短暫反彈未能延續(xù)，27日A股重回調(diào)整態(tài)勢。上證綜指盤中再度跌破2900點。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本周股指連續(xù)震蕩反彈但股指依然受制于中短期的反壓，表明市場持續(xù)做多力量依然不足，近期大小非解禁數(shù)量巨大且月底還有航母級的IPO，因此市場做多的動能相對較為有限，預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩，把握節(jié)奏控倉精選個股操作。

大盤延續(xù)牛皮整理格局

11月27日，早盤深滬股市探底回升，午后再度跳水翻綠。截至收盤，滬指報2903.19點，跌幅0.13%，成交量1374.5億元；深成指報9648.39點，跌幅0.3%，成交量2181.02億元；創(chuàng)業(yè)板指報1674.39點，跌幅0.28%；上證50指數(shù)報2944.32點，跌幅0.08%。

“盤面上，電子元件、通訊、安防、鋼鐵、軟件、有色等領(lǐng)漲，煤炭、黃金、銀行、家電等跌幅居前；題材股方面，無線耳機、國產(chǎn)芯片、農(nóng)業(yè)種植、華為概念等表現(xiàn)較強，豬肉概念、影視概念、超級品牌等跌幅靠前?！毙袢帐⒌沦Y產(chǎn)管理公司黃昌全分析表示，最終幾大主要股指均報收綠盤，下跌個股的數(shù)量明顯多于上漲個股；兩市合計漲停的非ST個股只有23只，賺錢效應(yīng)低迷。

黃昌全分析認(rèn)為，大盤延續(xù)牛皮整理的格局；雖然北上資金繼續(xù)流入，但由于它們介入的大多是權(quán)重股，短期對股價的影響不大，對整個市場的影響更有限。所以A股要形成真正的上升行情，還需要得到更多場外資金尤其是國內(nèi)機構(gòu)資金的支持。

投資者可放眼關(guān)注明年機會

展望后市，海通證券指出，市場整體人氣還是比較渙散，市場缺少明顯的主線。近期強勢的周期板塊集體回調(diào)，前期連續(xù)下跌的科技板塊有所反彈?？傮w來說近期行情弱勢較為明顯，MSCI全年納入全部完成后，預(yù)計后期大盤可能會維持一個較為弱勢的整理行情。在目前的時點，建議投資者開始放眼未來，關(guān)注明年機會所在，隨著我國內(nèi)需的不斷擴大及人口的進一步老齡化，消費及醫(yī)藥仍是確定性最強的品種，并且這兩個行業(yè)都是市場容量巨大同時牛股輩出的板塊，投資者無疑需要持續(xù)重點保持關(guān)注。

技術(shù)分析

雙星并排后市何去何從？

最近2個交易日，上證指數(shù)收出了2顆陰十字星。第一顆十字星是收漲的“假陰”，位于5天線和10天線之上；第二顆十字星是收跌的“真陰”，收于10天線和5天線之間。那么，“雙星并排”將如何影響后市呢？對此，接受記者采訪的華龍證券新華路總經(jīng)理鄧丹做出了五方面的剖析：

1 短期形勢略微偏空

從這兩顆十字星來看，高點和低點都是逐漸降低的，說明重心在微微下移。周一的小陽線未能收復(fù)5天線和10天線，且目前這兩條均線還在向下運行，故并不能對滬指構(gòu)成多大的支撐作用。滬指之所以收于5天線之上10天線之下，有可能是主力誘多的一種方式。

2 年線(250天線)支撐未必會立即失效

雖然短期技術(shù)面組合偏空使得后市存在下探的風(fēng)險，但是大家要注意另一個細(xì)節(jié)那就是11月11日下跌以來，滬指的跌勢是逐漸放緩的。在滬指已經(jīng)跌破短期多個支撐的情況下，非但沒有加速下跌，跌勢反而放緩，說明年線的支撐比預(yù)期的要強，空頭一時半會很難有效擊穿這個關(guān)口。

3 上證50與上證指數(shù)構(gòu)筑“指數(shù)型底背離”

近期市場持續(xù)低迷，但我們發(fā)現(xiàn)在空頭氛圍濃厚的情況下，深圳市場的深證成指、深證綜指、中小板指、中小板綜、創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板綜6大指數(shù)都沒有跌破10月9日形成的低點。而在上海市場方面，只有上證指數(shù)跌破了10月9日低點，上證50也沒有跌破10月9日低點——這意味著，上海主板有構(gòu)筑“指數(shù)型底背離”的可能，或許這也是上證指數(shù)遲遲不下破年線的重要原因。

4 關(guān)注上下兩個缺口的回補方式

當(dāng)前的上證指數(shù)，是在2個缺口之間的“夾板”中運行：一個是下方的2870點“上跳缺口”，一個是上方的2962點“下跳缺口”。相對于2870點上跳缺口而言，滬指已橫盤了3個月；相對于2962點下跳缺口而言，滬指已橫盤了大半個月。這種技術(shù)組合，無論從哪個角度分析，都很有可能形成“島型逆轉(zhuǎn)”，即要么“島型上攻”，要么“島型下攻”。因此，投資者應(yīng)密切關(guān)注這兩個缺口的回補方式。

5 注意12月5日附近的時間窗口

歷史上，2012年12月4日是上證指數(shù)跨年度反彈的起點也是深圳主板和中小創(chuàng)牛市的起點；2005年12月6日是牛市C浪的確立點；1998年12月7日是大利好刺激下的高開低走鞏固跌勢——換句話說，12月5日理論上是符合“7年之癢效應(yīng)”的變盤節(jié)點。需要注意的是，明年1月中旬是5178點下跌第55個月，也是與歷史上95點、325點、998點等量齊觀的時間窗口，理論上應(yīng)該是向上的變盤點。那么，結(jié)合近期證監(jiān)會主席易會滿講話透露的積極信號以及決策層醞釀“十四五”規(guī)劃的利好，是否意味著12月5日前消息面會有突發(fā)利好形成誘多后，一直跌到明年1月中旬再展開春季行情，值得關(guān)注。

整體來講，當(dāng)前市場并無多大的可操作性，利空因素比利好因素要多一些，基本面進一步下行決定了明年1月中旬前難有作為。對此，投資者要在弱市中備戰(zhàn)明年春季攻勢。既然管理層釋放出了制度面的正能量和籌備經(jīng)濟上的“十四五”規(guī)劃，那么我們就應(yīng)當(dāng)順著這個思路去尋找未來5年最值得掘金的品種。