周四，滬深兩市出現(xiàn)了震蕩反彈的走勢，市場的賺錢效應(yīng)有所提升，進(jìn)入11月份市場的反彈節(jié)奏開始加快，在10月份調(diào)整時，我就講到11月份市場的不確定性因素逐步消除，A股市場也將迎來反彈的窗口。從市場的表現(xiàn)來看，和我預(yù)期一樣進(jìn)入到11月份市場已經(jīng)是開始重拾升勢，走出較好的反彈。

從盤面來看，最近白酒板塊、新能源汽車板塊是表現(xiàn)最強(qiáng)的兩個板塊，這兩板塊也是我反復(fù)給大家推薦的，我認(rèn)為白酒是消費(fèi)股里面業(yè)績增長最確定的，新能源汽車又是新能源行業(yè)里面既有消費(fèi)成分又有科技成分的一個方向，因此也是大家可以重點關(guān)注的。另外其他的一些消費(fèi)品，比如說像食品飲料、醫(yī)藥經(jīng)過前期的調(diào)整之后也逐步的具備了配置價值。因此說消費(fèi)股的話，我認(rèn)為在市場震蕩時是比較好的一個配置時機(jī)。

在疫情沖擊之下，傳統(tǒng)消費(fèi)服務(wù)業(yè)受到的影響比較大，科技股則是投資者的避風(fēng)港，因為科技股受到的沖擊是比較小的。疫情反而有利于推動科技股的發(fā)展，因此美國的科技股在這半年表現(xiàn)是非常突出的。

美股走強(qiáng)對于全球股市的走勢會形成一定的提振作用，現(xiàn)在美股已經(jīng)處于高位震蕩的階段，可能進(jìn)一步上漲需要更多的利好的推動。美國經(jīng)濟(jì)在疫情之后也出現(xiàn)了一定程度的復(fù)蘇，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，復(fù)蘇確實在延續(xù)，但有放緩的這種風(fēng)險，特別是歐美的疫情出現(xiàn)二次反彈，也影響到了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的力度。

我國經(jīng)濟(jì)上則是在疫情之后出現(xiàn)比較好回升的，三季度的GDP回升到4.9%，相對二季度3.2%的增長，又進(jìn)一步提升。四季度，預(yù)計我國GDP會回升到6%，也就是相對比較正常的一個增長水平。經(jīng)濟(jì)面的回升是股市上漲的一個重要的推動力，股市最終反映的是經(jīng)濟(jì)的基本面。

當(dāng)然今年受到疫情的影響，多數(shù)消費(fèi)股的盈利增長并不高，但這些不影響企業(yè)的投資價值。像白酒近期，雖然三季報業(yè)績增速并不高，但白酒板塊卻大幅上漲。茅老五里面的五糧液，瀘州老窖股價再創(chuàng)歷史新高，然而茅臺股價也接近歷史高點。

我反復(fù)給大家講過，對于好的公司來說，一個季度的業(yè)績增長乃至一年的盈利的增長情況，對公司基本面的價值影響都不大，影響企業(yè)的價值主要是靠企業(yè)的品牌，企業(yè)的競爭力，這些才是真正影響一個公司投資價值的因素，不要過于關(guān)注今年短期的情況，因為今年受到疫情的影響，多數(shù)消費(fèi)股的盈利增長是比較慢的，但我國疫情已經(jīng)得到有效控制，明年消費(fèi)公司消費(fèi)股無疑盈利增長就會跟得上了。

隔夜富時A50指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，這讓很多投資者都比較振奮，富時A50指數(shù)是很多投資者比較關(guān)注的一個指標(biāo)。A50狂漲2%創(chuàng)歷史新高，顯示出全球投資者對于A股、藍(lán)籌股、白馬股的認(rèn)可。A50期指隔夜創(chuàng)歷史新高也表明了中國資產(chǎn)具有越來越強(qiáng)的投資吸引力，在美股出現(xiàn)大漲的情況之下，A50的表現(xiàn)確實很振奮人心。

A股市場現(xiàn)在已經(jīng)是逐步的結(jié)束震蕩階段進(jìn)入到那反彈階段，雖然反彈的過程還是一波三折，但反彈的節(jié)奏正在加快。

新能源汽車板塊無疑是最近漲得最好的一個板塊，新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車是大勢所趨，前段時間國務(wù)院出臺的新能源汽車的發(fā)展規(guī)劃，再次強(qiáng)調(diào)了對于新能源汽車的支持。2025年新能源汽車銷量要占到汽車總銷量的20%，也就意味著每年新能源汽車的銷量增速都在兩位數(shù)以上，好的年份甚至達(dá)到50%。新能源汽車表現(xiàn)的非常突出，比如說像一些整車公司如果是做新能源方向的，比如說像長城，比亞迪等等都出現(xiàn)了大幅上漲。

中國造車新勢力也崛起，比如說蔚來的市值超過寶馬，比亞迪市值逼近大眾，全球5強(qiáng)中國占兩席。其他的像理想汽車、小鵬汽車等等也都出現(xiàn)較好的回升。從全球汽車廠商排名來看，市值排名第一的是特斯拉，第二是豐田，第三是大眾，比亞迪和蔚來也殺進(jìn)了全球汽車廠商的前五名。新能源汽車表現(xiàn)突出，一個是收益于超級利好政策的支持，另一方面新能源汽車銷量確實出現(xiàn)了較好的回升。

我一直堅定的看好新能源汽車的投資機(jī)會，對于新能源汽車的整車以及鋰電池板塊來說，現(xiàn)在正是一個比較好的表現(xiàn)時機(jī)，上游的鈷鋰資源股也存在反彈的機(jī)會。新能源汽車是消費(fèi)加科技的一種發(fā)展模式，既受到消費(fèi)增長的推動同時又有科技含量，這樣的表現(xiàn)往往會比純的科技股會更好，因為它本身是有一定業(yè)績支撐的。

消費(fèi)和新能源是現(xiàn)在比較確定的一個機(jī)會。前期調(diào)整比較充分的像醫(yī)藥股，特別是不受集采降藥價影響的醫(yī)藥龍頭股，重新具備了一定的配置價值，在市場反彈時，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源這些板塊都會有較好的表現(xiàn)。

最后還是要強(qiáng)調(diào)一下，堅持價值投資，做好公司的股東才能真正抓住市場的機(jī)會。只有業(yè)績好的這些公司才具有持續(xù)的增長能力，績差股和題材股的話會進(jìn)一步被邊緣化。現(xiàn)在越來越多的人開始學(xué)習(xí)價值投資，這是非常好的一種現(xiàn)象。A股市場未來會迎來黃金十年，但這黃金十年是好公司的黃金十年，是價值投資的黃金十年，與績差股和題材股無關(guān)。