曾被視為“牛市旗手”的券商股或許正準備王者歸來了！

12月16日，上周有明顯異動的券商板塊再度發(fā)起上攻態(tài)勢，扛起了助力兩市大漲的紅旗。早盤開盤，券商股板塊小幅低開后，開始出現(xiàn)了明顯的資金流入跡象。午盤后，券商板塊開始出現(xiàn)集體大漲的走勢，尤其是龍頭股中信建投更是直接沖擊漲停。

截至當(dāng)日收盤，超2萬億的券商板塊單日市值激增超480億元，券商B指數(shù)大漲超3%，36家上市券商全線上漲，無一下跌。

而在券商股帶動下，今日滬深兩市也出現(xiàn)了明顯的大漲行情。截至收盤，滬指漲幅0.56%，深成指大漲1.54%，創(chuàng)業(yè)板指大漲1.42%。

連續(xù)大漲的券商板塊，更是讓市場聞出了A股牛市的味道。分析人士認為，從打造航母級頭部券商到擴大股票股指期權(quán)試點等等，近期證券行業(yè)頻頻傳來利好消息，北上資金等外資也開始出現(xiàn)買入券商股信號，券商股有望迎來一波布局機會。更有投資者認為，類似上一輪牛市，券商板塊的提前發(fā)動，可能為A股帶來一波年尾的紅包行情。

券商股表演猛烈上攻

單日板塊市值暴漲近500億

受多重利好消息刺激，今日A股市場活躍，而券商股表現(xiàn)更是亮眼。

12月16日早盤開盤，券商板塊開始出現(xiàn)了明顯的上升趨勢，資金流入趨勢明顯，尤其是午盤后，多只券商股發(fā)起了猛烈的上攻態(tài)勢，南京證券、中信建投強勢漲停。而這也是繼上周五后，券商股連續(xù)兩日出現(xiàn)的猛漲行情。

截至當(dāng)日收盤，龍頭股中信建投漲停，股價報收27.12元，市值大漲188億元。消息面上，中信建投就130億元定增仙姑進行了最新回復(fù)，其中對增資子公司業(yè)務(wù)要求迫切，引發(fā)同業(yè)關(guān)注。

而從當(dāng)日板塊表現(xiàn)看，截至收盤，36家上市券商無一下跌，全線飄紅。其中中信建投、南京證券漲停，長城證券大漲4.55%，華泰證券漲3.18%，華林證券漲3.13?？偸兄蹈哌_2萬億以上的券商板塊，僅12月16日一天，市值就大漲超480億元。券商股延續(xù)了上周強勁的漲勢。

而從跟蹤券商板塊的分級基金券商B和券商ETF表現(xiàn)來看，其漲勢也非常突出。其中券商B漲幅超3%，券商ETF漲幅超1.65%。兩只基金連續(xù)兩日出現(xiàn)大漲行情。

北上資金持續(xù)買入

搶籌標的轉(zhuǎn)向券商股

值得注意的是，除了場內(nèi)資金對券商股追捧之外，以北上資金為代表的外資機構(gòu)，也開始對券商股進行了密集的布局。

早在前期市場波動期間，外資就通過深股通、滬股通等通道大筆進駐A股，開啟瘋狂的買買買節(jié)奏。

截至12月16日，北上資金已經(jīng)連續(xù)23日持續(xù)凈買入，最新凈流入資金超23億。今年以來，北上資金買入規(guī)模已經(jīng)超出3000億大關(guān)。

而從北上資金活躍買入的個股看，其資金布局方向也從原本的銀行、消費等藍籌股轉(zhuǎn)為科技、券商等方向個股。從最新公布的北上資金十大活躍股列表看，近期北上資金對龍頭股中信證券、華泰證券的成交金額均超6億，換手率也高達2%以上。

多項利好政策密集出臺

券商行業(yè)迎來發(fā)展黃金期

在業(yè)內(nèi)人士看來，券商股受資金追捧，其核心原因正是和行業(yè)利好政策密集出臺有關(guān)。

11月29日，證監(jiān)會在《關(guān)于政協(xié)十三屆全國委員會第二次會議第3353號提案答復(fù)的函》中表示，將繼續(xù)鼓勵和引導(dǎo)證券公司充實資本、豐富服務(wù)功能、優(yōu)化激勵約束機制、加大技術(shù)和創(chuàng)新投入、完善國際化布局、加強合規(guī)風(fēng)險管控，積極推動打造航母級頭部證券公司，促進證券行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

證監(jiān)會還表示，針對“以社?；稹R金、中投相結(jié)合的方式大幅加大對國有大型頭部券商資本投入”的建議，證監(jiān)會將在依法合規(guī)的前提下，積極支持各類國有資本通過認購優(yōu)先股、普通股、可轉(zhuǎn)債、次級債等方式注資證券公司，推動證券行業(yè)做大做強。

11月8日，證監(jiān)會發(fā)言人在例行發(fā)布會上表示，證監(jiān)會擴大股票股指期權(quán)試點工作，按程序批準上交所、深交所上市滬深300ETF期權(quán)，中金所上市滬深300股指期權(quán)。下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)交易所做好各項準備工作。同一天，中金所發(fā)布，為進一步加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，中金所擬于近期開展滬深300股指期權(quán)上市交易。

12月7日，深交所正式發(fā)布與股票期權(quán)業(yè)務(wù)相關(guān)的《深圳證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則》等10項規(guī)則和《深圳證券交易所股票期權(quán)試點證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)指南》等4項指南，即日起實施。

華泰證券非銀金融行業(yè)分析師沈娟認為，此次股票期權(quán)制度完善，有助于激發(fā)市場深層活力、吸引長期資金，豐富投資者投資品種與策略，并為券商帶來重要盈利增量。沈娟表示，衍生品是機構(gòu)服務(wù)的核心能力之一，其中場內(nèi)股票期權(quán)以券商為主要做市商和經(jīng)紀商，券商可實現(xiàn)經(jīng)紀傭金、做市價差收入、自營投資收入等三種主要形式收入，有望為券商開辟重要的盈利增長點。

而在近兩月，券商政策還有一系列密集政策出臺，其中包括再融資新規(guī)、深化新三板改革、H股全流通指引等。招商證券研報指出，圍繞著提升直接融資比例、服務(wù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型主線，在完善資本市場融資功能、建設(shè)多層次資本市場以及豐富資本市場投融資工具等方面邁出實質(zhì)性步伐。

龍頭券商優(yōu)勢突出

A股年尾行情或來臨

值得注意的是，除了打造龍頭券商的政策導(dǎo)向之外，證券行業(yè)的盈利表現(xiàn)也出現(xiàn)了明顯的馬太效應(yīng)，龍頭券商表現(xiàn)突出，分化效應(yīng)明顯。

數(shù)據(jù)顯示，36家上市券商11月合計實現(xiàn)營業(yè)收入164.98億元，實現(xiàn)凈利潤54.37億元?！膯卧聽I收來看，4家券商單月營收超10億元，分別為中信證券、國泰君安、廣發(fā)證券、招商證券。凈利潤方面，廣發(fā)證券業(yè)績表現(xiàn)突出，單月凈利潤達6.36億元，同比增長53.05%，單月凈利潤摘得冠軍位置。

整體而言，前11月，上市券商累計實現(xiàn)營業(yè)收入合計2154.81億元，累計凈利潤合計800.91億元，累計同比分別增長35.04%、48.95%。其中，中信證券、國泰君安、海通證券累計凈利位居前三，分別為102.44億元、79.7億元、59.27億元。

多數(shù)券商人士認為，在行業(yè)集中度提升的背景下，大型券商2020年的龍頭優(yōu)勢有望逐漸擴大，而特色券商則有望通過其特色業(yè)務(wù)的領(lǐng)先優(yōu)勢脫穎而出。

國信證券在證券行業(yè)2020年投資策略中指出，改革將推動我國證券公司從“通道類中介”向“專業(yè)型投行”轉(zhuǎn)型，證券公司將迎來高質(zhì)量發(fā)展的新機遇。

國信證券認為，在市場呈現(xiàn)寬幅震蕩的中性假設(shè)下，預(yù)計2020年全行業(yè)營業(yè)收入4089億元，同比增長9.1%；凈利潤1309億元，同比增長9.2%。預(yù)計未來證券行業(yè)將呈現(xiàn)“大而全”、“小而精”券商共存的局面，推薦大型龍頭券商和特色券商的投資組合。

興業(yè)證券研報指出，在市場整體流動性趨緊的情況下，券商估值提升會有一定壓制。但當(dāng)前券商政策面基本面均處于向好狀態(tài)，向下空間有限，因此我們建議投資者可繼續(xù)擇機入場。個股上，監(jiān)管層積極推動打造航母級頭部證券公司，未來業(yè)務(wù)發(fā)展及政策紅利將繼續(xù)傾向于優(yōu)質(zhì)頭部券商。

華泰證券表示，資本市場市場化、國際化、機構(gòu)化大勢所趨，將重塑市場新生態(tài)。受監(jiān)管對外開放節(jié)奏和證券公司自身競爭力影響，外資券商預(yù)計會在高附加值業(yè)務(wù)上對國內(nèi)券商形成擠壓。中性情況下，預(yù)計2020年行業(yè)凈利潤同比增長12%，當(dāng)前價格對應(yīng)的大券商2020年P(guān)B水平1.1倍至1.6倍左右，PE15倍至19倍。

在市場人士看來，近期券商板塊的利好頻出，而行業(yè)改革紅利有望繼續(xù)釋放，證券公司業(yè)務(wù)多元化進一步加強，券商存在較大業(yè)務(wù)開展空間。參考上一輪牛市走勢，券商股有望重新演繹“王者歸來”，為A股市場帶來一波年尾紅包行情。