對(duì)話喬治·索羅斯（George Soros），現(xiàn)任索羅斯基金管理公司和開放社會(huì)研究所主席

TARP是保爾森的設(shè)計(jì)失誤

在金融危機(jī)結(jié)束后的10年里，基本上，事情都在往錯(cuò)誤的方向發(fā)展。當(dāng)然，這主要是因?yàn)槊绹?guó)朝著錯(cuò)誤的方向前進(jìn)，因?yàn)槊绹?guó)一直是開放社會(huì)的支持者。美國(guó)對(duì)世界各地的觀點(diǎn)，并非公正的支持者，但幫助全世界的民主發(fā)展至少是美國(guó)政策的目標(biāo)之一。美國(guó)走錯(cuò)了方向。

2008年9月15日，雷曼兄弟破產(chǎn)時(shí)，我們正討論社會(huì)政策的影響。很快，財(cái)政部長(zhǎng)保爾森和美聯(lián)儲(chǔ)的本·伯南克來(lái)到國(guó)會(huì)說(shuō)，“我們必須做點(diǎn)什么，否則經(jīng)濟(jì)可能會(huì)崩潰?！蔽艺J(rèn)為TARP（不良資產(chǎn)救助計(jì)劃）是保爾森的設(shè)計(jì)失誤，因?yàn)樵撚?jì)劃目的是接管銀行的壞賬，而不是給銀行的股權(quán)資本注入資金。當(dāng)把錢投入股權(quán)資本時(shí)，當(dāng)時(shí)的杠桿比率大約是20：1。因此，在股權(quán)資本層面注入的資金是在資產(chǎn)負(fù)債表層面注入的資金的20倍。而8000億美元實(shí)際上足以對(duì)銀行進(jìn)行資本重組，為抵押貸款持有人提供救濟(jì)，糾正經(jīng)濟(jì)失衡。

我們給時(shí)任眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席的巴尼·弗蘭克安排了一個(gè)問(wèn)題，在股權(quán)資本層面注入資金是否符合立法精神？他給出了肯定的回答，然后這種方式的應(yīng)用打開了大門。保爾森最終援引并利用了這一方式，他召集了銀行的領(lǐng)導(dǎo)者，強(qiáng)迫他們接受分配的一定數(shù)量的資金，這樣做實(shí)際上讓銀行聲譽(yù)受損。

TARP由保爾森設(shè)計(jì)，但在11月，奧巴馬贏得了選舉并掌權(quán)。然后，新內(nèi)閣必須決定采取什么政策。因?yàn)殄X還沒(méi)有分配完，只發(fā)了一小部分。奧巴馬政府決定繼續(xù)實(shí)行保爾森設(shè)計(jì)的方式。我和勞倫斯·薩默斯（前美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)）就此專門討論過(guò)一次。我和他爭(zhēng)論，提出要在股權(quán)層面上注入資金，因?yàn)檫@還是足以對(duì)其他銀行進(jìn)行資本重組的。他表示反對(duì)，因?yàn)檫@樣做就意味著銀行國(guó)有化。

歐元被創(chuàng)建是出于政治意愿，這就是問(wèn)題所在

當(dāng)時(shí)歐元正處于一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻。因?yàn)闅W元的設(shè)計(jì)者實(shí)際上意識(shí)到了其中缺陷。但他們認(rèn)為，從煤鋼共同體建立起的歐盟通過(guò)一步步溝通，確定時(shí)間節(jié)點(diǎn)，然后獲得政治支持。他們一步一步搭建歐元體系，認(rèn)為這一步會(huì)讓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因?yàn)槎鄧?guó)聯(lián)盟創(chuàng)造了共同的貨幣。這確實(shí)創(chuàng)建了一個(gè)共同的財(cái)政部，但缺少了一個(gè)重要部分——只有貨幣，還沒(méi)有財(cái)政部?；蛘哒f(shuō)建立共同銀行聯(lián)盟，對(duì)歐盟內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融監(jiān)管。但他們認(rèn)為，等到了時(shí)機(jī)，他們就能得到支持。

出于政治意愿，歐元被創(chuàng)建了，這就是問(wèn)題所在，因?yàn)榘l(fā)生了一場(chǎng)嚴(yán)重的金融危機(jī)。雷曼兄弟倒閉，歐洲財(cái)長(zhǎng)提前離開IMF會(huì)議，在歐洲重新召開會(huì)議。他們還宣布，不會(huì)允許體系中其他任何擔(dān)負(fù)重要作用的機(jī)構(gòu)倒閉，這讓市場(chǎng)平靜下來(lái)。但是默克爾總理說(shuō)，“是的，但每個(gè)國(guó)家都必須管好自己的銀行?！边@就是歐洲沒(méi)能采取下一步行動(dòng)，建立共同財(cái)政部的原因。這意味著，作為歐洲領(lǐng)頭羊的德國(guó)未能挺身而出。所謂的邊緣國(guó)家都只能依靠自身力量承擔(dān)沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。他們說(shuō)，歐元危機(jī)的原因是，歐洲的銀行持有太多衍生品和美國(guó)銀行發(fā)行的證券。所以他們陷入困局，而這一次，又是銀行得到了救助。

抵押貸款遠(yuǎn)高于房屋市場(chǎng)價(jià)值的業(yè)主沒(méi)有得到任何救濟(jì)

為刺激宏觀經(jīng)濟(jì)，政府出臺(tái)救市和財(cái)政法案，但與此同時(shí)，緊張局勢(shì)似乎還未能徹底緩解，富人和窮人之間的差距似乎越來(lái)越大。許多人，或者說(shuō)右翼的茶黨和左翼的占領(lǐng)運(yùn)動(dòng)派正在形成。雙方都覺(jué)得政府照顧的是有權(quán)有勢(shì)的人，而不是人民。最早追溯到對(duì)TARP的抗議，這個(gè)證據(jù)就是，注入的資金本應(yīng)用來(lái)減輕抵押貸款負(fù)擔(dān)，但所有抵押貸款遠(yuǎn)高于房屋市場(chǎng)價(jià)值的業(yè)主都沒(méi)有得到任何救濟(jì)。

為抵押貸款持有人提供的救濟(jì)還有另一問(wèn)題。如果奧巴馬在注資銀行之外，也為抵押貸款持有人提供救助，他本可以贏得絕大多數(shù)的支持。但在救助抵押貸款持有人的問(wèn)題上，大多數(shù)從未申請(qǐng)過(guò)抵押貸款的業(yè)主可能會(huì)發(fā)起抗議，這些人會(huì)反對(duì)救助抵押貸款太多的人。所以這很不幸，我們正在尋找補(bǔ)償他們的辦法。但實(shí)際上我們從來(lái)都沒(méi)有找到過(guò)辦法，我們不得不放棄努力，因?yàn)閵W巴馬已經(jīng)決定遵循保爾森傳授的路線。蓋特納財(cái)長(zhǎng)非常矛盾，因?yàn)榈盅嘿J款不太容易與債權(quán)人匹配，因?yàn)檫@些貸款都被捆綁成了證券。重組過(guò)程本來(lái)可以得到妥善處理。但這需要財(cái)政部拿出極大的勇氣。奧巴馬已經(jīng)執(zhí)行了財(cái)政刺激法案，他們以自己的方式進(jìn)行了救助，占領(lǐng)派和茶黨帶來(lái)的緊張局勢(shì)正在加劇。那次選舉是在2010年1月，就在華爾街巨頭企業(yè)發(fā)放了巨額獎(jiǎng)金之后，相比這些公司剛剛得到的救助，這似乎激怒了民眾。到2010年秋季中期選舉時(shí)，眾議院變成了共和黨的天下。

接下來(lái)的參議院選舉是在2014年，然后特朗普在2016年當(dāng)選。這就是政治代價(jià)。我認(rèn)為，我們對(duì)占領(lǐng)運(yùn)動(dòng)的關(guān)注和應(yīng)給予茶黨的重視，不能同日而語(yǔ)。茶黨由兩部分組成，一部分是小微企業(yè)的朋友，他們被剝奪了生計(jì)。另一部分實(shí)際上是普通基督徒，這是個(gè)奇怪的組合，但非常強(qiáng)大，因?yàn)樗麄儚目坪招值埽绹?guó)第二大私營(yíng)巨頭）那里得到了巨大的經(jīng)濟(jì)支持，而科赫兄弟之所以支持他們，其實(shí)是另有隱情，因?yàn)樗麄冊(cè)谀茉葱袠I(yè)有骯臟交易，所以想保護(hù)自己的生意。

在金融危機(jī)結(jié)束后的10年里，基本上，事情都在往錯(cuò)誤的方向發(fā)展。當(dāng)然，這主要是因?yàn)槊绹?guó)朝著錯(cuò)誤的方向前進(jìn)，因?yàn)槊绹?guó)一直是開放社會(huì)的支持者。美國(guó)對(duì)世界各地的觀點(diǎn)，并非公正的支持者，但幫助全世界的民主發(fā)展至少是美國(guó)政策的目標(biāo)之一。美國(guó)走錯(cuò)了方向。

技術(shù)壟斷和加強(qiáng)威權(quán)控制對(duì)全球開放社會(huì)構(gòu)成了前所未有的威脅。因?yàn)槿斯ぶ悄艿募夹g(shù)被設(shè)計(jì)得更適合于對(duì)個(gè)人行為進(jìn)行控制，這就是開放社會(huì)需要控制的問(wèn)題。還有大型科技?jí)艛嗥髽I(yè)的崛起。所以壟斷企業(yè)和人工智能的發(fā)展都出現(xiàn)在同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)。