*ST華業(yè)可謂是A股最頑強的面臨退市股。在此前連續(xù)四次面臨面值退市的危機中，總能迎來神轉(zhuǎn)折！不僅睥睨中弘、*ST雛鷹、*ST大控等一眾業(yè)已踏上退市之路的小伙伴，而且在A股出清機制逐步走向通暢化的大趨勢下，頗有“逆向而行”的意味。

11月8日早盤，在股價被30余萬手賣單封死跌停的情況下，公司股價卻冷不防逆勢旱地拔蔥，強勢收出“地天板”，成交額創(chuàng)下5個多月新高。公司瀕臨面值退市的預(yù)期，再度被股價的堅挺表現(xiàn)所護住。未來兩個交易日內(nèi)，只要公司收盤價再出現(xiàn)5%的上漲，便又可以重新計算股價周期，*ST華業(yè)也便會第五次贏得舒緩空間。

*ST華業(yè)有什么獨特本領(lǐng)？它為何能屢屢創(chuàng)造奇跡呢？

救命稻草來自何方？

從*ST大控、*ST華信等已經(jīng)被宣判退市的案例來看，“自救”通常會成為公司一致采用的關(guān)鍵詞。不過，目前只有*ST華業(yè)一家公司做的比較成功。

*ST華業(yè)的股價成功自救，與公司的多維度、立體化、及時性的馳援公告密不可分。梳理來看，具體如下：

第一輪，6月底7月初：從今年6月6日開始，*ST華業(yè)遭遇第一輪面值退市危機。不過從6月底開始，連續(xù)三根漲停陽線，將公司面值退市的命運之鬼喝退。

這一次的救命稻草來自于公司的一例債權(quán)債務(wù)人“和諧式公告”。

6月30，*ST華業(yè)發(fā)布與金融板塊債權(quán)人簽署《一致行動意向》，經(jīng)公司多次召開溝通會，與金融板塊各債權(quán)人溝通商討并約定，擬以未來警方可能追回的資產(chǎn)設(shè)立基金公司，用于債務(wù)償還分配，先期金額30萬元。待警方追償金額確定后按比例清償債務(wù)。

第二輪：7月中旬，*ST華業(yè)股價再度跌破1元每股，不過7月18日收盤價成功站上1元上方。這輪股價跌破面值的周期非常短暫，因此，公司的自救運作也并沒費力。

7月中旬時，*ST華業(yè)發(fā)布公告表示，公司經(jīng)營情況正常，各項工作良序進行。地產(chǎn)板塊各項目經(jīng)營正常，項目已獲取預(yù)售許可，銷售進展順利；醫(yī)療板塊理事會改選完畢，醫(yī)院經(jīng)營正常；金融板塊正與各債權(quán)人積極溝通中，穩(wěn)步推進公司債務(wù)處置工作。公司正努力穩(wěn)定并改善公司經(jīng)營基本面，為后續(xù)經(jīng)營提供有利保障。

第三輪：不過，很快*ST華業(yè)又來到面值退市的黑洞口，經(jīng)過10多個交易日的煎熬后，8月13日再度自救成功。

這一輪也成為*ST華業(yè)最為難熬的周期。一方面，部分糾紛遭遇宣判。例如，7月底，公司收到北京市第三中級人民法院發(fā)來的《民事判決書》，原告華夏人壽訴被告公司債券交易糾紛一案，法院判決公司給付原告華夏人壽2017年度第一期短期融資券投資本金8000萬元及利息576萬元，以及逾期支付2017年度第一期短期融資券投資本金及利息的利息損失。

另一方面，監(jiān)管強化。*ST華業(yè)及其控股股東華業(yè)發(fā)展（深圳）有限公司、實際控制人周文煥（ZHOU WENHUAN）在信息披露、規(guī)范運作等方面，有關(guān)責(zé)任人在職責(zé)履行方面存在違規(guī)事項，決定對*ST華業(yè)、華業(yè)發(fā)展、周文煥（ZHOU WENHUAN），公司時任董事長徐紅等予以通報批評或公開譴責(zé)。

面對危機，*ST華業(yè)也快速反應(yīng)。一方面，公司80后高管團隊臨危上陣，另一方面，公開表示，寄望年內(nèi)完成債務(wù)重組，為股價打氣。

公司方面指出，擬以破產(chǎn)和解的方式，化解公司當(dāng)前債務(wù)，希望通過包括但不限于現(xiàn)金清償、以股抵債、留債展期、引入戰(zhàn)略投資者融資等方式實現(xiàn)與債權(quán)人的和解，降低公司資產(chǎn)負債比例。如果成功，將成為資本市場的首例。

第四輪：8月中尋到9月下旬，*ST華業(yè)又經(jīng)歷了為時不短的低股價周期。

在本輪周期內(nèi)，連續(xù)的畫餅運作，邊際效應(yīng)已經(jīng)明顯遞減，于是，這次的出面者，成為更高層面的公司實控人。

9月15日晚間，*ST華業(yè)發(fā)布最新的"自救"計劃，實控人周文煥擬將旗下醫(yī)藥公司部分股權(quán)注入上市公司，用以增強其持續(xù)經(jīng)營資產(chǎn)。9月16日，*ST華業(yè)開盤漲停，公司第四輪面值退市危機瞬間緩解。

第五輪危機能否破解

目前*ST華業(yè)正在迎來第五輪面值退市危機。而今天則是公司股票是否會留在A股市場的最關(guān)鍵節(jié)點。

今天*ST華業(yè)將迎來股票收盤價格均低于股票面值之后的第18個交易日，在昨日0.90元價格基礎(chǔ)上，公司股價今日只有1）今日股價收平，且下周一、二兩個交易日股價報收于漲停位置；2）今日股價收漲，下周一、二兩個交易日股價收漲；且這三個交易日中，至少有兩個交易日股價大漲，只有實現(xiàn)前述兩種可能，才能保住公司股票在第 20個交易日的收盤價不低于股票面值1元。

從今天公司股價“地天板”情況來看，公司沿著第二條路徑前行自救的概率更大。而第五輪的救命稻草，要落到金寶礦業(yè)擬作為投資人通過部分要約的方式收購上市公司5%的股票這一則最新利好公告身上。

不過，在前面四輪周期之下，層層利好對于*ST華業(yè)股價表現(xiàn)的邊際效應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)遞減趨勢。而且在*ST華業(yè)上空，始終有一層揮之不去的疑問在市場盤旋：資金為何屢屢在最緊要的周期尾聲出手護盤？護盤資金究竟是市場自發(fā)行為，還是公司背后籌謀？

由于沒有觸發(fā)披露標準，*ST華業(yè)的最新龍虎榜單，依然僅停留在6月下旬，因此我們無法了解到多輪在緊急關(guān)口突然殺出的做多資金的更多信息。