兩千多年前，漢高祖劉邦的大戰(zhàn)略家陳平說(shuō)過(guò)一句話，其它的東西人們都可以拒絕，但沒(méi)人可以拒絕黃金。今天看來(lái)，在全球金融和貨幣市場(chǎng)，這一觀點(diǎn)依然適用。這足見(jiàn)古代中國(guó)人的智慧。

近期，國(guó)際黃金市場(chǎng)發(fā)生了一件大事：由于與美國(guó)關(guān)系降溫，土耳其擔(dān)心被禁止以美元進(jìn)行結(jié)算。受此影響，土耳其大量增加黃金儲(chǔ)備，并取代俄羅斯，成為全球最大黃金買家。據(jù)日本《日經(jīng)亞洲評(píng)論》網(wǎng)站7月23日?qǐng)?bào)道，在今年1至5月期間，土耳其購(gòu)買了148噸黃金，差不多是該國(guó)2019年同期購(gòu)買黃金的三倍。

新冠疫情發(fā)生以來(lái)，作為其經(jīng)濟(jì)主要推動(dòng)力的旅游支出已經(jīng)大量減少，而里拉（土耳其貨幣）匯率最近跌至有記錄以來(lái)的最低水平。其實(shí)，土耳其現(xiàn)在竭盡所能購(gòu)買黃金，這在經(jīng)濟(jì)上是沒(méi)什么理由的。如果土耳其只是堅(jiān)持持有其外匯儲(chǔ)備，那么將更容易地避免其貨幣進(jìn)一步貶值。

不管怎么說(shuō)，土耳其成為全球最大的黃金買家，已改變了全球黃金市場(chǎng)的格局。最近幾年以來(lái)，中國(guó)和俄羅斯一直是全球市場(chǎng)上表現(xiàn)最活躍的黃金買家。俄羅斯央行副行長(zhǎng)謝爾蓋·什韋特索夫2019年10月就在北京曾表示，俄中兩國(guó)都希望促進(jìn)雙方之間更多以黃金為基準(zhǔn)的結(jié)算交易，而且可能會(huì)在未來(lái)某一天成為兩國(guó)貨幣的支撐。

中國(guó)央行5月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年4月末中國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備仍維持在1948噸。業(yè)界觀察家注意到，自2019年10月以來(lái)，央行已經(jīng)連續(xù)半年在黃金儲(chǔ)備方面處于“按兵不動(dòng)”狀態(tài)。

人們也許會(huì)問(wèn)，為什么在近期全球開(kāi)始搶購(gòu)黃金之際，中國(guó)卻停止購(gòu)買了呢？有一種說(shuō)法，中國(guó)此前已經(jīng)為應(yīng)對(duì)危機(jī)囤積了不少黃金，如今隨著金價(jià)不斷高漲，中國(guó)已經(jīng)沒(méi)有必要再去搶購(gòu)高價(jià)黃金了。

但歷史經(jīng)驗(yàn)證明，每一次大危機(jī)均會(huì)對(duì)全球貿(mào)易體系和貨幣體系產(chǎn)生影響，甚至還會(huì)動(dòng)搖主體貨幣的低位，在新體系形成之前，增加黃金儲(chǔ)備，是一個(gè)國(guó)家必要的戰(zhàn)略選擇。而在極端不確定環(huán)境下，一國(guó)的黃金儲(chǔ)備規(guī)模事關(guān)其貨幣當(dāng)局維護(hù)幣值穩(wěn)定的能力。

在世界經(jīng)歷了貨幣體系的崩塌和重建之后，各國(guó)貨幣伴隨著跨國(guó)貿(mào)易和投資分散至全球。多元化是購(gòu)買黃金的主要?jiǎng)訖C(jī)之一，許多央行希望通過(guò)轉(zhuǎn)而購(gòu)買黃金來(lái)減少美元的持有量。隨著消費(fèi)者對(duì)法定紙幣（包括美元）失去信心，黃金將不再僅僅是一種資產(chǎn)，很可能會(huì)成為一種更具可替代性的全球貨幣。

中國(guó)持有的1948噸黃金儲(chǔ)備，相當(dāng)于中國(guó)外匯儲(chǔ)備的2.6%。黃金依舊是美元的最大敵人，而這都有可能真的會(huì)促使包括中國(guó)在內(nèi)的非美元貨幣國(guó)家盡早發(fā)展自己的以黃金為支持的貨幣。

中國(guó)在2019年12月正式掛牌交易人民幣黃金期權(quán)，截止今年6月，累計(jì)成交至少達(dá)76.71萬(wàn)手，目前，人民幣定價(jià)功能初步顯現(xiàn)。按世界黃金協(xié)會(huì)原首席執(zhí)行官施安霂的解釋就是，中國(guó)已成為國(guó)際黃金市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，并將決定國(guó)際黃金市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展。中國(guó)或發(fā)出的黃金信號(hào)非比尋常，這意味著，美元主導(dǎo)全球黃金交易的格局似乎正在被改寫(xiě)。

不過(guò)，當(dāng)前中國(guó)央行增持黃金儲(chǔ)備速度仍然十分緩慢，隨著世界經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期不斷加強(qiáng)，預(yù)計(jì)持續(xù)更新增加黃金儲(chǔ)備可能會(huì)成為央行的長(zhǎng)期政策手段，以逐漸替換以美元為主的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定支撐人民幣價(jià)值。

現(xiàn)在，中國(guó)絕大多數(shù)的外匯儲(chǔ)備都是美元，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這對(duì)中國(guó)是非常不利的。美元實(shí)際地位正在減弱，越來(lái)越多的貨幣當(dāng)局都在用實(shí)物黃金來(lái)對(duì)沖掉美元的價(jià)值。對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的金價(jià)來(lái)說(shuō)，中國(guó)黃金購(gòu)買量的增長(zhǎng)為其提供了一定的支撐。因此，中國(guó)應(yīng)像土耳其那樣，大量購(gòu)進(jìn)黃金，使之成為全球最大的黃金買家。