股回調(diào)，部分前期強(qiáng)勢的成長股遭遇業(yè)績地雷，這成為壓制市場短期信心的一個關(guān)鍵因素。

M2余額195.23萬億 同比增長8.4%

央行昨日盤后發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣(M2)余額195.23萬億元，同比增長8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.1個百分點。9月份，人民幣貸款增加1.69萬億元，同比多增3069億元。

9月末，廣義貨幣(M2)余額195.23萬億元，同比增長8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.1個百分點；狹義貨幣(M1)余額55.71萬億元，同比增長3.4%，增速與上月末持平，比上年同期低0.6個百分點；流通中貨幣(M0)余額7.41萬億元，同比增長4%。前三季度凈投放現(xiàn)金921億元。前三季度人民幣貸款增加13.63萬億元，外幣貸款增加49億美元。

9月末，本外幣貸款余額155.58萬億元，同比增長12%。月末人民幣貸款余額149.92萬億元，同比增長12.5%，增速比上月末高0.1個百分點，比上年同期低0.7個百分點。

前三季度人民幣貸款增加13.63萬億元，同比多增4867億元。分部門看，住戶部門貸款增加5.68萬億元，其中，短期貸款增加1.54萬億元，中長期貸款增加4.14萬億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加8.22萬億元，其中，短期貸款增加1.47萬億元，中長期貸款增加4.84萬億元，票據(jù)融資增加1.73萬億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少2841億元。9月份，人民幣貸款增加1.69萬億元，同比多增3069億元。

9月末，國家外匯儲備余額為3.09萬億美元。人民幣匯率為1美元兌7.0729元人民幣。

北向資金繼續(xù)流入 短期調(diào)整不改向好趨勢

上證指數(shù)周二收跌0.56%，止步五連升。但值得關(guān)注的是，北上資金大幅流入抄底36.72億元。截至記者發(fā)稿的具體資金流如下：滬港通資金流向方面，滬股通凈流入26.97億，港股通(滬)凈流入6.85億。從數(shù)據(jù)上看，北上資金繼續(xù)集中流入以貴州茅臺為代表的“核心資產(chǎn)”。

財經(jīng)評論員楊德龍認(rèn)為，A股開啟一輪慢牛、長牛行情的邏輯非常清晰。第一，中國經(jīng)濟(jì)從高速增長階段進(jìn)入到中速高質(zhì)量增長階段，行業(yè)利潤會進(jìn)一步向頭部公司轉(zhuǎn)移。第二，從資金流動方向來看，過去十年是我國樓市的黃金十年，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到白銀時代。由于嚴(yán)格的調(diào)控，房住不炒的政策定位，房價預(yù)期回報率在下降，市場成交量也在收縮，對樓市投資的資金可能會出現(xiàn)大轉(zhuǎn)移，這些會成為股市的增量資金。第三，從傳統(tǒng)行業(yè)退出來的一些資金，特別是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中一些被淘汰行業(yè)退出來的資金都會在資本市場來找機(jī)會。在各個行業(yè)勝負(fù)已分的情況之下，相對于直接通過實業(yè)投資和行業(yè)寡頭競爭，不如直接通過二級市場買入這些寡頭的股票，做它的股東，這可能會帶來這些行業(yè)龍頭股的長牛慢牛。第四，從全球的資本市場對比來看，美股已經(jīng)走了十年牛市，估值處于歷史的高位，而A股市場在過去十年表現(xiàn)低迷，估值處于全球資本市場的洼地。隨著A股市場不斷對外開放，現(xiàn)在外資對于中國股市、債市的配置需求大幅增加，未來外資還會大量流入包括A股在內(nèi)的中國資本市場?，F(xiàn)在三大國際指數(shù)紛紛提高A股納入因子，但目前納入因子只有20%左右，將來提高到50%甚至100%的過程中，外資勢必還會加速流入到A股市場，這些會成為A股市場黃金十年的重要資金來源。因此，對A股投資者來說，首先要樹立信心，相信A股市場在未來將會給大家?guī)黹L遠(yuǎn)的投資機(jī)會，堅定持有優(yōu)質(zhì)股票。