鋼鐵板塊18日盤中震蕩上揚，截至發(fā)稿，韶鋼松山漲約6%，方大特鋼、久立新材漲幅超4%，三鋼閩光、華菱鋼鐵漲幅超3%。

對于板塊板塊走強的原因，有機構(gòu)稱，需求持續(xù)超預期疊加存貨周期見底回升將推動鋼價超跌反彈，鋼鐵股也有望迎來階段性上漲。同時，地產(chǎn)和基建雙重利好下，行業(yè)過度悲觀需求預期或?qū)⑿迯童B加四季度行業(yè)利潤有望超預期，因此低估值鋼鐵板塊或存在估值修復機會。

中泰證券指出，當前鋼鐵社會庫存實際上已經(jīng)處于很低的狀態(tài)，2015年以來鋼鐵需求累計增長應(yīng)在15%-20%之間，而最新社會庫存已降至近5年同期最低，從庫銷比角度看已嚴重偏低，需求的強勁是近期庫存快速去化的主要原因。

方正證券認為，由于房地產(chǎn)已經(jīng)進入下行周期疊加19年初制造業(yè)進出口數(shù)據(jù)趨弱，市場對鋼鐵需求中長期預期非常悲觀，板塊估值因此也被壓很低。本月房地產(chǎn)新開工面積數(shù)據(jù)大超預期且其他數(shù)據(jù)均單月同比正增長。9月13日國常會要求下調(diào)部分基建項目資本金比例，加大基建投資意圖明顯。因此我們認為在地產(chǎn)數(shù)據(jù)大超預期和基建加碼的雙重利好下，鋼鐵板塊過度悲觀的需求預期將得到一定修復。

受到地產(chǎn)新開工高基數(shù)影響，進入消費淡季近期成材消費仍保持絕對高位，同時由于廢鋼下半年供給緊缺及環(huán)保限產(chǎn)因素供給增長有限，五大品種庫存連續(xù)大幅去庫，庫存已低于去年同期。近期的鐵礦石供給逐漸上行疊加焦炭供給庫存均處于絕對高位，原料基本面趨弱，因此黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配再次偏向了成材端。預計4季度行業(yè)利潤將超出市場之前的預期。

方正證券指出，地產(chǎn)和基建雙重利好下，行業(yè)過度悲觀需求預期或?qū)⑿迯童B加四季度行業(yè)利潤有望超預期，因此低估值鋼鐵板塊或存在估值修復機會。建議關(guān)注長材優(yōu)質(zhì)標的新鋼股份、三鋼閩光以及低估值高彈性標的南鋼股份，華菱鋼鐵。