近日活躍的傳媒娛樂概念11日盤中延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，截至發(fā)稿，長(zhǎng)城動(dòng)漫、當(dāng)代明誠、慈文傳媒、文投控股、出版?zhèn)髅降葷q停，祥源文化、鼎龍文化、歡瑞世紀(jì)、北京文化等漲幅超6%。

對(duì)于該板塊，國(guó)信證券表示，2020年傳媒行業(yè)將會(huì)迎來全新成長(zhǎng)周期，看好2020年傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)表現(xiàn)，并上調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至“超配。

對(duì)于支撐傳媒板塊上漲的邏輯，聯(lián)訊證券指出：

（1）傳媒板塊經(jīng)歷了四年多的下跌，目前已經(jīng)進(jìn)入底部交易區(qū)間。低估值情形下，任何利多都是上漲的動(dòng)力。

（2）傳媒板塊估值風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放，目前板塊市盈率為34倍（已剔除負(fù)值），相較于2015 年5月（歷史最高點(diǎn)）的112倍下跌約七成，同時(shí)亦明顯低于歷史均值47倍（指12 年至今的均值）。板塊間溢價(jià)分析亦顯示傳媒板塊在A 股整體各行業(yè)（橫向比較）的估值風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放。

（3） A股傳媒板塊已然觸底。選股思路為：（1）5G商用帶來內(nèi)容類，特別是AR/VR游戲，云游戲及高清視頻類標(biāo)的，有望起飛，相關(guān)標(biāo)的為三七互娛、完美世界和芒果超媒；（2）長(zhǎng)期而言，維持“交易內(nèi)容，持續(xù)渠道的看法”，因?yàn)榱髁亢唾Y本為傳媒互聯(lián)網(wǎng)的核心壁壘；（3）隨著投資者成熟度及結(jié)構(gòu)改善，份額領(lǐng)導(dǎo)者有望持續(xù)錄得溢價(jià)。

投資機(jī)會(huì)方面，該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注5G商用帶來的內(nèi)容類標(biāo)的起飛，如三七互娛、完美世界和芒果超媒，并適當(dāng)參與低估值內(nèi)容類標(biāo)的的交易性機(jī)會(huì)。