七禾網(wǎng)15、我們看到您這些年參與過國內(nèi)多個實盤大賽，均以令人咋舌的收益表現(xiàn)名列前茅，這與您平時的交易風(fēng)格相符嗎？還是因為大賽賬戶更為激進(jìn)一些？

梅玉璽：因為比賽賬戶不是很大，基本上隨便做做，但是整體管理資金規(guī)模還是要看資金比例。如果拿大賽的交易風(fēng)格去管理資金，就會“死”得很慘。所以，參加大賽的賬戶和個人正在管理的賬戶操作風(fēng)格是不一樣的，資金比例都完全不一樣。

七禾網(wǎng)：那您參與大賽的目的是什么？

梅玉璽：說不上來，有時候做著做著就到前幾名了。其實最早做交易，喜歡參加大賽就是想出名，因為只有這條路，實戰(zhàn)出來的人含金量要高一些，都是為了生存！

七禾網(wǎng)16、我們從您的愛好與習(xí)性中看出您其實平時是個挺安靜的人，為什么一到市場上就成為了那種“追求數(shù)倍收益的戰(zhàn)士”了呢？

梅玉璽：性格上還是比較喜靜的，喜歡安靜的狀態(tài)，其實骨子里比較剛，外柔內(nèi)剛。我希望在金融市場上能夠達(dá)到一個位置，比如像這些大佬們，做到一個自己認(rèn)為可以的程度。我比較喜歡從0到1的過程，覺得很有意思。

七禾網(wǎng)：您覺得您目前處于什么樣的程度？離這個位置還有多遠(yuǎn)？標(biāo)準(zhǔn)又是什么？

梅玉璽：離這個位置還有5年的時間，標(biāo)準(zhǔn)是百億規(guī)模以上。最近在考基金從業(yè)資格證，等著發(fā)產(chǎn)品，股票占大頭，期貨配比不到10%。

現(xiàn)在管理的資金是機構(gòu)分倉過來的，我接資金只接兩種，一個是機構(gòu)，一個是特別有錢的老板，其他散戶不接。

七禾網(wǎng)17、在市場中，越高的收益代表著要承擔(dān)越高的風(fēng)險，您可承受的回撤是多少？為什么？

梅玉璽：每次只拿出總資金的10%，虧光之后再拿10%。外界看來，我是滿倉做，覺得我風(fēng)控做得不是很好，實際上對我來說這點錢只是我總資金的10%。

因為人都有狀態(tài)，狀態(tài)不好的時候也會虧損，在這過程中，最重要的是保證自己能在市場上繼續(xù)生存。就像前面強調(diào)到的，只要你有賺錢能力，跟資金大小沒關(guān)系。

七禾網(wǎng)18、您主要還是做長線趨勢為主，采用基本面和技術(shù)分析相結(jié)合的交易方式，近兩年市場上掀起一股“調(diào)研潮”，調(diào)研形式層出不窮，大家的參與積極性也非常高，您怎么看待這一現(xiàn)象？您自己會去參與類似的調(diào)研活動來獲取基本面信息嗎？

梅玉璽：現(xiàn)在有幾家公司給配有研究員，行業(yè)內(nèi)的朋友也會給我發(fā)一些國外的調(diào)研報告，同時我自己也會買一些報告。此外，平時會和行業(yè)內(nèi)某個領(lǐng)域非常專業(yè)的人和基金規(guī)模做得比較大的人溝通聊天。

七禾網(wǎng)19、早在2009年，您就已經(jīng)操盤5000萬的資金并在短短兩周時間就能盈利1400萬，這種短期暴利對您交易體系的形成是好事還是壞事？

梅玉璽：好事，首先你得碰過大錢，做交易不管虧賺，得碰過錢。很多人對賬戶數(shù)字特別敏感，我個人不是很敏感，不管對還是錯，要貫徹到底。如果比較猶豫，左顧右盼，我認(rèn)為不太適合做交易。所以對于資金，很大程度上我覺得接得越大越好。

七禾網(wǎng)：您剛才說對賬戶數(shù)字并不敏感,那什么樣的數(shù)字或者信息是您比較關(guān)注的？

梅玉璽：就比如賺錢，很大程度上扛盈利能扛個半年或者一年年，一直放市場里面，但別人害怕回吐。我對虧錢比較敏感，如果錢虧多了，我可能就會全部砍掉。

七禾網(wǎng)20、您曾管理過25億的資金規(guī)模，放到現(xiàn)在也不亞于一個中型私募機構(gòu)的資金量了，用您的交易系統(tǒng)能否承載，當(dāng)時的管理業(yè)績?nèi)绾危?/span>

梅玉璽：不同基金有不同名字，比如房屋租賃基金、新三板基金，還有股票和期貨的基金。當(dāng)時股票和期貨配得不是很多，產(chǎn)業(yè)基金配得比較多，時間比較長，周期比較長，另外后期的投資管理比較復(fù)雜。

我們當(dāng)時離開的時候，股票基金的業(yè)績還可以，期貨的還沒有發(fā)行，產(chǎn)業(yè)基金發(fā)得比較多，總體還是挺好的。

七禾網(wǎng)21、在基金管理的過程中，考慮到風(fēng)險控制等因素，您是否會使用不同的交易系統(tǒng)？如有，特點是什么？

梅玉璽：肯定的，管理規(guī)模增大之后，體量大了之后，配置的品種、策略都會不一樣。尤其是資金量越大，對沖策略跟得越緊，不能是裸單邊。目前還沒有考慮做套利，因為套利對微觀的東西要求很高，大部分還是宏觀對沖。

七禾網(wǎng)：其實我覺得有一個很有意思的點，您大學(xué)學(xué)的是計算機專業(yè)，上海做量化的機構(gòu)特別多，而且做得出色的也很多，您為什么不選擇做量化？

梅玉璽：其實每個做量化的人，首先是程序員出身，他對編程過程中出現(xiàn)的BUG要能很清楚，快速解決。除非我找到一個人，特別信任他，因為程序出錯的時候，會連續(xù)幾個月都出錯，如果進(jìn)入虧損周期，我不知道自己還能否堅定做量化交易。

做量化交易的人挺多，其實量化策略跟做主觀差不多，當(dāng)策略和行情一致時，當(dāng)年的量化業(yè)績就會暴增，但是當(dāng)行情不一致時，可能會淘汰掉一批做量化的人。不是說你編的程序策略多厲害，而是看當(dāng)行情發(fā)生轉(zhuǎn)變時，你如何調(diào)整。

我編程方面不是很專業(yè)，出現(xiàn)BUG的時候我會慌，所以我不做，因為做任何事情，我都是自己一把抓，任何單子做下去，落棋不悔，虧或賺都認(rèn)。其實做量化交易的公司很多，但出名的就那么幾個，做量化的風(fēng)險也是挺大的，包括套利也有風(fēng)險。在這個市場里面沒有絕對的安全邊際，想活著，就需要拿資金比例來控制風(fēng)險，否則你今年再厲害，明年就看不到了。

七禾網(wǎng)22、“虧損最嚴(yán)重的時候，我仍相信自己可以東山再起”這句話非常有力量，支持您有如此自信的依據(jù)是什么？

梅玉璽：我覺得應(yīng)該是一種性格特質(zhì)，我為了交易放棄了很多，幾乎除了交易，什么都不會。唯獨在市場里面，感覺自己比別人有優(yōu)勢，比如別人賺錢很難，別人暴利很難，但是自己可以經(jīng)常做到。我只需要把風(fēng)險控制等各方面調(diào)整好，也就是把BUG修得比較優(yōu)良一些。

其實我覺得這跟人的信念有關(guān)系，我做任何事情，決定了就會一直干，除非生命出現(xiàn)問題，否則就會一直堅持。我覺得相信自己能行比什么都重要，同時我認(rèn)為信念不可復(fù)制，因為在極度絕望的時候，生活沒有保障，不知道接下來的路該怎么走，就唯有靠信念支撐。生活還是要繼續(xù)，只能精細(xì)化做交易，糊涂中生存。

七禾網(wǎng)23、您的昵稱是神奇小子，您在雪球以及微博上也都用了“神奇”兩個字，為什么是“神奇”，“神奇”在什么地方？

梅玉璽：當(dāng)時沒有想太多，就覺得自己能做出非常亮眼的東西。例如利弗摩爾，利弗摩爾當(dāng)年也算是“神奇小子”，“神奇小子”其實是指在天賦方面比較有優(yōu)勢。我覺得“神奇小子”，給別人感覺就是我要在這個市場里賺錢，必須出奇制勝，用奇招，普通人用的那些招數(shù)我覺得很難出眾。所以“神奇”很大程度上可以拆開理解，上天庇佑，出奇招。

七禾網(wǎng)：您剛才也提到了天賦，您覺得在交易市場中，天賦和勤能補拙哪個重要？勤能補拙的投資者能否在這個市場中生存下來？

梅玉璽：我覺得兩者都要有，因為這個市場很難成功，即便投資者勤勞到一定的程度，如果沒有興趣，就會退出市場。如果你覺得交易很累，那么我覺得你不太適合做交易。還有一種是你現(xiàn)在不賺錢，但是你很享受，我覺得這和天賦有關(guān)，有了天賦之后，你會感覺自己比別人有優(yōu)勢，堅定自己能夠脫穎而出。比如看報告，你要把所有的數(shù)據(jù)和文字歸納總結(jié)出來，得出你對市場的判斷，并不是說你看了一份研究報告，研究員告訴你方向如何，你就如何做。我覺得天賦可能是可以發(fā)現(xiàn)市場里很多微觀的細(xì)節(jié)，也就是對市場的敏感程度，根據(jù)一些數(shù)據(jù)、內(nèi)容形成自己的判斷，驗證自己的推理。

勤勞只是把大部分不懂的東西全部覆蓋掉，然后每天在苦讀，我覺得天賦最重要的是發(fā)現(xiàn)一些靈感上的點，而這個點是很難賦予的，包括交易的暴利也來源于靈感和經(jīng)驗。很多人其實很努力，但是不出業(yè)績，交易不是教出來的，是實踐出來的，必須要經(jīng)歷長期虧損的過程，就如做實體一樣，不可能一開始就做得風(fēng)生水起，成規(guī)模體系之后，可能就非常輕松了。但普通人如果只是看錢來這個市場，最后的結(jié)局就是錢沒了人離開。

七禾網(wǎng)24、我們之前也聊過，雖然現(xiàn)在國內(nèi)期貨市場散戶占比95%，但在資金層面上，可能有了非常大的變化，機構(gòu)資金或者專業(yè)資金占比更大了，您參與市場17年，您覺得對手有了什么樣的變化？

梅玉璽：因為我是做趨勢的，所以變化不是很大。為什么一些人說變化很大，是因為有些炒手可能就一套策略，策略不行，就換掉了。例如套利，在2010年以前，套利空間特別大，現(xiàn)在套利空間極小，這對于做產(chǎn)業(yè)和做套利的交易者有影響。其實現(xiàn)在市場里非常賺錢的套利模式，大家基本上都知道。但市場里能做出暴利的方法，我覺得不是很多，所以我這種方法能一直在市場里做趨勢，沒有被淘汰。

例如量化，他們可能對硬件要求比較高，要在交易所附近，要超高頻網(wǎng)速等等，需要長期更新。我覺得趨勢交易好像沒有什么可更新的，有方向的時候，或者趕上特定的點，符合就入場，不符合就不入場。

七禾網(wǎng)25、國內(nèi)資本市場已經(jīng)迎來了機構(gòu)化的時代，您也有您自己的投資公司，您覺得面對更加專業(yè)化的對手時，您的優(yōu)勢或者核心競爭力是什么？您公司未來的規(guī)劃是什么？

梅玉璽：對于優(yōu)勢，一是有經(jīng)驗，二是有毅力和耐力，三是不斷學(xué)習(xí)，一直處在精進(jìn)的過程。

對于核心競爭力，我覺得應(yīng)該是我個人對市場的一些認(rèn)識，我認(rèn)為交易員都是獨一無二的，每個人的核心取決于自己之前的一些過往經(jīng)歷。

對于未來的規(guī)劃，想做成業(yè)內(nèi)比較大的私募基金公司，根據(jù)自己的情況，穩(wěn)步前行。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

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2020-09-28

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