1月7日，兩市股指盤中維持震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，滬指再度收復(fù)3100點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)業(yè)板指漲近2%。盤面上看，傳媒娛樂板塊大幅拉升，煤炭、數(shù)字貨幣、網(wǎng)游概念等均走強(qiáng)，具體來看：

1、傳媒娛樂

傳媒娛樂板塊今日盤中再度走強(qiáng)，截至收盤，浙江廣廈、歡瑞世紀(jì)、城市傳媒、廣電網(wǎng)絡(luò)、慈文傳媒、唐德影視、中文傳媒、新文化等漲停。

對(duì)于該板塊，中銀國際證券指出，近期傳媒板塊在游戲、影視、營銷板塊輪番上漲的拉動(dòng)下，相對(duì)于大盤的超額收益明顯。游戲板塊在2019年經(jīng)歷了估值和業(yè)績的雙升；影視板塊在2019年四季度內(nèi)容監(jiān)管邊際寬松的帶動(dòng)下，行業(yè)去庫存加快，板塊估值先于業(yè)績邊際改善出現(xiàn)了明顯的底部修復(fù)；營銷板塊在KOL直播帶貨火熱、MCN快速崛起的背景下出現(xiàn)主題性行情，整體估值也出現(xiàn)明顯回升。

子板塊輪動(dòng)行情下，機(jī)構(gòu)對(duì)于傳媒板塊配置力度或明顯加大，當(dāng)前繼續(xù)維持2020年度投資策略報(bào)告中的觀點(diǎn)：2020年傳媒板塊在估值仍有提升空間的背景下，行情或更多由業(yè)績驅(qū)動(dòng)，建議加大配置業(yè)績確定性仍強(qiáng)的游戲龍頭、去庫存加快和成本端拉動(dòng)下業(yè)績有望出現(xiàn)明顯邊際改善的影視龍頭以及受益于體育大年、業(yè)績彈性較大的版權(quán)運(yùn)營及體育營銷龍頭。

相比于純主題性機(jī)會(huì)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為從預(yù)期到業(yè)績兌現(xiàn)之間的邏輯越清晰、兌現(xiàn)周期越短的板塊或公司，估值安全邊際越高。而短期來看，1月份上市公司將陸續(xù)發(fā)布業(yè)績預(yù)告和業(yè)績快報(bào)，進(jìn)入2019全年業(yè)績的兌現(xiàn)階段，因此基于2020全年和短期投資維度，更建議堅(jiān)定擁抱業(yè)績確定性更強(qiáng)的游戲、影視、體育板塊龍頭公司。

2、煤炭板塊

煤炭板塊今日盤中震蕩拉升，截至收盤，山煤國際、安源煤業(yè)等漲停，云煤能源漲近9%，鄭州煤電漲逾5%。

信達(dá)證券認(rèn)為，近期供給有所收窄，需求偏強(qiáng)，中下游庫存整體下滑，煤炭整體供需形勢(shì)發(fā)生了階段性的變化，煤炭價(jià)格開始小幅反彈。具體來分析，從近期供給情況來看，1月3日六大電煤炭庫存1527萬噸，較12月初的1715萬噸下降188萬噸，降幅11%，六大電煤炭庫存可用天數(shù)在元旦當(dāng)天跌破20 天，此外，重要港口的煤炭庫存整體也是小幅下滑趨勢(shì)，同時(shí)考慮到礦難頻發(fā)安全檢查較為嚴(yán)格以及部分煤礦開始放假或達(dá)產(chǎn)保安全，煤炭整體供給較為弱勢(shì)。

從需求端來看，供暖支撐，電廠日耗維持在76萬噸左右，受近期嚴(yán)寒天氣影響，日耗需求較19 年同期有所增加，整體來看，目前供需形勢(shì)偏緊，煤炭市場(chǎng)行情發(fā)生階段性改變，支撐煤炭市場(chǎng)短期內(nèi)的小幅反彈。但需要注意的是一月進(jìn)口煤通關(guān)數(shù)量或有所增加，且考慮到部分工業(yè)企業(yè)陸續(xù)開始放假，內(nèi)需將會(huì)有所下降，煤價(jià)上漲空間有限。

綜合以上因素，短期內(nèi)煤炭市場(chǎng)將進(jìn)入階段性反彈通道，估值回到底部的龍頭煤炭公司具備了較高的配置價(jià)值，煤炭板塊估值將繼續(xù)修復(fù)。動(dòng)力煤重點(diǎn)推薦業(yè)績穩(wěn)健、現(xiàn)金流充沛且近期回調(diào)明顯的中國神華（H、A），以及資源稟賦優(yōu)異，內(nèi)生增長空間較大的陜西煤業(yè)，估值優(yōu)勢(shì)明顯，安全邊際較高且具有成長性的兗州煤業(yè)（H、A），煉焦煤積極關(guān)注西山煤電（國改預(yù)期）、淮北礦業(yè)等以及煤炭供應(yīng)鏈管理與金融公司瑞茂通。

3、數(shù)字貨幣

數(shù)字貨幣概念今日盤中震蕩上揚(yáng)，截至收盤，飛天誠信、新國都、高偉達(dá)等漲停，數(shù)字認(rèn)證漲逾8%，海聯(lián)金匯漲逾7%。

央行5日消息，2020年中國人民銀行工作會(huì)議1月2日至3日在北京召開。會(huì)議要求，貫徹落實(shí)金融科技發(fā)展規(guī)劃，建立健全金融科技監(jiān)管基本規(guī)則體系，做好金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)工作。繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)。進(jìn)一步擴(kuò)大全球法人識(shí)別編碼（LEI）在我國的應(yīng)用領(lǐng)域。

華泰證券指出，目前央行數(shù)字貨幣的主要定位為替代紙鈔，是由央行背書的法定數(shù)字貨幣。央行的數(shù)字貨幣的發(fā)行采用央行-商業(yè)銀行的二元體系，中心化的管理方式，以賬戶松耦合的形式實(shí)現(xiàn)可控匿名。由于央行數(shù)字貨幣將采取中心化的管理體系，預(yù)計(jì)央行數(shù)字貨幣核心系統(tǒng)設(shè)計(jì)將以自研為主。但由于運(yùn)營將采取央行-商業(yè)銀行的二元體系，故相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和建設(shè)規(guī)范明確后，商業(yè)銀行結(jié)算系統(tǒng)和支付清算機(jī)具有望迎來升級(jí)改造需求。銀行核心系統(tǒng)領(lǐng)域重點(diǎn)推薦長亮科技，建議關(guān)注潤和軟件、宇信科技。支付清算機(jī)具領(lǐng)域建議關(guān)注聚龍股份、廣電運(yùn)通、新大陸、拉卡拉。

4、網(wǎng)游概念

網(wǎng)游概念今日盤中走勢(shì)活躍，截至收盤，掌趣科技、凱撒文化、慈文傳媒、中文傳媒、佳創(chuàng)視訊、姚記科技、創(chuàng)維數(shù)字、金科文化等漲停，昆侖萬維、星輝娛樂漲幅超8%。

消息面上，近期新一批國產(chǎn)游戲版號(hào)已下發(fā)，共50款游戲獲批。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年共有703個(gè)運(yùn)營單位、1570款游戲成功獲得版號(hào)。

此外，5G基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)將促進(jìn)云游戲的普及，游戲產(chǎn)業(yè)鏈格局將升級(jí)優(yōu)化。2019年11月以來，谷歌云游戲平臺(tái)“Stadia”、網(wǎng)易云游戲BETA平臺(tái)、騰訊云游戲平臺(tái)“騰訊即玩”相繼亮相，云游戲時(shí)代即將到來。

中信建投分析師認(rèn)為，云游戲行業(yè)發(fā)展進(jìn)度或超市場(chǎng)預(yù)期。上周，世紀(jì)華通旗下盛趣游戲與中移動(dòng)咪咕簽約，雙方將成立工作室共同開發(fā)原生云游戲。同時(shí)，盛趣游戲演示了《傳奇世界》《最終幻想14》等多款云游戲，據(jù)官方介紹，盛趣游戲的云游戲均實(shí)現(xiàn)1080P高流暢度的畫質(zhì)，實(shí)現(xiàn)手機(jī)端、PC端和電視端三端流暢體驗(yàn)。頭部廠商相繼入局云游戲領(lǐng)域，內(nèi)容研發(fā)與平臺(tái)建設(shè)雙線發(fā)力，運(yùn)營商發(fā)揮重要變量作用。