12月30日，兩市股指盤中維持強(qiáng)勢(shì)震蕩上揚(yáng)，滬指、深成指漲幅均超1%。盤面上看，券商板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，造紙、建材、白酒等板塊漲幅居前，具體來看：

1、券商板塊

券商板塊今日盤中走勢(shì)強(qiáng)勁，截至發(fā)稿，方正證券、國(guó)投資本、中信證券漲停，中信建投、東興證券漲幅超7%。

中泰證券指出，資本市場(chǎng)改革加速，推動(dòng)證券行業(yè)做大做強(qiáng)，持續(xù)看好龍頭競(jìng)爭(zhēng)力提升，板塊迎來配置窗口。2019年市場(chǎng)交易量回升，行業(yè)基本面改善，資本市場(chǎng)改革帶來機(jī)遇與挑戰(zhàn)，監(jiān)管推動(dòng)證券行業(yè)做大做強(qiáng)，龍頭機(jī)構(gòu)+創(chuàng)新業(yè)務(wù)占優(yōu)。

1）隨著科創(chuàng)板的推出，機(jī)構(gòu)客戶重要性提升，一方面公募基金分倉傭金率保持穩(wěn)定，隨著保險(xiǎn)資管、養(yǎng)老金、銀行理財(cái)子公司等資金入市的推進(jìn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)客戶重要性有望持續(xù)提升；同時(shí)資管新規(guī)配套逐步完善，投顧模式“買方”轉(zhuǎn)型、MOM 新規(guī)等為財(cái)富管理、資產(chǎn)管理打開新空間，龍頭券商相對(duì)具備機(jī)構(gòu)客戶優(yōu)勢(shì)；

2）借鑒發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)券商后“傭金戰(zhàn)”時(shí)代，注冊(cè)制契機(jī)下，現(xiàn)代化投資銀行將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力，再融資新規(guī)征求意見，傳統(tǒng)投行品牌效應(yīng)下集中度有望持續(xù)提升，同時(shí)科創(chuàng)板券商自有資金出資參與科創(chuàng)板跟投，資本金實(shí)力成為發(fā)力基礎(chǔ)，股權(quán)管理辦法開啟差異化競(jìng)爭(zhēng)，綜合性券商具備創(chuàng)新業(yè)務(wù)牌照趨勢(shì)，關(guān)注衍生品業(yè)務(wù)機(jī)遇。

中泰證券認(rèn)為，改革加速，市場(chǎng)活躍度有望持續(xù)改善：2018年11月以來，非銀領(lǐng)域政策在并購(gòu)重組、回購(gòu)、注冊(cè)制試點(diǎn)、擴(kuò)大對(duì)外開放、再融資、衍生品、資管新規(guī)配套等多領(lǐng)域均有政策推進(jìn)，展望2020年創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革值得期待，再融資征求意見稿優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板條件并放松減持要求，多層次資本市場(chǎng)市場(chǎng)化改革深化，有助于直接融資效率提升，作為中介機(jī)構(gòu)券商持續(xù)受益，經(jīng)紀(jì)、投行、自營(yíng)業(yè)務(wù)均迎來機(jī)遇，業(yè)績(jī)具備向上空間，板塊迎來配置窗口。

2、造紙板塊

造紙板塊今日盤中發(fā)力拉升，截至發(fā)稿，民豐紙業(yè)、博匯紙業(yè)漲停，山鷹紙業(yè)、凱恩股份漲幅超6%，太陽紙業(yè)、冠豪高新漲幅超5%。

據(jù)報(bào)道，近日，文化紙巨頭APP、萬國(guó)紙業(yè)、山東博匯/江蘇博匯紙業(yè)、上海晨鳴漿紙齊發(fā)漲價(jià)函，受到環(huán)保成本增加以及原材料價(jià)格上漲等因素影響，旗下銅版卡紙、白卡紙等產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)200元/噸，執(zhí)行日期從2019年12月25日至2020年1月1日不等。

此外，環(huán)保部日前公布2020年第一批廢紙進(jìn)口許可，本批次許可共批準(zhǔn)278.35萬噸，與2019年第一批503.53萬噸相比，同比下滑44.72%。

東方證券表示，外廢零進(jìn)口執(zhí)行在即，造紙行業(yè)原材料結(jié)構(gòu)迎來變局，龍頭紙企相較于中小紙企，在原材料布局方面更具優(yōu)勢(shì);而行業(yè)內(nèi)原材料結(jié)構(gòu)分化帶來的盈利分化,將在外廢政策執(zhí)行、推升原材料價(jià)格上漲的過程中充分演繹,具備原材料優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先的龍頭紙企的投資機(jī)會(huì)凸顯,重點(diǎn)推薦行業(yè)內(nèi)原材料布局方面具優(yōu)勢(shì)的綜合性龍頭紙企—太陽紙業(yè),建議關(guān)注已在廢紙槳、海外成品紙項(xiàng)目等方面實(shí)現(xiàn)原材料布局的廢紙系龍頭紙企—理文造紙、玖龍紙業(yè)、山鷹紙業(yè),以及自供漿優(yōu)勢(shì)突出的木漿系龍頭紙企—晨鳴紙業(yè)。

3、建材板塊

建材板塊今日盤中震蕩走高，截至發(fā)稿，四川金頂、洛陽玻璃、耀皮玻璃漲停，旗濱集團(tuán)逼近漲停，祁連山、南玻A、長(zhǎng)海股份、金剛玻璃等漲幅超5%。

對(duì)于建材板塊，中泰證券指出，2020年一季度在財(cái)政發(fā)力、PPI修復(fù)的過程中，基建投資增速有望改善，地產(chǎn)投資或保持較強(qiáng)韌性。外部環(huán)境企穩(wěn)情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升或助2020年兩會(huì)前春季行情提前啟動(dòng)。建筑19年漲幅位列行業(yè)末位，當(dāng)前PE/PB已處于2010年后底部位置，央企藍(lán)籌大多破凈，預(yù)計(jì)有望在一季度迎來估值修復(fù)。水泥行業(yè)維持高景氣，歷史一季度躁動(dòng)行情顯著，20年一季度量?jī)r(jià)有較強(qiáng)支撐；玻璃供給格局有望改善，需求或帶動(dòng)行業(yè)盈利實(shí)現(xiàn)高彈性，板塊估值仍在歷史底部，當(dāng)前投資價(jià)值較為顯著。大基建藍(lán)籌推薦中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建，水泥推薦海螺水泥、塔牌集團(tuán)，平板玻璃推薦旗濱集團(tuán)。

4、白酒板塊

白酒板塊今日盤中震蕩上揚(yáng)，截至發(fā)稿，古井貢酒漲停，今世緣漲逾9%，順鑫農(nóng)業(yè)、瀘州老窖、口子窖等漲幅超4%。

招商證券指出，上周各家酒企經(jīng)銷商大會(huì)陸續(xù)召開，來年行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期更加明朗，在穩(wěn)步降速的同時(shí)，更重視增長(zhǎng)質(zhì)量。茅臺(tái)銷量計(jì)劃超出市場(chǎng)預(yù)期，打消市場(chǎng)對(duì)茅臺(tái)基礎(chǔ)建設(shè)年不增量擔(dān)憂，板塊估值修復(fù)有望開啟，重申板塊年底布局期。投資建議上，建議設(shè)置合理收益預(yù)期，回歸估值與業(yè)績(jī)匹配度，布局當(dāng)下，確定性品種首選貴州茅臺(tái)/五糧液，彈性品種推薦瀘州老窖/今世緣/古井貢酒，布局逐步調(diào)整的洋河股份。