1871億元總資產(chǎn)，年盈利超百億！10月25日晚間，被譽為“最賺錢”的高鐵線路——京滬高鐵首次公開發(fā)行股票招股說明書，擬登陸上交所上市。

圖片來源：新華社

我們先來看一些主要數(shù)據(jù)：

·2019年1-9月運輸人次1.6 億，超過2016年全年；

·截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線（含本線和跨線）累計開行列車99.19萬列，累計發(fā)送旅客10.85億人次。

·經(jīng)過省份/直轄市占全國陸地面積6.5%。

·截至2019年9月30日，京滬高鐵的資產(chǎn)總額達到1870.80億元，負(fù)債總額達到273.46億元，資產(chǎn)負(fù)債比為14.6%。

·2019年1-9月營收為250.02億元，凈利潤達到95.20億元，凈利率33%。

·公司僅67名員工。

數(shù)據(jù)來源：京滬高鐵招股書

累計發(fā)送旅客10.85億人次

資料顯示，京滬高鐵于2008年4月18日開建，2011年6月30日開通，京滬高鐵連接京津冀和長三角兩大經(jīng)濟圈，正線長1318千米，是世界上一次建成里程最長、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)最高的高速鐵路。京滬高鐵全線采用動車組列車運行，設(shè)計目標(biāo)時速為350公里/小時，設(shè)計區(qū)間最小列車追蹤間隔為3分鐘?？v貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省，全線共設(shè)24個車站。根據(jù)國家統(tǒng)計局2018年數(shù)據(jù)，京滬高速鐵路所經(jīng)?。ㄖ陛犑校┑男姓^(qū)域面積約占全國陸地總面積的 6.5%，擁有全國27.32%的常住人口，并創(chuàng)造了全國 35.20%的GDP，具有獨特的區(qū)位優(yōu)勢。

旅客運輸方面，截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線（含本線和跨線）累計開行列車99.19萬列，累計發(fā)送旅客10.85億人次。

2016年至2018年，京滬高鐵本線列車列次逐年遞減，但本線發(fā)送人次和周轉(zhuǎn)量卻逐年遞增。在客座率方面，2016年至2018年，京滬高鐵本線客座率分別為73.38%、80.18%和81.64%，呈逐年遞增態(tài)勢，2019年1-9月達到79.91%。

“最賺錢”的高鐵線路

作為中國“最賺錢”的高鐵線路，京滬高鐵公司的上市備受關(guān)注。招股書顯示，截至2019年9月30日，京滬高鐵的資產(chǎn)總額達到1870.80億元，負(fù)債總額達到273.46億元，資產(chǎn)負(fù)債比為14.6%。

數(shù)據(jù)來源：京滬高鐵招股書

2016年-2018年，京滬高鐵的營業(yè)收入分別為262.58億元、295.55億元和311.58億元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為79.03億元、90.53億元和102.48億元。2019年1-9月營收為250.02億元，凈利潤達到95.20億元，按此計算，平均每日凈賺近3500萬，盈利能力超九成以上A股上市公司。

而這一亮眼的業(yè)績，對應(yīng)著僅僅67名員工，其中25人為借調(diào)。按此計算，平均每人每天創(chuàng)造凈利潤超過50萬元。

數(shù)據(jù)來源：京滬高鐵招股書

現(xiàn)金流方面，2016年至2018年，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為143.85億元、148.88億元和137.65億元。2019年1-9月為133.33億元。

數(shù)據(jù)來源：京滬高鐵招股書

募資用于收購京福安徽公司65%的股權(quán)

運營平穩(wěn)，一年賺錢超百億的京滬高鐵為何要上市？據(jù)招股書，京滬高鐵預(yù)計發(fā)行不超過約75.57億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過15%。募資將全部用于收購京福安徽公司的約65%的股權(quán)，投資總額500億元，不足部分自籌解決。

京福安徽公司是安徽省最主要的高鐵公司，擁有四條高鐵線路。其中，合蚌客專在2012年投入運營，是京滬通道與沿江通道間快速連接線。合福鐵路安徽段2015年開通，正處在運營初期。商合杭鐵路安徽段和鄭阜鐵路安徽段主體投資建設(shè)已經(jīng)基本完成，即將分別于2020年、2019年底開通。

不過招股書顯示，京福安徽公司2018年虧損12億元，2019年前三季度虧損88億元。原因是正在運營的合蚌客專和合福鐵路安徽段開通時間尚短，商合杭鐵路和鄭阜鐵路仍在建設(shè)中，公司仍處在市場培育期。

12位股東，大股東中國鐵投持股49.76%

招股書顯示，京滬高鐵目前共有12個股東，其中中國鐵投持有京滬高鐵49.76%的股權(quán)，國鐵集團持有中國鐵投100%的股權(quán)，為京滬高鐵的實際控制人。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 

目前國鐵集團旗下共三家A股上市公司，分別是為大秦鐵路、廣深鐵路、鐵龍物流。除京滬高鐵擬登陸A股之外，中鐵特貨物流股份有限公司也已于今年9月披露接受上市輔導(dǎo)，擬在深交所中小板上市。

海通證券分析認(rèn)為，京滬高鐵盈利能力突出，是鐵總體系最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一。京滬高鐵的上市代表著鐵總優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化是一個趨勢，將進一步增強鐵總造血能力，有助于盤活鐵總旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。未來，鐵總優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)陸續(xù)上市將是是趨勢。資產(chǎn)證券化是鐵路改革重要一步，對于車輛設(shè)備中長期需求與鐵路消費屬性的匹配意義重大。

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