10月行情收官，上證指數(shù)月漲0.82%，實現(xiàn)連續(xù)兩個月收漲。

整體來看，10月行情主要以震蕩為主，10月中上旬，在中美貿(mào)易摩擦取得實質性進展的利好提振下，上證指數(shù)自2900點附近持續(xù)反彈，但沖高至3000點后，大盤走勢開始有所躊躇。

10月中下旬，9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，低于市場預期，同時，三季報披露進入高峰期，部分白馬股暴雷，挫傷市場人氣，上證指數(shù)自3000點附近持續(xù)震蕩下探，再次逼近2900點。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，近期市場在波動調整中已基本消化三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟的利空消息，預計隨著三季報業(yè)績改善及降息預期再升溫，A股有望突破中長期壓力。

北向資金流入320.5億元

值得注意的是，在市場人氣低迷的時候，北向資金再次表現(xiàn)出其超強的擇時能力。10月份以來，北向資金總體以凈流入為主，本月合計凈流入320.5億元，其中，北向資金借道滬股通凈流入108.8億元，借道深股通凈流入211.7億元。

今日，A股高開后持續(xù)震蕩下探，收盤報2929.06點，創(chuàng)10月中下旬以來收盤新低，而北向資金則持續(xù)流入，“抄底”意愿強烈。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金今日合計凈流入73.9億元，其中，北向資金借道滬股通凈流入31.9億元，借道深股通凈流入42億元。

11月需關注事件

10月份即將過去，國內(nèi)方面，三季度經(jīng)濟增速進一步下滑至6%，同時，9月CPI“破3”，金融數(shù)據(jù)雖然略超預期，市場對于類滯脹和經(jīng)濟小庫存周期企穩(wěn)再度有所關注。從外圍而言，中美貿(mào)易摩擦和英國退歐等事件進展均有所緩和，美聯(lián)儲如期降息，市場避險情緒有所緩和。

受此影響，10月A股市場總體表現(xiàn)不佳，尤其是中下旬以來，多重利好消息加持，但市場表現(xiàn)卻不盡人意，上證指數(shù)多日出現(xiàn)震蕩下探現(xiàn)象。

11月份即將到來，投資者需關注什么？

1、中美經(jīng)貿(mào)談判進展

10月25日晚，中美雙方經(jīng)貿(mào)牽頭人進行了新一輪磋商之后的首次通話。雙方同意妥善解決各自核心關切，確認部分文本的技術性磋商基本完成。雙方確認就美方進口中國自產(chǎn)熟制禽肉、鯰魚產(chǎn)品監(jiān)管體系等效以及中方解除美國禽肉對華出口禁令、應用肉類產(chǎn)品公共衛(wèi)生信息系統(tǒng)等達成共識。

商務部新聞發(fā)言人31日發(fā)表聲明說，中美雙方經(jīng)貿(mào)團隊一直保持密切溝通，目前磋商工作進展順利。雙方將按原計劃繼續(xù)推進磋商等各項工作。雙方牽頭人將于本周五再次通話。

此外，美商務部日前發(fā)布公告，稱將自10月31日起對中國3000億美元加征關稅清單產(chǎn)品啟動排除程序。

2、10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)

10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，將在11月中下旬陸續(xù)公布，三季度經(jīng)濟疲軟但9月單月多項指標回暖，10月經(jīng)濟能否持續(xù)改善，將對市場風險偏好及經(jīng)濟走勢判斷產(chǎn)生重要影響。

3、MSCI擴容

11月MSCI將提升A股納入因子至20%，在提升大盤A股因子的同時，還將首次納入約175只中盤股。業(yè)內(nèi)人士認為，這將帶來有史以來最大規(guī)模增量資金。

機構11月策略

民生證券：堅定看好A股中長期配置價值

民生證券堅定看好A股中長期配置價值：①貨幣政策：美聯(lián)儲擴表開啟，全球寬松趨勢進一步確認，央行降息預期再升溫；②盈利周期：從A股自身盈利周期、庫存周期、信用周期、科技周期、PPI趨勢等因素綜合判斷中報確認盈利底部，三季度有望持續(xù)改善；③資產(chǎn)配置：股債利差處于極端位置發(fā)出擇時信號；④監(jiān)管周期：年初以來政策頻繁釋放處對資本市場高度重視和呵護的信號；⑤市值管理：解禁壓力下產(chǎn)業(yè)資本市值管理動力有望為市場上行提供內(nèi)部支撐。

民生證券建議關注：1、中長期依然看好科技股的配置價值：政治局就區(qū)塊鏈技術發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢進行第十八次集體學習，區(qū)塊鏈有望引領科技板塊大幅走高，我們從技術周期、業(yè)績彈性、交易阻力、預期差四個維度持續(xù)看好科技股的中長期配置價值。2、養(yǎng)殖：豬價、雞價上漲有望帶動相關企業(yè)盈利提升。

光大證券：耐心持倉，堅定看好科技

光大證券認為，四季度的滯脹壓力有可能會進一步加大，但考慮到估值隱含增速預期已經(jīng)相當謹慎，跌到了安全邊際以內(nèi)；與此同時，從金融數(shù)據(jù)對盈利周期的領先性上看，四季度末、明年年初弱復蘇的可能性比較大，在明年1季度，CPI通脹的高點也有可能過去。因此，現(xiàn)在是底部配置期，需要耐心持倉、等待滯脹消退。

在具體投資建議方面，光大證券建議：1、繼續(xù)看好中小創(chuàng)行情，擇機繼續(xù)增配科技股，短期關注區(qū)塊鏈的主題機會。2、維持必需消費標配，關注景氣度改善的汽車等可選消費。3、金融里面更看好股份制銀行與保險。4、周期里面建議關注基建產(chǎn)業(yè)鏈。

聯(lián)訊證券：調整正是布局良機，后續(xù)行情值得期待

聯(lián)訊證券認為， 外圍環(huán)境趨于友好，中美經(jīng)貿(mào)關系改善，美聯(lián)儲或進一步降息；國內(nèi)穩(wěn)增長政策歲末年初或加力，有望帶動盈利增速短周期見底。近期市場調整正是布局的良機，后續(xù)行情值得期待。

具體投資策略方面，聯(lián)訊證券建議：其一，短期內(nèi)以區(qū)塊鏈為代表的科技板塊；其二，指數(shù)方面創(chuàng)業(yè)板將占優(yōu)；其三，穩(wěn)增長可能的發(fā)力方向，比如基建鏈、耐用品消費鏈、地產(chǎn)竣工鏈等。