上周，中小創(chuàng)強勢下深成指實現(xiàn)五連陽，而滬指雖然同步，但中間出現(xiàn)了一日的假陽線。這也充分體現(xiàn)出市場以科技等中小創(chuàng)為首的特點。不過，經(jīng)歷連續(xù)的小陽反彈后，這里需要注意短期行情的分化。

之所說這里分化需要注意一下，主要是有幾個點：首先，明日郵儲銀行上市，這個“巨無霸”對市場的影響不言而喻，雖然此次引入了“綠鞋機制”以及也增持了，但是市場仍是心有余悸；此外，市場存量資金博弈下，面對連續(xù)反彈的中小盤標的，還是需要防止短期思維的沖高回落；此外，本周外圍市場重要事件比較多，需要留意外盤對A股的影響。

不過，即便這里有分化，有沖高回落，短期空間也比較小，畢竟短期的反彈已經(jīng)是開弓沒有回頭箭了。這其中，11月PMI數(shù)據(jù)的回暖已經(jīng)給市場注入短期信心，加之機構(gòu)的重新加倉以及做多情緒的回升，這里波段反彈的趨勢已經(jīng)展開。所以，短期即便有回落也是預(yù)期之內(nèi)，但是波段炒作的機會并未消失。

上周末，高層召開會議討傳遞了2020經(jīng)濟工作主要趨勢，“穩(wěn)定”仍是工作當(dāng)中的重中之重，而從近期逆周期調(diào)節(jié)的結(jié)果也能看出，維穩(wěn)也基本已經(jīng)顯示出效果。此外，《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)管理人中管理人(MOM)產(chǎn)品指引(試行)》日前終于落地，MOM產(chǎn)品的后續(xù)規(guī)?；?、多樣化發(fā)展將為券商帶來增量業(yè)務(wù)，券商有望迎來新的增長點。同時，這也將為市場引入更多中長期資金。

實際上，正是這些長期資金的不斷引進，也一直給市場帶來強的支撐。而不僅如此，機關(guān)外資年內(nèi)的擴容已經(jīng)落下帷幕，但是外資介入的步伐并未結(jié)束。近一個月以來，北向資金累計凈流入約600億，而歷史凈流入約9500億，這個體量，來年仍有繼續(xù)擴大。所以，盡管當(dāng)前市場存量資金博弈顯現(xiàn)比較嚴重的，但是長期資金以及外資給市場提供了良好的支撐，市場下行空間被封殺。而只要當(dāng)前市場重新站上3000點，場內(nèi)增量資金就會快速計入，加入此位置開始上行10%，那么杠桿資金的介入可能回加大力度。