“七禾網(wǎng)量化排行榜”優(yōu)秀賬戶——“老鷹”

操作人：張洪志

48歲，山東淄博人，2000年開(kāi)始接觸股票投資，2006年參與期貨交易。

2006-2009年，未摸索出行之有效的方法，在虧損中掙扎；2010年——2014年，接觸量化，并對(duì)其有了深刻認(rèn)識(shí)，逐漸擺脫虧損；2015年——至今，用量化的方法實(shí)現(xiàn)每年穩(wěn)定盈利。

七禾網(wǎng)量化排行榜2019-2020年度（2019年7月1日-2020年6月30日）冠軍。

期貨真的能掙錢嗎？

“期貨能掙大錢，可以買多，可以賣空，掙錢來(lái)得快，比股票好玩多了?！?/p>

2006年，海通證券營(yíng)業(yè)部大廳，張洪志正沉迷于大屏幕上股票價(jià)格的波動(dòng)中，耳邊突然傳來(lái)了營(yíng)業(yè)廳員工的聲音，推薦自己開(kāi)期貨戶。雖然當(dāng)時(shí)還不知道期貨是什么，但是抱著“掙大錢”的心態(tài)，張洪志開(kāi)了戶。

因?yàn)閷?duì)期貨不了解，也看不懂行情，張洪志在早期的時(shí)候基本上都是按消息做單，或者偶爾聽(tīng)一下某個(gè)高手的指點(diǎn)。結(jié)果沒(méi)過(guò)多久，就將投入的資金虧光了，人也心力交瘁?！捌谪浾娴哪軖赍X嗎？”與剛開(kāi)戶時(shí)的憧憬不同，張洪志開(kāi)始對(duì)期貨交易有了恐懼心理，變得不敢下單，同時(shí)也對(duì)自己的能力產(chǎn)生了質(zhì)疑。

后來(lái)，張洪志買了不少期貨書籍來(lái)學(xué)習(xí)，期間也嘗試了很多交易模式，但始終不得要領(lǐng)，非但沒(méi)有摸索出行之有效的方法，還虧了不少錢。

不過(guò)，張洪志并沒(méi)有就此放棄。因?yàn)樵谧鼋灰字?，他干過(guò)財(cái)務(wù)，做過(guò)旅游，搞過(guò)培訓(xùn)，工作經(jīng)歷十分豐富。在他看來(lái)，找工作、崗位晉升等等都需要人際關(guān)系，人與人之間復(fù)雜的交往，有時(shí)讓自己十分無(wú)奈。而交易不需要人際關(guān)系，同時(shí)還可能更快實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，體現(xiàn)人生價(jià)值，他決定好好在交易上走出一條屬于自己的路。

量化交易讓我擺脫了虧損

2010年前后，張洪志去聽(tīng)了一場(chǎng)有關(guān)期貨的分享會(huì)。那次會(huì)議，對(duì)他的往后期貨道路產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。在那次分享會(huì)中，張洪志第一次了解到了量化，知道了做交易還可以用電腦自動(dòng)下單，于是開(kāi)始關(guān)注起了量化交易。

經(jīng)過(guò)一年的學(xué)習(xí)、研究后，張洪志對(duì)量化交易有了很深的理解，開(kāi)始試著用一些簡(jiǎn)單的指標(biāo)，通過(guò)量化的方式來(lái)做單。一段時(shí)間下來(lái)，賬戶的虧損額變得越來(lái)越少。初步嘗試取得了成功，張洪志決定正式從主觀轉(zhuǎn)為量化。

因?yàn)樵诹炕灰咨蠈儆诎肼烦黾?，張洪志在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中沒(méi)少遇到問(wèn)題。由于缺乏計(jì)算機(jī)知識(shí)，對(duì)計(jì)算機(jī)語(yǔ)言一竅不通，寫代碼成了一件讓張洪志感到無(wú)比頭痛的事。程序化交易確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的交易模式，但要如何找到具體的策略呢？經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的苦思冥想之后，張洪志想到了一個(gè)簡(jiǎn)單的方法——買別人的策略，自己用手工的方法對(duì)各種商品進(jìn)行測(cè)試。就這樣，又過(guò)了大約一年的時(shí)間，張洪志研究出了一些可以實(shí)際操盤的商品。做了幾年，雖然沒(méi)有掙到大錢，但起碼也不再虧損，這極大地鼓舞了張洪志。

做交易就是做概率，不存在100%的準(zhǔn)確

深耕量化領(lǐng)域多年，如今的張洪志已經(jīng)在期貨市場(chǎng)斬獲了不菲的收益，也形成了幾套自己的趨勢(shì)型交易系統(tǒng)。這些交易系統(tǒng)雖然都屬于趨勢(shì)型系統(tǒng)，但側(cè)重點(diǎn)有所不同，一套是根據(jù)阻力支撐設(shè)計(jì)的，一套是突破型的，還有一套是根據(jù)均線結(jié)合波動(dòng)率設(shè)計(jì)的。

張洪志表示，被自己納入實(shí)盤的交易策略，首先在邏輯上必須行得通，有明確的入場(chǎng)點(diǎn)、出場(chǎng)點(diǎn)、止盈止損點(diǎn)、倉(cāng)位設(shè)置等等。達(dá)到以上要求后，再對(duì)策略進(jìn)行測(cè)試，測(cè)試時(shí)間最少三年，且交易次數(shù)要在200次以上。如果測(cè)試下來(lái)，每年的盈虧比2以上，勝率達(dá)到34%-45%，夏普比率大于2，且對(duì)部分品種及各周期具有普適性，才可以進(jìn)入實(shí)盤。

張洪志認(rèn)為，交易系統(tǒng)沒(méi)必要太復(fù)雜，既然能上實(shí)盤，就要堅(jiān)信自己的交易系統(tǒng)，做到知行合一。當(dāng)然，市場(chǎng)是千變?nèi)f化的，要實(shí)時(shí)監(jiān)控策略的有效性，一旦策略失效，及時(shí)進(jìn)行修改或優(yōu)化。市場(chǎng)上沒(méi)有萬(wàn)能的方法，只求一個(gè)大概率，只要身在其中，追隨趨勢(shì)，就會(huì)有好的投資回報(bào)。

“量化可以理解為簡(jiǎn)單的事情重復(fù)做。交易就像一座迷宮，路線曲折，你要做的就是按照模型給出的信號(hào)去跟蹤（前提是經(jīng)過(guò)測(cè)試的正期望值的系統(tǒng)）。中間的折返、震蕩，都是必然的，只要按信號(hào)去執(zhí)行，最終一定會(huì)走出迷宮?！痹诮榻B完交易策略后，張洪志還分享了自己在量化交易上的獨(dú)到見(jiàn)解。

切記不要重倉(cāng)，活著最重要

今年是張洪志進(jìn)入期貨市場(chǎng)的第14個(gè)年頭，也是其實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利的第5年?；赝^(guò)去的交易生涯，張洪志強(qiáng)調(diào)，“切記不要重倉(cāng)，活著最重要，這是最基本，也是最關(guān)鍵的一點(diǎn)。”

張洪志指出，做交易，一定避免在暴漲暴跌的行情里被市場(chǎng)“一擊斃命”，這樣不僅會(huì)損失本金，還會(huì)讓你失去再翻身的機(jī)會(huì)，更嚴(yán)重的是會(huì)打擊你的信心，破壞你的心態(tài)?；謴?fù)信心和重建心態(tài)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，意志力薄弱的人很可能就此一蹶不振！

此外，張洪志還強(qiáng)調(diào)，在任何時(shí)候，我們都要尊重市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)。眾所周知，期貨市場(chǎng)是一個(gè)充滿腥風(fēng)血雨的市場(chǎng)，是一個(gè)不見(jiàn)硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)，大部分投資者都被期貨的暴利所吸引，卻只有極少數(shù)人用認(rèn)真、客觀的心態(tài)去面對(duì)暴利背后的高風(fēng)險(xiǎn)?！昂芏嗳俗砸詾閷?duì)期貨研究了很多，可以在這個(gè)市場(chǎng)上大顯身手，但大多數(shù)情況下都是事與愿違。這其實(shí)就是沒(méi)有樹(shù)立正確的投資理念，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠清晰所導(dǎo)致的結(jié)果?！?/p>

【賬戶概況】

“老鷹”賬戶自2019年4月22日在七禾網(wǎng)量化排行榜注冊(cè)，8月開(kāi)始交易，賬戶初始資金10萬(wàn)。截至2020年8月17日，累計(jì)凈值為8.3668，累計(jì)凈利潤(rùn)為67.08萬(wàn)，累計(jì)出金3萬(wàn)，無(wú)入金。

【盈利能力】

從“老鷹”的累計(jì)凈值曲線圖可以看出，該賬戶的凈值呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升的走勢(shì)，回撤也控制在較小的范圍內(nèi)。張洪志指出，要想將回撤控制好，倉(cāng)位管理很重要。在他的交易中，總倉(cāng)位一般占總資金的25%-30%，每個(gè)商品按1:10的杠桿算投入資金。此外，品種的選擇也十分重要，最好對(duì)負(fù)相關(guān)的品種進(jìn)行配置，如果是有相關(guān)性的品種，可以在周期上進(jìn)行大小配置。

近期，“老鷹”賬戶出現(xiàn)一定的回撤，對(duì)此，張洪志表示主要由兩個(gè)原因造成：第一，賬戶內(nèi)大多數(shù)品種近期未出現(xiàn)大的趨勢(shì)，有所虧損，造成了一定的回撤。第二，最近新增了一手股指IH50，這手股指是7月8號(hào)以后進(jìn)的，（6月24日到7月6日是一個(gè)大的波段行情），大行情后偏震蕩，造成了一定虧損。

張洪志認(rèn)為，此次回調(diào)在自己的可控范圍，并不會(huì)去過(guò)多干涉。如果某些品種出現(xiàn)了比較大的虧損，會(huì)先停下來(lái)看看是否近期行情與系統(tǒng)不匹配，或者系統(tǒng)是否失效，做出進(jìn)一步判斷后，再加以處理。

截至目前，“老鷹”賬戶共交易13個(gè)月，其中盈利9個(gè)月，虧損4個(gè)月。

【品種投資結(jié)構(gòu)】

從“老鷹”的品種投資結(jié)構(gòu)可以看出，該賬戶的主要持倉(cāng)和盈利均來(lái)自雞蛋?！半u蛋波動(dòng)率高，季節(jié)性因素強(qiáng)，重大節(jié)日也會(huì)對(duì)其產(chǎn)生較大影響。另外，經(jīng)過(guò)幾年的測(cè)試，雞蛋目前也非常適合我的系統(tǒng)。”談到雞蛋下半年的行情會(huì)如何發(fā)展，張洪志表示，自己是做量化的，不會(huì)對(duì)商品妄加預(yù)測(cè)，只要跟隨就好了。

鐵礦石是“老鷹”賬戶中持倉(cāng)第二高的品種，不過(guò)我們注意到，盡管近期鐵礦也走出了一波流暢的上漲行情，但張洪志在該品種上的收益卻僅處于盈虧相抵的狀態(tài)。談及其中的原因，張洪志表示，今年鐵礦走勢(shì)與往年差異較大，雖然走出了幾波不錯(cuò)的上漲行情，但出現(xiàn)“V”型反轉(zhuǎn)的情形也比較多。自己做的是小周期行情，鐵礦往往是本來(lái)向上走著，突然就來(lái)一個(gè)大回撤，于是系統(tǒng)便會(huì)出看空信號(hào)，等做上空單以后，過(guò)段時(shí)間又會(huì)慢慢漲上去。行情的頻繁變化，使得自己在鐵礦的交易上一直處于來(lái)回止損的狀態(tài)，收益自然也就不大理想。

同時(shí)，我們可以看到，“老鷹”賬戶中，除了雞蛋外，僅PTA和蘋果略有盈利，其它品種均處于小虧的狀態(tài)。對(duì)于這幾個(gè)盈利狀況不佳的品種，張洪志表示會(huì)繼續(xù)堅(jiān)定持有。因?yàn)檫@些品種都是自己經(jīng)過(guò)認(rèn)真分析挑選出來(lái)的，目前出現(xiàn)小虧或僅僅只是略有盈利只能說(shuō)明它們近期沒(méi)有趨勢(shì)，不代表一直不會(huì)出行情。而他的模型基本都是趨勢(shì)型的，張洪志認(rèn)為，做量化一定要堅(jiān)信自己的系統(tǒng)，追隨系統(tǒng)，只要一直跟隨，一定會(huì)有重大收獲。

【風(fēng)控能力】

截至8月17日，“老鷹”賬戶的最大回撤為34.16%，交易勝率為35.35%，日均風(fēng)險(xiǎn)度為49.15%，日均盈虧比為67.82%。

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