受一系列利好提振，本周以來以區(qū)塊鏈、半導(dǎo)體為代表的題材概念股持續(xù)強(qiáng)勢，不過次新股板塊卻在此期間遭遇持續(xù)調(diào)整，業(yè)內(nèi)人士稱，近期A股市場IPO持續(xù)提速，次新股后市走向的不確定性正在增大。

次新股板塊陷入持續(xù)調(diào)整

10月29日為渝農(nóng)商行上市首日，雖然開盤瞬間沖高漲至44%，停牌半小時(shí)后被巨量賣單砸開，渝農(nóng)商行也就此成為自2014年規(guī)定新股上市首日44%漲幅制度以來第一家上市首日便打開漲停板的新股。

事實(shí)上，近期整個(gè)新股以及次新股板塊的表現(xiàn)都不理想，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，10月29日跌幅最大的個(gè)股為10月28日上市的科創(chuàng)板新股申聯(lián)生物，全天跌幅高達(dá)27.19%，山石網(wǎng)科、海爾生物兩只科創(chuàng)板次新股的日跌幅也均超過10%。博通集成、恒明達(dá)、天味食品等今年以來上市的次新股也在當(dāng)天的個(gè)股跌停榜中占據(jù)一席之地，而次新股指數(shù)全天的跌幅高達(dá)3.75%。

如果將觀察周期擴(kuò)大至整個(gè)10月份，次新股板塊的表現(xiàn)更為難堪，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來A股市場總計(jì)上市新股141只，相關(guān)次新股股價(jià)在10月份整體逆市下跌了0.79%，科創(chuàng)板次新股晶豐明源在本月已累計(jì)下跌30.24%，威派格、德恩精工、五方光電等38只次新股的月內(nèi)累計(jì)跌幅超過10%。

次新股炒作邏輯基礎(chǔ)動(dòng)搖

廣發(fā)證券投資顧問王立才指出，就歷史經(jīng)驗(yàn)而言，每當(dāng)次新股成為A股市場中比較有股價(jià)爆發(fā)力的品種時(shí)，往往具備四個(gè)邏輯的支撐，一是新股發(fā)行頻率較低，形成新股供不應(yīng)求的態(tài)勢。二是，新股上市最初一兩年的業(yè)績預(yù)期通常要高于已上市多年的股票。第三，新股的發(fā)行市盈率不高，上市后具備估值上升的空間。第四，新股具備較強(qiáng)的大比例分紅預(yù)期。但從目前的市場環(huán)境看，上述四個(gè)邏輯都不穩(wěn)定。

先來看新股發(fā)行頻率，截至10月29日，今年以來A股市場總計(jì)發(fā)行新股159只，其中除了首批科創(chuàng)板新股集中發(fā)行的7月份以外，其余月份新股發(fā)行數(shù)量均為超過14只。但10月份以來，A股市場IPO明顯提速，全月發(fā)行新股高達(dá)30只。隨著科創(chuàng)板注冊(cè)制的穩(wěn)步運(yùn)行，未來新股發(fā)行數(shù)量或持續(xù)維持高位。

其次看新股業(yè)績，截至10月29日已有83只在今年上市的次新股發(fā)布了三季報(bào)，其中元利科技、天準(zhǔn)科技等20只個(gè)股就遭遇了上市第一年業(yè)績負(fù)增長的難堪。

第三，本月發(fā)行的30只新股的平均市盈率高達(dá)40.31倍，而9月份發(fā)行新股的平均市盈率還不到35倍，在本月發(fā)行的30只新股中，八方股份、交建股份、豪爾賽等15只個(gè)股的發(fā)行市盈率均高于所屬行業(yè)的平均市盈率。

最后，炒作次新股高轉(zhuǎn)送題材的傳統(tǒng)時(shí)段大致集中在每年12月份至下一年3月份，而當(dāng)下并不屬于這一時(shí)段，故而無法吸引資金參與。

投機(jī)“炒新”風(fēng)險(xiǎn)較大

安信證券投資顧問喻緣認(rèn)為，當(dāng)前A股市場正處于三季報(bào)密集披露期，市場也將更多目光集中在上市公司的業(yè)績上，而獲市場追捧的次新股經(jīng)過前期上漲，當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)虛高，若后續(xù)業(yè)績成長性跟不上，股價(jià)便存在下跌風(fēng)險(xiǎn)，特別是次新股流通盤較小，容易出現(xiàn)籌碼踩踏現(xiàn)象，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，其股價(jià)便會(huì)出現(xiàn)異常波動(dòng)。因此那些募投意圖搖擺不定、成長預(yù)期模糊、純粹依靠游資炒作走高的次新股面臨較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者后市密切關(guān)注個(gè)股業(yè)績基本面的變化情況，謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

王立才也指出，目前新股上市的頻率正在加快，喜新厭舊的投資者對(duì)前期上市次新股的關(guān)注度會(huì)逐漸走低，因此投資者對(duì)次新股的操作思路要逐漸從“投機(jī)”轉(zhuǎn)為“投資”，當(dāng)前政府一直在強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而未來中長期看好的仍然是高成長的新興產(chǎn)業(yè)，投資者應(yīng)該順應(yīng)這種趨勢來采取重點(diǎn)投資的策略，周期性行業(yè)中的次新股只適合短線操作。同時(shí)要綜合梳理新上市公司近幾年的財(cái)報(bào)，觀察其業(yè)績拐點(diǎn)與財(cái)務(wù)健康狀況，從中挑選業(yè)績走向較為樂觀的次新股。