一紙公告宣布了一汽集團(tuán)籌謀多年的重組方案，卻讓另一家上市公司的股價(jià)“隔空躺槍”，股價(jià)連續(xù)三個(gè)一字跌停板，跟風(fēng)盤(pán)資金慘遭悶殺。

到底怎么回事？

12月8日晚間，一汽夏利發(fā)布重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議，其控制權(quán)將被無(wú)償轉(zhuǎn)至鐵物股份之外，還將通過(guò)定增方式收購(gòu)中鐵物晟控股權(quán)。這也被市場(chǎng)理解為中鐵物晟“曲線(xiàn)借殼”籌謀上市的資本運(yùn)作。

值得注意的是，此前中鐵物晟看上的重組平臺(tái)則是另一家新疆上市公司國(guó)統(tǒng)股份。盡管期間計(jì)劃中途流產(chǎn)，但管理層的變動(dòng)無(wú)疑也激發(fā)了資金對(duì)國(guó)統(tǒng)股份后續(xù)動(dòng)作的想象空間。

如今小甜甜慘變牛夫人，國(guó)統(tǒng)股份無(wú)緣上述鐵物系資產(chǎn)騰挪，股價(jià)應(yīng)聲大跌。12月11日，國(guó)統(tǒng)股份開(kāi)盤(pán)依舊一字跌停，股價(jià)報(bào)收17.70元。截至午盤(pán)收盤(pán)，超19萬(wàn)手賣(mài)單牢牢封死在跌停板上。連續(xù)三日吃下三個(gè)跌停板，國(guó)統(tǒng)股份遭遇大單緊急拋售。

除了國(guó)統(tǒng)股份之外，新開(kāi)源的收購(gòu)計(jì)劃也中途熄火，引來(lái)質(zhì)疑聲一片。不難看到，重組預(yù)期一旦落空，美好故事宣告糟糕大結(jié)局，也給了資金賣(mài)出的信號(hào)，最終留給股民的，可能就只有慘痛的下跌聲。

國(guó)統(tǒng)股份三日三連跌 大單資金兇猛出逃

A股市場(chǎng)，有些股票明明還在上漲通道，卻突然跳轉(zhuǎn)頻道，連連跌停，跟風(fēng)資金也奪命而出，留下無(wú)辜被套的股民。而這次，劇情突然發(fā)生變化的主角，正是國(guó)統(tǒng)股份。

12月9日開(kāi)盤(pán)，原本走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)的國(guó)統(tǒng)股份突然出現(xiàn)了一字跌停的走勢(shì)。更糟糕的是，這樣的情況竟然持續(xù)了整整三天。

12月10日、12月11日，國(guó)統(tǒng)股份再度出現(xiàn)了一字跌停局面，大單賣(mài)出跡象明顯。連續(xù)三日，國(guó)統(tǒng)股份的股價(jià)就從24.48元直沖17.70元，跌幅30%左右。

而就在國(guó)統(tǒng)股份大跌的首日，游資也在拼命出逃，似乎被人暗中啟動(dòng)了核按鈕，讓一眾市場(chǎng)資金跟風(fēng)拋售。

據(jù)12月9日和12月10日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日賣(mài)出前五資金分別為419.52萬(wàn)元和318.65萬(wàn)元，占當(dāng)天成交金額的99.89%和80.67%。其中多數(shù)席位為地方的游資機(jī)構(gòu)席位。這也意味著，僅前兩個(gè)交易日，游資成為拋售國(guó)統(tǒng)股份大潮的主力。

而面對(duì)連續(xù)多日的股價(jià)異動(dòng)，公司卻表示“無(wú)應(yīng)披露未披露的事項(xiàng)”，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是公司啥事也沒(méi)發(fā)生，就是股價(jià)跌了。

據(jù)國(guó)統(tǒng)股份12月9日晚間披露的公告顯示，當(dāng)前公司不存在需要補(bǔ)充披露的事項(xiàng)，同時(shí)公司經(jīng)營(yíng)及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，控股股東、實(shí)控人未買(mǎi)賣(mài)公司股票。

一汽夏利重組方案出爐 鐵物系公司曲線(xiàn)借殼上市

不過(guò)，在市場(chǎng)分析人士看來(lái)，國(guó)統(tǒng)股份的此番連跌，實(shí)際上和一汽夏利的重組有關(guān)。

12月8日晚間，一汽夏利發(fā)布了有關(guān)籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告。公告顯示，中國(guó)鐵路物資股份有限公司（下稱(chēng)鐵物股份）或?qū)⑷〉靡黄睦刂茩?quán)，一汽夏利還將收購(gòu)中鐵物晟科技發(fā)展有限公司（下稱(chēng)中鐵物晟）控股權(quán)。一汽夏利表示，預(yù)計(jì)在不超過(guò)10個(gè)交易日的時(shí)間內(nèi)披露此次交易方案。

從方案上看，這次一汽夏利的重組包括三大動(dòng)作：一汽夏利現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債置出給一汽股份制定子公司；隨后鐵物股份接盤(pán)一汽夏利掌握控股權(quán)；同時(shí)，一汽夏利上市公司還將通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式購(gòu)買(mǎi)中鐵物晟控股權(quán)。

在公告中，一汽夏利還表示，此次重組是“支持鐵物集團(tuán)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化”，這也讓市場(chǎng)理解為此次一汽夏利的“賣(mài)殼”不僅幫助一汽股份重新梳理了旗下資產(chǎn)、解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，同時(shí)也給了鐵物系進(jìn)行資產(chǎn)騰挪的空間。而收購(gòu)中鐵物晟更是被理解為其“曲線(xiàn)借殼上市”的操作。

據(jù)公開(kāi)信息顯示，中鐵物晟成立于2018年7月，注冊(cè)資本為30億元，業(yè)務(wù)為金屬及金屬礦批發(fā)。鐵物股份是中鐵物晟的第一大股東，持股比例為33.41%。

而鐵物集團(tuán)系鐵物股份的控股股東，持股比例為96.4%。官網(wǎng)顯示，鐵物集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接監(jiān)管的大型中央企業(yè)，是我國(guó)規(guī)模最大、服務(wù)能力最強(qiáng)、專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)最豐富、行業(yè)領(lǐng)先的鐵路生產(chǎn)性服務(wù)綜合提供商，被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為中國(guó)鐵路“總后勤部”。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一汽夏利的重組動(dòng)作來(lái)的非?！巴蝗弧?。一方面是要置出資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，另一方面還要將另一部資產(chǎn)裝入上市公司平臺(tái)，幾大動(dòng)作同時(shí)進(jìn)行，其背后還牽涉兩家國(guó)資背景的公司，牽涉面不可謂不廣。

國(guó)統(tǒng)股份落選重組 預(yù)期落空引資金大逃亡

那么，到底一汽夏利的重磅重組動(dòng)作，是如何傷到了注冊(cè)地遠(yuǎn)在新疆的國(guó)統(tǒng)股份，并且沖擊股價(jià)三日連跌的呢？

追本溯源，可能還是和8個(gè)多月前收購(gòu)鐵物系公司控股權(quán)的計(jì)劃有關(guān)。

今年3月底，國(guó)統(tǒng)股份發(fā)布公告，稱(chēng)公司將收購(gòu)中鐵物晟控股權(quán)，鐵物股份還與國(guó)統(tǒng)股份簽署協(xié)議，鐵物股份承諾，在協(xié)議的有效期內(nèi)，鐵物股份不與任何第三方就意向收購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)進(jìn)行任何實(shí)質(zhì)洽談。

也就是說(shuō)，這次借殼上市的中鐵物晟此前看上的上市公司平臺(tái)，一開(kāi)始并不是一汽夏利，而是國(guó)統(tǒng)股份。

據(jù)悉，中鐵物晟是鐵物股份的核心企業(yè)，2018年底，中鐵物晟通過(guò)實(shí)施債轉(zhuǎn)股的方式引入中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)等7家投資機(jī)構(gòu)，成為首個(gè)央企私募債重組案例。公開(kāi)信息顯示，以中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)為主的7家投資機(jī)構(gòu)彼時(shí)合計(jì)受讓中鐵物晟66%股權(quán)，涉及投資金額70.5億元。彼時(shí)，已經(jīng)傳出中鐵物晟準(zhǔn)備物色上市公司平臺(tái)借道上市的說(shuō)法。

但僅僅公告一周后，4月2日，國(guó)統(tǒng)股份和鐵物股份上述的收購(gòu)意向宣告中途流產(chǎn)。雖然重組的動(dòng)作告吹，但鐵物股份旗下資產(chǎn)的運(yùn)作意向已經(jīng)透露出來(lái)，給了市場(chǎng)強(qiáng)大的預(yù)期空間。

尤其是今年10月底，國(guó)統(tǒng)股份管理層的變化，更是讓這一重組預(yù)期變得更為真實(shí)。據(jù)悉，國(guó)統(tǒng)股份改選董事會(huì)，鐵物集團(tuán)總經(jīng)理助理、資產(chǎn)處置辦公室主任，同時(shí)也是中鐵物晟總經(jīng)理助理李鴻杰，被選為國(guó)統(tǒng)股份董事長(zhǎng)。

與此同時(shí)，國(guó)統(tǒng)股份現(xiàn)任財(cái)務(wù)總監(jiān)王出曾任中國(guó)鐵路物資總公司財(cái)務(wù)部、鐵物股份財(cái)務(wù)部部長(zhǎng)助理、審計(jì)監(jiān)督部副部長(zhǎng)，中國(guó)鐵路物資廣州有限公司副總會(huì)計(jì)師、總會(huì)計(jì)師及黨委委員等。

在管理層動(dòng)作和重組意向的雙重刺激下，國(guó)統(tǒng)股份的股價(jià)更是一路高漲。數(shù)據(jù)顯示，從今年3月14日的14.74元一路上漲至最高25.93元，股價(jià)區(qū)間漲幅大漲超75%。

如今隨著一汽夏利收購(gòu)中鐵物晟的方案公布，國(guó)統(tǒng)股份牽手鐵物集團(tuán)的預(yù)期徹底落空，股價(jià)也隨之失去支撐，快速墜落。

新開(kāi)源一字跌停 控股權(quán)轉(zhuǎn)讓按下暫停鍵

并購(gòu)重組的預(yù)期一直是A股市場(chǎng)股價(jià)的催化劑，一旦順利落成，則雞犬升天，股價(jià)也隨之飆升，但如果并購(gòu)失敗或者重組遭遇阻礙，上市公司的資本運(yùn)作故事就很難繼續(xù)講下去，此前圍繞并購(gòu)重組預(yù)期炒作的資金，自然也會(huì)一哄而散，造成慘烈下跌的局面。

除了國(guó)統(tǒng)股份之外，近期新開(kāi)源的控股權(quán)轉(zhuǎn)讓中止的消息也同樣讓持股股民心塞不已。

12月11日，新開(kāi)源開(kāi)盤(pán)一字跌停，截至發(fā)稿前，股價(jià)報(bào)收18.24元，超6萬(wàn)手賣(mài)單封在跌停板上。而造成新開(kāi)源大跌的原因，正是其籌劃的控股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事項(xiàng)被按下了暫停鍵。

12月10日晚間，新開(kāi)源發(fā)布關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人及5%以上股東表決權(quán)委托事項(xiàng)進(jìn)展暨中止的公告。

新開(kāi)源表示，公司接到控股股東、實(shí)際控制人楊海江、王東虎、王堅(jiān)強(qiáng)及5%以上股東方華生的通知，其與嘉興嘉聞在中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查完成后進(jìn)行了多次溝通、磋商，但交易雙方未能就核心條款達(dá)成一致，經(jīng)交易雙方審慎研究后，交易雙方同意中止本次交易事項(xiàng)。

有市場(chǎng)人才猜測(cè)，控股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃中途流產(chǎn)和近期新開(kāi)源傳出的利空消息有關(guān)。11月28日，公司披露公司投資給前海基金的1.8億元資金已被變更用途，公司與國(guó)澤資本、晨旭達(dá)的資金往來(lái)均構(gòu)成資金占用。其中，原董事長(zhǎng)方華生被認(rèn)定對(duì)此事負(fù)責(zé)。

隨后，深交所對(duì)新開(kāi)源下發(fā)關(guān)注函，要求公司對(duì)資金具體流向、內(nèi)控制度是否失效、信息披露是否合規(guī)等問(wèn)題進(jìn)行核查。一時(shí)之間，監(jiān)管關(guān)注、資金占用等問(wèn)題引來(lái)市場(chǎng)多方質(zhì)疑，這也讓新開(kāi)源的股價(jià)，因上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)期落空，而遭遇重大沖擊。

“忽悠式重組”頻現(xiàn) 上市公司并購(gòu)虛實(shí)難料

事實(shí)上，深諳資本市場(chǎng)心理的企業(yè)老板們，非常喜歡通過(guò)并購(gòu)重組動(dòng)作來(lái)擺脫企業(yè)各種困境，而其中也不乏“忽悠式重組”的出現(xiàn)，引來(lái)資金一波炒作，而重組預(yù)期落空后，最后也只剩一地雞毛。

比如*ST信威此前曾公布要和海內(nèi)外大型投資機(jī)構(gòu)和電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)等合作成立5G產(chǎn)業(yè)基金，其投向?yàn)槎砹_斯、柬埔寨、烏克蘭、尼加拉瓜、坦桑尼亞、巴拿馬6個(gè)項(xiàng)目，基金規(guī)模高達(dá)528億元。

消息一出，*ST信威收出多個(gè)漲停。數(shù)據(jù)顯示，11月8日至11月29日，*ST信威累計(jì)漲幅超50%以上。

但隨后在上交所連續(xù)追問(wèn)下，投資者們才發(fā)現(xiàn)，*ST信威蹭熱點(diǎn)嫌疑較大，甚至不排除有忽悠式重組的可能。

從公告來(lái)看，*ST信威出資的海外資金規(guī)模為75億美元，除前述26億元美元出資外，其余49億美元擬由第三方籌集資金出資，目前也無(wú)明確安排。出資方更是此前公司下游的6個(gè)海外運(yùn)營(yíng)商客戶(hù)。這也意味著，這種重組動(dòng)作，除了幫忙拉升股價(jià)，似乎并無(wú)實(shí)際的幫助。

有私募人士指出，隨著再融資的條件放開(kāi)，并購(gòu)重組新規(guī)落地，越來(lái)越多的上市公司啟動(dòng)并購(gòu)重組的方案，但其中也暴露出很多問(wèn)題，包括忽悠式重組、溢價(jià)高收購(gòu)、商譽(yù)爆雷等現(xiàn)象。

“投資者需要對(duì)上市公司重組消息辨別虛實(shí)，啟動(dòng)重組股價(jià)必然上漲，但如果僅僅只是空有預(yù)期而并無(wú)實(shí)質(zhì)動(dòng)作，那么泡沫破裂后股價(jià)也會(huì)大跌，波動(dòng)非常大，其中的投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比較高?！鄙鲜鋈耸勘硎?。