科技股火爆，周末華為HMS概念刷屏，多家券商聚焦華為發(fā)布會，安信證券、平安證券、中信建投、國盛證券、華泰證券、民生證券、西南證券、天風證券、興業(yè)證券等多家券商均發(fā)布相關研報，提示重點關注HMS投資機會。

2月18日，榮耀手機宣布將在2月24日的巴塞羅那線上發(fā)布會發(fā)布榮耀V30，V30搭載HMS服務。榮耀V30將在歐洲首發(fā)搭載HMS服務，這也將是華為旗下首款預裝HMS生態(tài)的智能手機。榮耀V30也將預裝華為自有App Gallery（應用市場），榮耀總裁表示以后在海外發(fā)布的榮耀V30系列以及X系列，都會預裝華為的App Gallery。

HMS之于鴻蒙相當于GMS之于Android

HMS即HuaweiMobile Service，是華為云服務開放能力的合集，由核心應用與API組件構成。

HMS為手機應用開發(fā)者提供包括定位、通知推送、地圖等服務，讓開發(fā)者能夠開發(fā)更好地適配華為的硬件和操作系統(tǒng)環(huán)境的app。HMS是在Google停止向華為手機提供GMS (Google Mobile Service)的背景下誕生的，了解GMS有助于更好地了解HMS。

申萬宏源認為， GMS是Google為通過Google Play Store 下載安裝在安卓手機上的app提供的一項服務，讓這些app能夠使用Google Maps, Google Pay, Gmail, Google搜索等谷歌提供的服務。如果缺少了GMS，就無法使用YouTube, Google Maps, Chrome等谷歌公司開發(fā)的app以及依賴谷歌服務的app。不僅如此，由于Google Play Store 作為安卓應用商店的壟斷地位，國外多數(shù)安卓app的安裝包都是依賴于GMS的。當前谷歌停止向華為授權GMS，嚴重影響華為手機海外用戶的使用體驗，華為希望推出的Mobile Service，來吸引更多的開發(fā)者開發(fā)使用HMS而不是GMS的app。HMS并不能簡單地替代GMS而使得現(xiàn)有的手機app不經(jīng)優(yōu)化便能通過使用HMS正常使用，而必需由開發(fā)者基于HMS提供的服務進行調(diào)整優(yōu)化。因此華為花大力氣吸引開發(fā)者入駐，曾投資超百億廣邀全球開發(fā)者們參與，也致力于為開發(fā)者提供優(yōu)質(zhì)的服務以實現(xiàn)良好的開發(fā)體驗和開發(fā)效果。

截止到2020年2月，HMS全球注冊開發(fā)者接近130萬、接入HMSCore應用數(shù)超5萬個、提供24項服務。

華泰證券認為，HMS是華為在移動端打造的應用生態(tài)解決方案?；谧灾鞯讓拥男酒梓耄┖筒僮飨到y(tǒng)（鴻蒙），華為打造HMS Core核心能力支撐自身應用。除此之外，華為將HMS Core核心能力并向第三方應用開發(fā)者開放，共同支撐華為應用生態(tài)。面對美國的封鎖與打壓，華為HMS Core快速走向了前臺，有望催生中國自主移動應用生態(tài)。HMS推出的終極目的是打造HMS+鴻蒙OS生態(tài)，替代GMS+Android生態(tài)。

申萬宏源預計，鴻蒙操作系統(tǒng)加上在HMS基礎上建立起來的app生態(tài)，將打造一個“兼容安卓app的iOS系統(tǒng)“，未來將可能出現(xiàn)“安卓+GMS“與“鴻蒙+HMS“的競爭態(tài)勢。

HMS生態(tài)內(nèi)公司顯著獲益

安信證券認為，作為安卓生態(tài)最核心商業(yè)載體，其谷歌商店18年營收就達到248億美元，蘋果商店收入更高達466億美元。華為HMS覆蓋全球170多個國家和地區(qū)，將有力帶動HMS生態(tài)內(nèi)企業(yè)從國內(nèi)推向全球，從服務國內(nèi)13億用戶到面向全球33億移動互聯(lián)網(wǎng)用戶。華為手機高達13%的全球手機終端市場占有率有望為合作伙伴進一步提升國內(nèi)市場地位，并打開海外市場。相比之下，華為HMS服務目前月活用戶僅為4億，假設每個用戶貢獻營收50-100元，則華為HMS服務由應用商店帶來的營收僅為200-400億元，相比于國際巨頭有10倍以上的空間。隨著HMS在全球大力推廣，華為商店有10倍以上的增長空間，HMS生態(tài)內(nèi)公司將顯著獲益。

民生證券認為，華為HMS的推廣將是國內(nèi)軟件廠商的歷史機遇，不僅能夠為生態(tài)內(nèi)App開發(fā)商提供龐大的月活量，而且有利于國內(nèi)App進軍全球市場，同時也將提升App開發(fā)商的盈利能力。建議關注在開發(fā)服務、應用軟件和信息安全領域與華為保持密切合作關系的公司。

華泰證券認為，HMS生態(tài)合作伙伴分為兩類：1）底層操作系統(tǒng)開發(fā)合作伙伴；2）各類移動應用開發(fā)者。鯤鵬計算生態(tài)合作伙伴主要分為三類：1）產(chǎn)品型公司，產(chǎn)品與華為有互補性；2）服務型公司，具有強大的IT服務能力和客戶資源；3）硬件型公司，補充華為鯤鵬服務器產(chǎn)能。HMS生態(tài)領域，重點推薦：中科創(chuàng)達，建議關注：金山辦公、常山北明、萬興科技、掌閱科技。鯤鵬生態(tài)領域，建議關注：誠邁科技、金山辦公、用友網(wǎng)絡、超圖軟件、華東電腦、神州數(shù)碼、東華軟件、中科軟、拓維信息。

安信證券認為，華為HMS將成為國產(chǎn)軟件企業(yè)走向全球的歷史性轉(zhuǎn)折點，意義極為重大！持續(xù)推薦與華為在各個細分領域進行深度合作的行業(yè)龍頭：四維圖新、科大訊飛、夢網(wǎng)集團、中科創(chuàng)達、網(wǎng)達軟件、誠邁科技、掌閱科技等。

重點公司解析

超圖軟件: 2019年9月，華為面向企業(yè)市場正式發(fā)布數(shù)字平臺參考架構“沃土”，整合IoT、GIS/BIM等多種能力，超圖將參與基于沃土的園區(qū)解決方案。阿里云與超圖的數(shù)字地球引擎合作。預計后續(xù)超圖與阿里云將為數(shù)字地球引擎提供更多遙感算法模型，通過SuperMap Online持續(xù)運維并收取服務費。

東方國信：已推出基于鯤鵬的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品；

用友網(wǎng)絡: 根據(jù)用友公眾號，2019年9月，用友網(wǎng)絡獲得“華為云生態(tài)合作最佳實踐伙伴”、“鯤鵬生態(tài)合作最佳實踐伙伴”兩項殊榮的生態(tài)伙伴

德賽西威、中科創(chuàng)達、千方科技、四維圖新: 預計中科創(chuàng)達2020年華為收入可上億；千方科技在V2X和城市大腦上也和華為有業(yè)務聯(lián)系。四維圖新高精地圖服務目前尚給華為供貨。

深信服、啟明星辰。其中深信服超融合及安全產(chǎn)品適配鯤鵬生態(tài)，啟明星辰安全運營業(yè)務已接入鯤鵬生態(tài)。

太極股份、東華軟件: 預計華為體系重要集成商，開始推廣時毛利率較高