2019年A股冰火兩重天，各大機(jī)構(gòu)紛紛加大調(diào)研力度。其中以投資穩(wěn)健見長的險(xiǎn)資年內(nèi)調(diào)研了581家公司。從行業(yè)來看，險(xiǎn)資調(diào)研偏愛電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥。分析指出，險(xiǎn)資投資權(quán)益類資產(chǎn)比例上限的提高將為股市帶來增量資金，對股市形成實(shí)質(zhì)性利好，可關(guān)注險(xiǎn)資投資偏愛的行業(yè)個(gè)股。

險(xiǎn)資年內(nèi)調(diào)研581股 逾六成跑贏大市

2019年以來，A股市場走勢趨好，不過個(gè)股表現(xiàn)冰火兩重天。有基于此，各大機(jī)構(gòu)紛紛加大調(diào)研力度。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)， 截止12月11日，年內(nèi)有1474家公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，以投資穩(wěn)健見長的保險(xiǎn)資金參與了其中581家公司的調(diào)研。

?？低?002415)、匯川技術(shù)(300124)、樂普醫(yī)療(300003)、廣聯(lián)達(dá)(002410)、森馬服飾(002563)、勁嘉股份(002191)、華宇軟件(300271)、兆易創(chuàng)新(603986)、華東醫(yī)藥(000963)、立訊精密(002475)、京東方A(000725)、大華股份(002236)等68家公司累計(jì)接受了超過10家險(xiǎn)資扎堆調(diào)研。

險(xiǎn)資調(diào)研最青睞的公司是?？低?。數(shù)據(jù)顯示，公司獲得了68家險(xiǎn)資派出的106位人員調(diào)研。東方證券認(rèn)為，?？低暿侨虬卜例堫^，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、研發(fā)力量強(qiáng)、渠道優(yōu)勢突出；安防市場仍值得期待，公司市占率將繼續(xù)提升；創(chuàng)新業(yè)務(wù)作為公司開拓的新業(yè)務(wù)，2019年至2021年將迅速增長。

從相關(guān)公司所屬行業(yè)來看，年內(nèi)險(xiǎn)資調(diào)研的581家公司主要集中在電子(80家)、計(jì)算機(jī)(63家)、醫(yī)藥生物(54家)、機(jī)械設(shè)備(47家)、化工(45家)、傳媒(30家)、電氣設(shè)備(24家)、食品飲料(22家)、輕工制造(21家)、公用事業(yè)(20家)等行業(yè)中。很明顯，電子是2019年以來險(xiǎn)資調(diào)研中最受青睞的行業(yè)。

對于電子行業(yè)最受險(xiǎn)資調(diào)研青睞，分析指出2019年是5G元年，這一通信制式的升級帶來新一輪科技浪潮。預(yù)計(jì)2020年國內(nèi)核心城市均能實(shí)現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋，5G將帶領(lǐng)我們走進(jìn)萬物互聯(lián)的時(shí)代。物聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛等應(yīng)用的快速增長，將拉動電子行業(yè)進(jìn)入新一輪快速成長周期，預(yù)計(jì)電子企業(yè)的股價(jià)或?qū)⒂瓉硪惠喼兄芷谏蠞q。

從被調(diào)研公司的股價(jià)走勢來看，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來截至12月11日，被險(xiǎn)資調(diào)研的581家上市公司中，扣除43只2019年上市的新股；538家公司有433家股價(jià)出現(xiàn)上漲，占比80.48%。其中跑贏大市(同期滬指漲17.26%)的有329家，占比61.15%。圣邦股份(300661)、興齊眼藥(300573)、北京君正(300223)、領(lǐng)益智造(002600)等66家公司漲幅超過100%。

險(xiǎn)資投資比例上限或提升 偏好行業(yè)個(gè)股受關(guān)注

雖然險(xiǎn)資調(diào)研并不代表會實(shí)際投資，但調(diào)研作為險(xiǎn)資投資前的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，對某個(gè)公司或行業(yè)的頻繁調(diào)研也能反映出其對該領(lǐng)域發(fā)展前景的重視。另一方面，今年以來監(jiān)管頻頻鼓勵險(xiǎn)資作為長期資金入市，更有消息稱險(xiǎn)企權(quán)益投資上限有望再提升10%至40%，在此背景下，險(xiǎn)資調(diào)研更受上市公司看重。

從中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會此前發(fā)布的保險(xiǎn)資金運(yùn)用調(diào)研數(shù)據(jù)來看，截至2018年年底，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置仍以固收類為主，債券投資占比為39%，銀行存款占比為12.3%，金融產(chǎn)品類資產(chǎn)占比為18.5%，股票和公募基金合計(jì)僅占10.8%，權(quán)益投資比例遠(yuǎn)不及監(jiān)管上限。此外，銀保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，投資比例雖較去年末進(jìn)一步提升，但距離實(shí)際險(xiǎn)資權(quán)益投資比例上限仍有上升空間。

業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨著A股市場的快速發(fā)展和保險(xiǎn)資金規(guī)模的不斷壯大，險(xiǎn)資從1995年《保險(xiǎn)法》禁止入市到1999年允許間接入市，從2005年險(xiǎn)資直接入市“破冰”到近年來不斷提升股市投資比例，險(xiǎn)資入市經(jīng)歷了從無到有、由少到多的多輪政策調(diào)整。險(xiǎn)資投資權(quán)益類資產(chǎn)比例上限的提高，體現(xiàn)了監(jiān)管部門鼓勵長期資金入市的積極態(tài)度，將為股市帶來增量資金。

對于險(xiǎn)資加碼權(quán)益投資，申港證券分析師宋勁認(rèn)為，“當(dāng)前唯有債券和權(quán)益類投資能滿足險(xiǎn)資收益要求”。相較債券和權(quán)益而言，非標(biāo)此前受益剛兌，對于保險(xiǎn)公司的投研要求較低，且較各保險(xiǎn)公司的預(yù)期假設(shè)收益率高，堪稱“躺著賺錢”，而剛兌的打破意味著舊有投資思路的終結(jié)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，與港股、美股等境外資本市場相比，A股市場中散戶投資者占比過高的問題一直飽受詬病。而保險(xiǎn)資金作為重要的長期資金來源，在其他資本市場中通常扮演著重要機(jī)構(gòu)投資者的角色，對穩(wěn)定市場有重要作用。“在資本市場中，險(xiǎn)資入市充當(dāng)中長期機(jī)構(gòu)投資者非常重要，必須有一些大資本長期持有藍(lán)籌股，堅(jiān)守10年、20年而非短期套現(xiàn)。這有利于穩(wěn)住市場，提振信心，使股市不再那么脆弱”。

北京一家保險(xiǎn)公司的投資經(jīng)理對《投資快報(bào)》記者表示，保險(xiǎn)資金首先關(guān)注的是大類資產(chǎn)配置，在此基礎(chǔ)上會將一定比例的資金投入到股票市場。從長期期限看，未來幾十年投資權(quán)益市場的收益彈性最好，保險(xiǎn)資金就是用長周期的投資，穿越短期市場的波動，最終達(dá)到自己的長期收益目標(biāo)。另外，保險(xiǎn)資金入市也有望加強(qiáng)A股市場機(jī)構(gòu)投資者力量。