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盤前機構(gòu)策略:地量重現(xiàn)!市場持續(xù)下行空間不大

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2020-05-26 08:50:15 來源:證券時報網(wǎng)

中信建投:地量重現(xiàn)!否極泰來還是下跌中繼?


短期利多因素匱乏及不確定性因素顯著增多是近期市場弱勢的核心因素,在無新的邏輯刺激下市場仍將維持弱勢震蕩格局。具體來看,在兩會召開之前,市場普遍預期將會有更多利好政策的出臺,資金維持著高位震蕩模式,但隨著政府工作報告出爐,經(jīng)濟不設(shè)GDP數(shù)字目標,就業(yè)目標略有下調(diào),政策端仍需持續(xù)發(fā)力,政策目的主要在于穩(wěn)增長而非強刺激,并未超過市場的預期,前期兩會利好概念個股出現(xiàn)調(diào)整,這在一定程度上降低了市場風險偏好。


另一方面,美宣布將33家中國公司及機構(gòu)列入“實體清單”,實體清單是美國管控技術(shù)出口的核心工具,代表著最嚴格的制裁級別,一旦被列入即意味著該實體無法和美國進行一切商業(yè)交易,此消息對市場形成利空,以科技為首的題材股出現(xiàn)了集中性的調(diào)整,恐慌性拋盤再度顯現(xiàn),嚴重打擊了熱點炒作的信心。


不過,隨著國內(nèi)疫情的收尾以及復工復產(chǎn)的全面推進,經(jīng)濟趨勢邊際向好,未來更加積極的政策仍可期待,疊加國家不斷引進中長期資金入市將為市場提供重要支撐,市場整體向下空間或為有限,尤其在經(jīng)歷情緒性殺跌之后市場行情將進行一定的修復。操作上,在局勢不明朗的環(huán)境下建議投資者以謹慎為主。板塊方面,創(chuàng)業(yè)板注冊制改革逐步落地將進一步推動市場流動性集中,投資者可借助階段性調(diào)整行情逢低布局未來景氣度提升的龍頭公司,同時國產(chǎn)替代、基本面好轉(zhuǎn)的科技股也有望受到資金青睞。


國盛證券:短期在縮量調(diào)整后有望走出修復行情


周一市場維持震蕩整理格局,量能再度縮小,資金仍持觀望情緒,個股分化嚴重,強勢股得到抱團取暖,并且以防御性板塊為主,食品飲料,醫(yī)療等。大部分板塊跟隨大盤隨波逐流,市場整體仍處于震蕩筑底階段,短期在縮量調(diào)整后有望走出修復行情。操作上從估值的角度,低估值的板塊具備較高的安全邊際,值得重點關(guān)注。1、地產(chǎn):估值安全邊際約為30%,嚴重低估,并且政策有邊際放松的跡象,值得關(guān)注;2、保險:行業(yè)最新PEV為0.88,處于歷史極端低位,值得關(guān)注;3、券商:估值安全邊際很高,超過20%,值得關(guān)注;4、股息率高的機場、高速公路、電力、鐵路運輸、港口當前穩(wěn)定型行業(yè)股息率和十年國債收益率的差值約為2.38%,相對歷史水平處于高位,值得關(guān)注。


東北證券:短期市場持續(xù)下行的空間并不大


短期市場在中美摩擦升級的情況下陷入了調(diào)整,指數(shù)短期缺乏有效的上行催化劑,資金更多以觀望等待為主,對應著縮量、十字星的走勢。一般看,這種走勢有點像下跌中繼,但是總體看,市場仍在震蕩格局之中,伴隨著指數(shù)跌破20日均線、釋放了一定的技術(shù)性風險后,短期市場持續(xù)下行的空間并不大。


市場的分歧在穩(wěn)增長的力度和中美摩擦的程度。其一,由于沒有經(jīng)濟增長目標,市場預期有些不穩(wěn)。但是,預則立、不預則廢,管理層心中應該是有一個底賬的,一些賣方機構(gòu)解讀認為根據(jù)赤字率和赤字規(guī)模以及通脹目標,可以推算出名義GDP的規(guī)模并推算出實際GDP增速的預期值,即大致在3%左右。而如果能夠?qū)崿F(xiàn)3%左右而非悲觀預期的1%左右,那么市場大致能夠保持震蕩蓄勢的格局。其二,至于中美摩擦、見仁見智,但核心還是做好自己的事情。因此,國際環(huán)境復雜,但是A股依然有其獨立性和韌性的經(jīng)濟和政策基礎(chǔ)。目前看不到有太大的正向催化劑、但也無大幅度下殺的歸因,如我們昨日日評中模擬的兩種情景,即大幅下殺、直接走C浪的可能只有10%左右,相反更可能是在適度回探整固而后圍繞20日均線做反復震蕩。


因此,傾向于維持前期思路,即市場處在存量博弈的格局中,指數(shù)上下空間均不太大。操作上,則傾向于繼續(xù)觀察1-2個交易日,不論指數(shù)繼續(xù)下挫還是繼續(xù)橫向整理,彼時可能更加明朗些。比較理想的走勢是調(diào)整數(shù)日后、反抽20日均線,而后繼續(xù)整固,演繹區(qū)間震蕩、反復輪動的格局。故傾向于控制倉位、不悲不喜,防守待機、繼續(xù)觀察1-2個交易日,可能會形成短線的回補機會。

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