股票交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）規(guī)模在9月份突破5000億元之后出現(xiàn)起伏，近日3只國(guó)企一帶一路ETF的成立，讓股票型ETF規(guī)模得到穩(wěn)固，5269.33億元的最新規(guī)模較去年末增長(zhǎng)了51.68%。

權(quán)益ETF規(guī)模5270億

今年以來(lái)，股市上漲帶來(lái)權(quán)益類ETF市值攀升，疊加權(quán)益ETF新基金發(fā)行迅猛，權(quán)益類ETF總規(guī)模已經(jīng)站穩(wěn)5000億元大關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，權(quán)益ETF總規(guī)模為5269.33億元，比去年末增長(zhǎng)1795.41億元，增幅高達(dá)51.68%。今年新成立的62只權(quán)益ETF發(fā)行總規(guī)模為1398.68億元，在權(quán)益類ETF新增規(guī)模中占77.9%，成為權(quán)益類ETF大擴(kuò)容的“主力軍”。

在監(jiān)管層大力發(fā)展權(quán)益類基金，交易所降低ETF成本，提升交易效率等多重利好下，多家公募基金大力布局權(quán)益ETF，該類型基金爆款頻頻出現(xiàn)。

爆款基金多出現(xiàn)在以下幾類產(chǎn)品中：一是助力央企創(chuàng)新改革的ETF，如博時(shí)央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF首募規(guī)模位居年內(nèi)權(quán)益ETF榜首，發(fā)行規(guī)模高達(dá)167.35億元；第二是助力國(guó)企一帶一路發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)品，易方達(dá)、富國(guó)國(guó)企一帶一路ETF首募規(guī)模皆超過(guò)80億元；三是借助科技投資熱點(diǎn)，華夏中證5G通信主題ETF、華泰柏瑞中證科技100ETF的首發(fā)規(guī)模都超過(guò)20億元。

談及權(quán)益ETF市場(chǎng)創(chuàng)新迭出，機(jī)構(gòu)資金涌入導(dǎo)致市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)容的現(xiàn)象，方正富邦基金指數(shù)投資部總經(jīng)理吳昊表示，在美國(guó)等市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者占比要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于個(gè)人投資者，而機(jī)構(gòu)對(duì)于ETF配置需求很大。更多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入股票市場(chǎng)，也有利于一定程度上降低市場(chǎng)波動(dòng)性，減少非理性投資；另一方面，國(guó)有企業(yè)改革到了實(shí)質(zhì)性落地階段。對(duì)于資本運(yùn)營(yíng)公司及相關(guān)國(guó)有企業(yè)，通過(guò)ETF一、二級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)、贖回及交易功能，將所持股票置換為ETF，可實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低單一持股風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資源配置和提高資本運(yùn)營(yíng)的效率。“這相當(dāng)于從需求端督促并加快ETF產(chǎn)品創(chuàng)新?！?/p>

18只爆款首募規(guī)模占八成

雖然權(quán)益ETF總規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，但并非所有產(chǎn)品都受到歡迎。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)新成立的62只權(quán)益ETF中，有18只首募規(guī)模超過(guò)20億元，合計(jì)規(guī)模達(dá)到1132.38億元，占權(quán)益ETF發(fā)行規(guī)模的80.69%；但同時(shí)，有22只基金首募規(guī)模不足5億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，四季度以來(lái)新發(fā)12只權(quán)益類ETF總規(guī)模為335.46億元，基金平均規(guī)模為27.95億元，比前三季度首募規(guī)模增長(zhǎng)28%。

北京某中型基金公司指數(shù)基金經(jīng)理表示，隨著股市不斷成熟和機(jī)構(gòu)投資者的壯大，未來(lái)權(quán)益ETF這樣的工具類產(chǎn)品還會(huì)不斷擴(kuò)容。但要獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)需要具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)、匹配市場(chǎng)行情和投資者體驗(yàn)較好等一系列因素。

滬上一位中型公募市場(chǎng)部人士告訴記者，上市公司股東換購(gòu)ETF份額受限、同質(zhì)化基金多，加之各家基金公司渠道能力不同，權(quán)益ETF發(fā)行呈現(xiàn)流動(dòng)性集中的趨勢(shì)，大型基金公司旗下權(quán)益ETF規(guī)模不斷攀升，而中小基金公司、初步布局權(quán)益ETF的公募不少都遇到了首募規(guī)模偏小的問(wèn)題。

進(jìn)入11月份，在監(jiān)管層對(duì)換購(gòu)ETF進(jìn)行窗口指導(dǎo)、規(guī)范超額換購(gòu)行為后，四維圖新、網(wǎng)宿科技、航發(fā)動(dòng)力等多家上市公司陸續(xù)發(fā)布棄購(gòu)權(quán)益ETF份額的公告，也讓部分依賴股票換購(gòu)ETF份額做大首發(fā)規(guī)模的公司“雪上加霜”，權(quán)益ETF新基金的成立規(guī)模也將受到影響。