周一滬深兩市再次出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，主要的原因還是受到外圍市場(chǎng)大跌的拖累，由于美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)于經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的分歧比較大，沒(méi)有達(dá)成一致，美股三大股指期貨低開(kāi)后跌幅擴(kuò)大，均超5%，觸及熔斷限制，造成A股市場(chǎng)再次出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。

“樹(shù)欲靜而風(fēng)不止”，A股現(xiàn)在已經(jīng)處于底部區(qū)域，本身下跌的空間并不大，但是外圍市場(chǎng)持續(xù)下跌，對(duì)于A股市場(chǎng)的走勢(shì)必然會(huì)造成一定的拖累，特別是近期美股出現(xiàn)了斷崖式的下跌，甚至可以說(shuō)是自由落體式的下跌，對(duì)全球投資者的心理都造成了很大的沖擊。

原油價(jià)格在近期也出現(xiàn)了大幅下挫，繼之前一段時(shí)間一天大跌30%之后，最近又再次大跌近20%。周一，WTI原油期貨盤初大跌近10%，報(bào)21.38美元/桶，布倫特原油期貨跌逾8%，報(bào)25.17美元/桶，而隔夜富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨夜盤收跌4.51%，日經(jīng)225期貨下跌超過(guò)6%，而澳大利亞指數(shù)也大跌7%以上。近期全球資本市場(chǎng)出現(xiàn)巨震，對(duì)于A股市場(chǎng)的影響短期來(lái)看是比較明顯的。上周四上證指數(shù)跌到2646點(diǎn)，即探了今年以來(lái)的新低，這周市場(chǎng)應(yīng)該還是震蕩筑底的過(guò)程。

美國(guó)為了應(yīng)對(duì)疫情的沖擊，推出了組合拳來(lái)救市，但考慮到美國(guó)國(guó)會(huì)決策效率比較低，很多措施什么時(shí)候能夠落地，可能還需要時(shí)間，這就導(dǎo)致投資者恐慌的情緒實(shí)際上在擴(kuò)大。美國(guó)新冠肺炎確診病例超過(guò)3萬(wàn)，成為全球第3個(gè)人數(shù)最多的國(guó)家，也加重了投資者的擔(dān)憂，畢竟美國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)的龍頭，他的經(jīng)濟(jì)增速如果出現(xiàn)比較大下滑，可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)都會(huì)造成影響，這是一個(gè)比較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，建議大家一定要重視。

A股市場(chǎng)實(shí)際上從估值來(lái)看，現(xiàn)在A股的估值處于歷史的底部，周日多位金融高層集體發(fā)聲，對(duì)于大家疑問(wèn)的一些問(wèn)題進(jìn)行了明確的分析，并且明確的講到，現(xiàn)在判斷全球陷入金融危機(jī)為時(shí)尚早，A股市場(chǎng)估值較低，從投資機(jī)會(huì)來(lái)看，A股市場(chǎng)未來(lái)的投資機(jī)會(huì)明顯好于海外市場(chǎng)。

去年12月10日我提出2020年“十大預(yù)言”，其中第9條就講到，美股今年會(huì)見(jiàn)頂回落，現(xiàn)在美股見(jiàn)頂之后出現(xiàn)斷崖式下跌，提前驗(yàn)證了我的觀點(diǎn)。A股市場(chǎng)則表現(xiàn)的相對(duì)頑強(qiáng)，和外圍市場(chǎng)動(dòng)輒高達(dá)30%以上的跌幅來(lái)看，A股近期跌幅剛超過(guò)10%，A股本身就處于底部，所以下跌的空間并不大，很多人擔(dān)心美股如果繼續(xù)大跌，A股會(huì)不會(huì)出現(xiàn)新一輪大幅下挫？我認(rèn)為這個(gè)可能性并不太大，A股更多屬于探底磨底的過(guò)程?，F(xiàn)在上證50的市盈率只有9倍，這個(gè)市盈率從歷史上來(lái)看都是最低的，而滬深300的市盈率也僅有10倍，上證指數(shù)的市盈率僅有12倍，這幾大主要股指的市盈率僅僅相當(dāng)于美國(guó)三大股指市盈率的一半，所以A股大幅下跌的可能性，我覺(jué)得不大。

對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)的行情，一方面要密切關(guān)注海外市場(chǎng)的變化，特別是對(duì)于美股一定要密切關(guān)注，美股現(xiàn)在處于斷崖式下跌的過(guò)程之中，我一直建議大家不要去接下降中的匕首，就像牛市不言頂一樣，現(xiàn)在美股是熊市不言底，你很難去接住下降中的匕首，在這種投資者出現(xiàn)集體恐慌的時(shí)候，市場(chǎng)很可能會(huì)超跌，就像之前美股出現(xiàn)超漲一樣，在超跌過(guò)程中，如果你抄底過(guò)早，有可能會(huì)出現(xiàn)比較大的浮虧，等到匕首落地彈幾下之后，再去抄底美股，可能會(huì)更加安全。

和以前發(fā)生的金融危機(jī)不一樣，這次疫情擴(kuò)散它對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)持續(xù)多久？影響會(huì)有多大？是無(wú)法預(yù)計(jì)的，而人們對(duì)于不確定性的擔(dān)憂是最大的，如果是可以預(yù)估的一些結(jié)果，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)是可以定價(jià)的，但如果完全無(wú)法預(yù)估它的結(jié)果，人們不得不按照最壞的結(jié)果去預(yù)判，這會(huì)加重投資者的恐慌情緒。

近期出現(xiàn)的像本來(lái)是避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金價(jià)格也暴跌；而美元并沒(méi)有因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的放水而出現(xiàn)貶值，反而大幅升值；美國(guó)國(guó)債收益率走低等等這些反?，F(xiàn)象，其實(shí)都說(shuō)明了當(dāng)前面臨的問(wèn)題是投資者的信心缺失，全球金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性缺失，帶來(lái)的這種廝殺的局面。

A股市場(chǎng)作為全球第二大市值的市場(chǎng)，當(dāng)然很難獨(dú)善其身，所以短期的走勢(shì)還是會(huì)受到外圍市場(chǎng)大跌的拖累，這是難以避免的。但是從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，我國(guó)疫情控制取得了良好的成效，現(xiàn)在湖北以外很多省份已經(jīng)連續(xù)很多天出現(xiàn)零增長(zhǎng)，目前出現(xiàn)的一些確診病例，多數(shù)都是輸入性病例，將來(lái)如何控制從海外回歸的人員，防止出現(xiàn)再次擴(kuò)散，這是一個(gè)重要的問(wèn)題。如果我們能夠控制住，疫情有望在4月份得到完全的控制，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也會(huì)比較快，走在了世界的前面，這其實(shí)為股市的走穩(wěn)，也奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但是我相信一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)受疫情沖擊比較大，這是我們主動(dòng)采取了犧牲短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，來(lái)保護(hù)人民群眾生命安全的措施，必然帶來(lái)的結(jié)果，這也是在預(yù)期之內(nèi)的。二季度經(jīng)濟(jì)面就會(huì)逐步回升，三、四季度可能回到正常的增長(zhǎng)狀態(tài)。

從投資的角度來(lái)看，當(dāng)前一方面要保持謹(jǐn)慎，不要急于抄底，可以多看少動(dòng)，等待外圍市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)之后，再果斷的加倉(cāng)，即使現(xiàn)在要抄底，也要采取分批抄底的方式，針對(duì)一些比較看好的優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金，通過(guò)分批買入或者定期定投的方式來(lái)進(jìn)行抄底，這樣可能會(huì)避免短期市場(chǎng)的震蕩，帶來(lái)的凈值波動(dòng)。

A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期的走勢(shì)來(lái)看，現(xiàn)在就是在底部，底部可能盤整的時(shí)間較長(zhǎng)，所以大家還是要保持一定的耐心，但是同時(shí)不要喪失信心，經(jīng)濟(jì)面的復(fù)蘇以及政策上的支持，資金方面的流入，包括險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)資金的流入，都會(huì)給A股市場(chǎng)帶來(lái)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。