2019年，權(quán)益基金表現(xiàn)突出，為投資者帶來可觀回報。進入2020年，多家公募對年初A股表現(xiàn)持偏樂觀態(tài)度，可作為逐步布局窗口期。全年而言，震蕩向上的趨勢將會延續(xù)，科技、消費、醫(yī)藥等板塊仍有向上空間。

海富通基金表示，春節(jié)前權(quán)益市場或?qū)⒄鹗幧闲?，可布局春季行情，符合科技自立的硬科技及低估值攻守兼?zhèn)浯蠼鹑诘禺a(chǎn)板塊值得關(guān)注。

國泰基金對年初行情較為樂觀。中美達成第一階段貿(mào)易協(xié)議，內(nèi)外部不確定因素集中落地，A股有望迎來春季行情。全年來看，中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“穩(wěn)”字當頭，預(yù)計財政政策會比較積極，貨幣政策靈活適度。海外資金仍低配A股，預(yù)計將繼續(xù)流入；股票資產(chǎn)的性價比仍然較高。基于此，預(yù)計2020年A股市場指數(shù)或?qū)⒄鹗幧闲?，結(jié)構(gòu)性機會突出。

匯豐晉信基金認為，一季度經(jīng)濟整體或?qū)⑦M入低波動區(qū)間，市場對于經(jīng)濟下行的擔(dān)憂得到緩解。而受這一宏觀主線影響，市場的風(fēng)險偏好及風(fēng)險資產(chǎn)的定價邏輯將得到改善。上半年，經(jīng)濟階段性低波動，有利于發(fā)揮價值因子的效用，下半年更加看好成長因子。結(jié)構(gòu)上將以尋找邊際改善和底部反轉(zhuǎn)的板塊為主，包括竣工鏈條下的家電家居建材、電子、計算機等科技領(lǐng)域的一些子板塊、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、大金融板塊等。

國海富蘭克林基金表示，今年市場風(fēng)險偏好提升幅度可能小于2019年，市場將更加關(guān)注商業(yè)模式和盈利的兌現(xiàn)?；ā⒌禺a(chǎn)鏈條上半年可能存在超額收益，下半年市場風(fēng)險加大，屆時考慮擇機配置科技、醫(yī)藥等板塊。

在具體投資機會上，前海開源董事總經(jīng)理、聯(lián)席投資總監(jiān)曲揚看好兩大方向。一是內(nèi)需驅(qū)動的行業(yè)，十九大提出當前社會的主要矛盾是人民日益增長的對美好生活的需要和不平衡、不充分發(fā)展之間的矛盾。內(nèi)需驅(qū)動的行業(yè)能滿足大家對美好生活的需求，符合經(jīng)濟發(fā)展方向。從美國等成熟市場的經(jīng)驗來看，面向個人消費者的行業(yè)更容易出現(xiàn)長期牛股。二是科技驅(qū)動的行業(yè)。中國正從“制造業(yè)大國”向“制造業(yè)強國”轉(zhuǎn)型，鼓勵科技創(chuàng)新，相關(guān)領(lǐng)域有望取得技術(shù)突破并帶動產(chǎn)業(yè)升級。面向海量市場、具有創(chuàng)新能力，并且建立了長期壁壘的科技公司，有著較高投資價值。消費電子、互聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)軟件等細分行業(yè)值得重點研究。此外，地產(chǎn)、建材、家電等傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭公司，受益于行業(yè)集中度不斷提升，盈利能力和確定性正逐漸改善。這些公司如果估值具備吸引力，也將有不錯的配置價值。