近日，包括華潤(rùn)三九、白云機(jī)場(chǎng)在內(nèi)的多只白馬股曝出業(yè)績(jī)“地雷”，股價(jià)大跌，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。白馬股向來(lái)是公募基金等機(jī)構(gòu)的重倉(cāng)對(duì)象，如果白馬股“爆雷”，眾多機(jī)構(gòu)將受到影響。結(jié)合最新公布的上市公司三季報(bào)和基金三季報(bào)來(lái)看，在今年三季度，索菲亞、華潤(rùn)三九等部分個(gè)股已提前被基金大幅減倉(cāng)；業(yè)績(jī)下滑的白云機(jī)場(chǎng)三季度被基金加倉(cāng)，四季度以來(lái)股價(jià)已連續(xù)下跌，或?qū)安糠謾C(jī)構(gòu)。

基金提前從兩股中出逃

索菲亞(002572)10月30日晚間披露三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.12億元，同比增長(zhǎng)4.03%；凈利潤(rùn) 7.2 億元 ， 同比增長(zhǎng)4.05%；基本每股收益0.79元。其中第三季度凈利3.29億元，同比增長(zhǎng)1.87%。季報(bào)顯示，受市場(chǎng)整體環(huán)境影響，六、七月份終端客流下降明顯，接單增長(zhǎng)放緩，對(duì)三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)稍有影響。而在2016年、2017年，索菲亞業(yè)績(jī)?cè)龇_(dá)到45%和37%，受到眾多機(jī)構(gòu)的喜愛。隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩，機(jī)構(gòu)撤出跡象明顯，今年三季度機(jī)構(gòu)繼續(xù)減持索菲亞。10月31日開盤，索菲亞股價(jià)大跌，盤中一度接近跌停。

不過(guò)公募基金已提前大幅減倉(cāng)。光大優(yōu)勢(shì)二季度末原本持有1344萬(wàn)股位列前十大流通股東之一，但到了三季度末，該基金減持退出十大流通股東之列，且也不再重倉(cāng)持有該股。光大中國(guó)制造2025、富國(guó)研究精選、光大多策略優(yōu)選也均有所減持。整體來(lái)看，三季度末共有13只基金重倉(cāng)該股2185萬(wàn)股，較前一季度末減持了1840萬(wàn)股。目前持有該股較多的是景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌、景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力，分別持有900萬(wàn)股和800萬(wàn)股。其余基金持股數(shù)不超過(guò)120萬(wàn)股。

三季度公募基金也提前減倉(cāng)了華潤(rùn)三九。前三季度，華潤(rùn)三九實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.69億元，同比增長(zhǎng)77%，看似業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但扣非后凈利潤(rùn)僅同比增長(zhǎng)15%。其中，第三季度扣非后的凈利潤(rùn)1.99億元，同比下降20.05%。受此影響，華潤(rùn)三九30日低開低走，收盤幾近跌停。

北上資金、社?；鹨约癚FII、國(guó)家隊(duì)等悉數(shù)出現(xiàn)在華潤(rùn)三九前十大流通股東名單上。其中北上資金在三季度大舉買入增持1687萬(wàn)股，總持股數(shù)增至9723萬(wàn)股。位列第三大流通股東的全國(guó)社?；鹨涣闳M合則持有3000萬(wàn)股，較前一季度末減持了999萬(wàn)股。

從公募基金的角度看，今年三季度末共有7只公募基金將華潤(rùn)三九納入前十重倉(cāng)股之列。合計(jì)持有股數(shù)為77萬(wàn)股，較前一季度末減持了766萬(wàn)股之多。減持較多的基金包括博時(shí)精選、建信中證500指數(shù)增強(qiáng)、大摩多因子策略等，顯然公募基金已提前出逃。

多家機(jī)構(gòu)或踩雷白云機(jī)場(chǎng)

與上述情況不同的是，部分近期業(yè)績(jī)“爆雷”或股價(jià)回調(diào)明顯的白馬股三季度獲得了基金加倉(cāng)。白云機(jī)場(chǎng)和生益科技是較為典型的例子。

白云機(jī)場(chǎng)10月28日晚間公布的三季報(bào)顯示，公司前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收58.33億，同比僅增0.5%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5.73億元，同比下降37.6%。10月29日一開盤，白云機(jī)場(chǎng)就迅速下挫至跌停。其后兩個(gè)交易日，白云機(jī)場(chǎng)再度下跌，至10月31日收盤股價(jià)已經(jīng)跌7月初的開盤價(jià)以下。

白云機(jī)場(chǎng)向來(lái)是各路機(jī)構(gòu)的青睞對(duì)象。其前十大流通股東中，除了北上資金，還有匯金公司以及社?；鹨灰涣闼慕M合、一零一組合、一一五組合、一零九組合。這些機(jī)構(gòu)在三季度增減持操作各不相同。社保基金四一四組合曾在二季度末持有2749萬(wàn)股，三季度末該基金大舉減持，退出了前十大股東行列。

從公募基金的角度看，三季度末87只公募基金持有白云機(jī)楊1.29億股，較前一季度末增持了2094億股。易方達(dá)中小盤持有5000萬(wàn)股，持股數(shù)較前一季度末未變。興全合宜持有2340萬(wàn)股，較前一季度末減持了1195萬(wàn)股。廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)、易方達(dá)科訊等多只基金在三季度增持。

不過(guò)在季報(bào)公布前，白云機(jī)場(chǎng)的股價(jià)已出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，其中不排除部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)出貨。

生益科技業(yè)績(jī)雖然沒有“爆雷”，但股價(jià)卻大跌。季報(bào)顯示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入94.7億元，同比增長(zhǎng)5.53%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)10.4億元，同比增長(zhǎng)28.66%；每股收益0.48元。業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍然稱得上穩(wěn)定，但該股股價(jià) 30 日接近跌停。這或許與前期漲幅較大有關(guān)。三季度生益科技股價(jià)漲幅高達(dá)65.7%。

而公募基金也在三季度蜂擁而入重倉(cāng)生益科技，數(shù)據(jù)顯示，三季度末共有175只基金重倉(cāng)生益科技共1.54億股，較前一季度末增持了1.43億股。如果這些基金買入的時(shí)間為三季度前半程，那么即便考慮到近期的調(diào)整，這些基金也有獲益空間。