剛剛過(guò)去的兩個(gè)星期，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。值得注意的是，本周上證指數(shù)與中小板綜都將實(shí)現(xiàn)90天線與120天線的相互交叉。那么，歷史上這兩條線交叉后，市場(chǎng)是如何表現(xiàn)的？對(duì)此記者梳理了近些年90天線交叉120天線的典型案例，并采訪了證券人士為投資者把脈。

上證指數(shù)近兩年7次交叉以“先跌后漲”為主

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，最近兩年多時(shí)間，上證指數(shù)的90天線與120天線一共發(fā)生過(guò)7次交叉。具體來(lái)看，第1次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2017年4月25日，交叉后反彈了3個(gè)交易日，隨即跌到2017年5月11日的3016.53點(diǎn)階段底部。盤(pán)面看，當(dāng)時(shí)次新股和創(chuàng)業(yè)板股票是領(lǐng)跌主力，藍(lán)籌股相對(duì)抗跌。

第2次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2017年5月17日，交叉當(dāng)天確立超短線頭部3119.58點(diǎn)開(kāi)始二次探底，2017年5月24日探明第二個(gè)底部3064.81點(diǎn)，確立了連續(xù)半年的碎步攀升行情。盤(pán)面看，當(dāng)時(shí)次新股和創(chuàng)業(yè)板股票也是領(lǐng)跌主力，藍(lán)籌股率先企穩(wěn)開(kāi)漲。

第3次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2017年7月11日，交叉后一度回踩了3140點(diǎn)心理關(guān)(實(shí)際3139.50點(diǎn))，鞏固了反彈成果。盤(pán)面看，當(dāng)時(shí)藍(lán)籌股持續(xù)走高，后來(lái)創(chuàng)業(yè)板變成了領(lǐng)漲主力。

第4次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2017年9月13日，交叉次日見(jiàn)到了3391.64點(diǎn)超短線頭部，調(diào)整兩周后重拾升勢(shì)并繼續(xù)刷新反彈高點(diǎn)。盤(pán)面看，表現(xiàn)為藍(lán)籌與題材輪番漲跌，不過(guò)次新股群體在這一階段明顯強(qiáng)于大市。

第5次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2018年3月1日，交叉當(dāng)日成為一個(gè)小小的買點(diǎn)，但僅反彈了9個(gè)交易日。盤(pán)面看，當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲大市，不過(guò)隨后大半年領(lǐng)跌的也是創(chuàng)業(yè)板股。

第6次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2019年3月13日，交叉次日成為短線止跌位，隨后4個(gè)星期構(gòu)筑成“雙底”并完成量度升幅后見(jiàn)到3288.45點(diǎn)中期頂部。盤(pán)面看，當(dāng)時(shí)呈現(xiàn)出熱點(diǎn)從題材向藍(lán)籌轉(zhuǎn)化的特征。

第7次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2019年8月9日，交叉后4個(gè)交易日反復(fù)洗盤(pán)，隨即是一輪緩慢的拉升行情。盤(pán)面看，創(chuàng)業(yè)板為首的新經(jīng)濟(jì)題材股是領(lǐng)漲主力，周期性藍(lán)籌則保持高位筑頂。

由此可見(jiàn)，上證指數(shù)最近2年多時(shí)間，90天線交叉120天線后的走勢(shì)，并不見(jiàn)得是“立竿見(jiàn)影”地變盤(pán)或者跳空加速，而是“先跌后漲”為主。

中小板綜兩年多時(shí)間4次交叉短期皆跌后連續(xù)上漲

相對(duì)于上證指數(shù)90天線交叉120天線后的復(fù)雜走勢(shì)來(lái)講，中小板綜這兩條均線交叉后的走勢(shì)就要清晰得多。數(shù)據(jù)顯示過(guò)去2年多時(shí)間，中小板綜一共出現(xiàn)過(guò)4次交叉，且每一次交叉都對(duì)短期走勢(shì)具有“立竿見(jiàn)影”的預(yù)見(jiàn)性。

具體來(lái)看，第1次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2017年9月26日，當(dāng)日中小板綜結(jié)束短期休整，見(jiàn)到了11577.25點(diǎn)短期底部后連續(xù)反彈了9個(gè)交易日才開(kāi)始筑頂。

第2次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2018年2月6日，當(dāng)天中小板綜放量下跌，4天后跌破10000點(diǎn)大關(guān)才展開(kāi)春季攻勢(shì)。

第3次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2019年3月13日，當(dāng)天中小板綜變盤(pán)下跌，但次日的下跌卻砸出了短期底部，之后連續(xù)反彈了3個(gè)多星期。

第4次交叉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2019年8月5日，交叉次日中小板綜以“跳空長(zhǎng)下影假陽(yáng)線”的方式，確立了秋季攻勢(shì)。

分析

兩大指數(shù)考驗(yàn)?zāi)昃€慢牛行情或到來(lái)

那么，本次上證指數(shù)與中小板綜的90天線交叉120天線，將如何影響到后市的運(yùn)行呢？

接受記者采訪的中信證券分析師錢(qián)向勁認(rèn)為：“從60分鐘圖形上看，上證指數(shù)表現(xiàn)為陰跌到急跌的過(guò)程，但成交量還沒(méi)有砸出來(lái)，使得短期存在繼續(xù)探底的可能。全球經(jīng)濟(jì)放緩以及美股普跌，對(duì)市場(chǎng)存在一定的沖擊，不排除上證指數(shù)在21日至25日向下考驗(yàn)?zāi)昃€(250天線)支撐的可能。這段時(shí)間，年線或?qū)⒙闲械?850點(diǎn)附近，恰好這個(gè)點(diǎn)位是4年前上證50慢牛起點(diǎn)?！?/p>

南京證券較場(chǎng)口高級(jí)投顧姜文礴認(rèn)為：“從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這種大周期均線交叉若要形成底部，比較大概率的走勢(shì)是‘不破不立’，即在大周期均線交叉的下面形成底部的可能性更高一些。我們并不擔(dān)心這兩個(gè)指數(shù)向下考驗(yàn)?zāi)昃€，畢竟跌到年線就是支撐。但倘若這兩個(gè)指數(shù)在21日和22日選擇向上進(jìn)攻，那么后續(xù)的走勢(shì)反而就不確定了?！?/p>