光伏板塊突然井噴，昨日板塊捷佳偉創(chuàng)、通威股份、金辰股份、亞瑪頓、珈偉新能、芯能科技、向日葵、山煤國際等近30股漲停。

WIND數(shù)據(jù)顯示，2月12日，光伏板塊主力資金凈流入18.43億元，其中中環(huán)股份、晶盛機(jī)電、東方日升、山煤國際、愛康科技、橫店東磁主力資金凈流入超億元。通威股份、特變電工、科士達(dá)、福萊特主力資金凈流入在5000萬元以上。

近一個月以內(nèi)，機(jī)構(gòu)最新給予買入評級的公司共13家，分別為隆基股份、陽光電源、通威股份、邁為股份、福萊特、晶盛機(jī)電、晶瑞股份、晶澳科技、捷佳偉創(chuàng)、山煤國際、中環(huán)股份、中來股份、東方日升。

從評級熱度來看，通威股份、隆基股份、晶盛機(jī)電獲得的評級次數(shù)最多，分別達(dá)到11次、10次和5次。

從股價上漲目標(biāo)空間漲幅看，博威合金、晶澳科技、中環(huán)股份、山煤國際、陽光電源距離最新收盤價仍有20%以上的漲幅。

證券時報網(wǎng)梳理，光伏板塊突然大熱，可能與以下催化因素有關(guān)：

特斯拉推進(jìn)光伏屋頂業(yè)務(wù) 計劃進(jìn)入中國市場

特斯拉有意將光伏屋頂作為主要業(yè)務(wù)之一，考慮進(jìn)軍中國和歐洲市場。根據(jù)ElonMusk在特斯拉財報電話會議上的發(fā)言，目前已經(jīng)能看到玻璃太陽能屋頂大量需求的增長，美國每年新增的400萬個新增屋頂有望成為Solarglass的一個大的增量市場，太陽能屋頂會成為特斯拉的一個主要業(yè)務(wù)。在后續(xù)的自媒體發(fā)言中，Musk也表示特斯拉正在舊金山灣區(qū)加緊安裝太陽能屋頂，而且該業(yè)務(wù)將很快進(jìn)軍中國和歐洲市場。

龍頭企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)

通威股份近期公告，公司及下屬通威太陽能擬與成都市金堂縣人民政府簽訂《光伏產(chǎn)業(yè)基地投資協(xié)議》，在成都市金堂縣投資建設(shè)年產(chǎn)30GW高效太陽能電池及配套項目。項目將分期實施，總投資預(yù)計為200億元。

短期供應(yīng)受限醞釀漲價

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，節(jié)前多晶需求不見好轉(zhuǎn)，部分多晶硅片企業(yè)提早停產(chǎn)休假，加之疫情導(dǎo)致開工遞延，多晶硅片節(jié)后供應(yīng)進(jìn)一步略減，因此大部分多晶硅片企業(yè)醞釀?wù){(diào)漲價格。組件方面，受疫情影響，江浙一帶的一線組件廠商基本停工或少量開工，但海外需求目前并未出現(xiàn)太大變化，尤其印度也須因應(yīng)財年結(jié)束做趕裝，使得短期內(nèi)組件處于供給暫時小于需求的情形，已聽聞部分組件廠欲抬高海外報價。

龍頭公司春節(jié)期間開工情況普遍較好

從光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)龍頭產(chǎn)能所在區(qū)域分布情況來看，產(chǎn)能基本都不在湖北省內(nèi)，受復(fù)工延期的負(fù)面影響較少，龍頭公司春節(jié)期間開工情況普遍較好。

國信證券認(rèn)為，全球視角下，全球178個國家已簽訂巴黎協(xié)定，將逐步加大對光伏發(fā)電需求，預(yù)計全球光伏新增裝機(jī)仍將保持高速增長。

國內(nèi)市場或?qū)⒂瓉怼敖K極搶裝”

國信證券認(rèn)為，2020年為國內(nèi)最后一批新增光伏上補(bǔ)貼之年，國內(nèi)市場或?qū)⒂瓉怼敖K極搶裝”。

銀河證券認(rèn)為，國內(nèi)光伏受到搶裝政策影響較大，單月裝機(jī)彈性大，制約新增裝機(jī)的核心仍是需求。盡管國內(nèi)“331”搶裝或受到影響，但項目仍然會大概率順延至“630”裝機(jī)并網(wǎng)。同時，海外需求并不受影響，但物流可能會在國內(nèi)跨省和海外跨國的過程中間接影響供給端，短期或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈價格有所支撐。

光伏第五次技術(shù)革命--異質(zhì)結(jié)

異質(zhì)結(jié)(HIT）是應(yīng)運(yùn)平價而生的光伏第五次技術(shù)革命，具備顛覆屬性。

根據(jù)中泰證券報告，假設(shè)2025年異質(zhì)結(jié)產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟，存量異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能為300GW，增量產(chǎn)能為100GW；經(jīng)測算設(shè)備市場空間為300億元，低溫銀漿市場空間為319億元，靶材市場空間125億元，異質(zhì)結(jié)電池市場空間超3000億元，組件市場空間超5000億元。

產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會

中泰證券建議，重點關(guān)注異質(zhì)結(jié)設(shè)備投資機(jī)會，核心推薦捷佳偉創(chuàng)（多重布局，技術(shù)具備安全邊際），其次推薦邁為股份、金辰股份。其次建議關(guān)注異質(zhì)結(jié)電池組件及材料投資機(jī)會，核心推薦山煤國際（大手筆布局具備先發(fā)優(yōu)勢），其次推薦愛康科技。

招商證券認(rèn)為，HIT很可能是下一代光伏電池主流技術(shù)，當(dāng)下HIT正處于從路線之爭中走出來，得到光伏產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)外資本認(rèn)可的階段，而且這種認(rèn)可正逐漸傳導(dǎo)到資本市場，一旦技術(shù)方向確認(rèn)，這是一個從0到1的市場，會在各個環(huán)節(jié)帶來具有爆發(fā)力的投資機(jī)會。

硅料環(huán)節(jié)：推薦或關(guān)注N型料占比較高的通威、大全（美股）。

硅片環(huán)節(jié)：推薦N型硅片龍頭隆基股份。

電池環(huán)節(jié)：推薦大手筆布局的山煤國際（煤炭聯(lián)合）、通威股份、東方日升。

耗材環(huán)節(jié)：關(guān)注蘇州固锝（子公司蘇州晶銀生產(chǎn)低溫銀漿）、常州聚和（擬上市）。

設(shè)備環(huán)節(jié)：推薦捷佳偉創(chuàng)（機(jī)械聯(lián)合）、邁為股份（機(jī)械聯(lián)合）、金辰股份。