銀行股一直是險資重倉持有的主要標(biāo)的，今年三季度末也不例外。據(jù)《證券日報》記者根據(jù)東方財富Chioce數(shù)據(jù)梳理顯示，今年三季度末，險資出現(xiàn)在12只銀行股的前十大流通股股東名單中。從調(diào)倉變化來看，險資三季度增持了工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行和上海銀行；減持了中國銀行。

總體來看，險資三季度末重倉持有（進(jìn)入前十大流通股股東）銀行股的市值合計達(dá)5069億元，持股市值較二季度末的4770億元出現(xiàn)6%的增長，占險資重倉持有所有個股總市值（1.32萬億元）的38.6%。從排名來看，三季度末險資持有平安銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行的市值位列前三，分別為1753.1億元、875.0億元、688.3億元。

險資為何鐘愛銀行股？一家大型險企股權(quán)投資總裁在接受《證券日報》記者采訪時表示：“險資偏愛銀行股是由險資的屬性決定的，在各類金融機(jī)構(gòu)中，險資對收益性的要求雖然不是最高，但對資產(chǎn)有持續(xù)、穩(wěn)定的收益率要求，這也是保費端決定的，在各板塊中，銀行股較為符合這一要求，從長遠(yuǎn)來看，銀行板塊依然是險資重倉持有的標(biāo)的?！?/p>

增持4只銀行股減持1只

總體來看，險資三季度對銀行股處于增持態(tài)勢。

《證券日報》記者根據(jù)東方財富Chioce數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年三季度末，有12只銀行股的前十大流通股股東出現(xiàn)險資的身影，市值合計達(dá)5069億元，剔除中國平安對平安銀行的持股，險資三季度末持有銀行股市值也達(dá)3316億元。

具體來看，險資三季度末持有平安銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、工商銀行、華夏銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、上海銀行、杭州銀行、光大銀行，持股市值分別為1753.1 億元、875.0 億元、688.3 億元、525.4 億元、489.6 億元、256.8 億元、205.8 億元、121.1 億元、61.1 億元、46.3 億元、29.8 億元、16.3 億元。

《證券日報》記者對比險資二季度重倉的銀行股發(fā)現(xiàn)，今年三季度末險資重倉的這12只銀行股同為二季度末重倉股。但與二季度不同的是，今年三季度險資增持了4只銀行股，減持了1只銀行股。

具體來看，三季度，平安銀行被險資大手筆增持12.95億股流通股，增持流通股數(shù)量位列4只被增持股票之首。險資還增持了工商銀行3.4億股流通股。農(nóng)業(yè)銀行與上海銀行也被險資分別增持了1.5億股流通股和1.1億股流通股。值得關(guān)注的是，今年二季度，險資曾對農(nóng)業(yè)銀行增持9.7億股流通股，險資已經(jīng)連續(xù)兩個季度增持農(nóng)業(yè)銀行。

除這4只被險資增持的銀行股之外，險資三季度減持了中國銀行1.59億股流通股。《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，中國銀行曾在今年二季度被險資增持了9.3億股流通股，三季度險資對其進(jìn)行了略微減倉。

險資偏愛大市值銀行股

上述險企股權(quán)投資總裁表示：“險資雖然是長期資金，但對有穩(wěn)定、持續(xù)收益的標(biāo)的有天然的偏好，無論是一級市場還是二級市場，這一投資偏好屬性不會改變，在低利率環(huán)境下，這一趨勢有可能加強(qiáng)?！?/p>

從銀行股的角度來看，上述險資重倉的銀行股，不僅經(jīng)營穩(wěn)健，且能帶來長期穩(wěn)定的分紅收益，銀行股屬于高股息股，一直以來分紅較多。比如，2018年招行每股派0.94元，分紅總額237.07億元；浦發(fā)銀行每股派0.35元，分紅總額102.73億元；民生銀行每股派0.345元，分紅總額151.05億元。剔除平安銀行外，三季度末險資對這3只個股持倉市值也位列前三。

除上述特征外，三季度險資重倉持有的銀行股絕大多數(shù)是大市值股。海通證券研報表示，行業(yè)配置上，保險公司主要配置了銀行、地產(chǎn)和非銀，此三者持股市值合計占持股總市值比重為80.6%。從市值特征上看，險資獨愛大市值股票，險資對市值在500億元以上的公司持股市值占比為69%，遠(yuǎn)高于社?；稹?/p>

從銀行股配置價值來看，三季度以來，不少銀行股PB小于1，這利于險資布局。國泰君安認(rèn)為，今后一段時間看漲銀行股，看漲邏輯如下：一是估值低。當(dāng)前股價已較充分地表現(xiàn)了市場對銀行股的預(yù)期；二是股息率高。三是基本面改善。同樣，天風(fēng)證券表示，統(tǒng)計顯示，銀行板塊在10月份至12月份及四季度上漲的平均概率依次為85.7%、64.3%、64.3%、78.6%，顯著高于其他月份。在業(yè)內(nèi)看來，2019年年銀行板塊年底行情啟動的必要條件或已具備。