在新冠疫苗研發(fā)的高度推動下，全球市場由動量股向價值股輪動，新加坡交投最活躍的10只運輸業(yè)相關股票11月初迄今上漲11%，與全球市值排名前1/4運輸類股票的漲幅保持一致。

2020年，運輸和物流類股票的綜合表現(xiàn)可通過一家擁有10架飛機的小型航空公司得以體現(xiàn)，其中，9架飛機提供乘客服務，1架飛機提供貨運服務。為了遏制已蔓延至工程、餐飲、酒店和旅游業(yè)的新冠疫情，采取的社交封鎖限制措施令該公司的客運業(yè)務受到嚴重影響。與此同時，貨運業(yè)務繼續(xù)運作，為物流和倉儲業(yè)務需求持續(xù)提供支持。然而，全球客運業(yè)務使貨運業(yè)務相形見絀。2017年，全球領先的國際性管理咨詢公司奧緯咨詢預計在役的25,000架商用飛機中，僅有2,000架飛機提供貨運服務。因此，全球對于貨運和物流的強勁需求僅能部分抵消客運服務大幅下滑的影響。

除了疫苗研發(fā)外，遏制新冠疫情帶來的的社會及經(jīng)濟影響將繼續(xù)是2020年第四季度市場的最大驅動力。近期的新冠疫苗研發(fā)情況與世衛(wèi)組織10月初的預測相一致，并進一步推動了板塊輪動，這種輪動始于上個月，并在美國大選后加快了步伐。

過去的11個交易日內(nèi)，新加坡交投最活躍的運輸類股票上漲11%，與全球市值排名前1/4運輸類股票10%的漲幅保持一致。

最具防御性的運輸行業(yè)股票2020年初迄今均錄得機構凈流入

2020年截至11月16日，新加坡交投最活躍且擁有運輸和物流服務敞口的10只股票日成交額合計約為1.1億新元，其中，超過90%的成交額來自海峽時報指數(shù)（“STI”）的4只成分股——新加坡航空公司、康福德高企業(yè)、新科工程和新翔集團有限公司。這10只股票在該段時間內(nèi)的總回報率平均下降18%。

今年迄今，最具防御性的兩只股票是凱利板上市的錦佳和海指成分股新科工程，總回報率分別為13.9%和0.4%。同時，這兩只股票今年迄今均錄得機構凈流入。

盡管新科工程的核心業(yè)務為制造業(yè)，但航空航天業(yè)務在2019財年是其最大的收入來源。2020財年（截至5月31日），錦佳繼續(xù)專注于盈利業(yè)務，與2019財年歸屬于股東的210萬新元凈虧損相比，錄得470萬新元股東應占凈利潤。錦佳由梁國欽先生于1995年創(chuàng)立，該公司致力于成為新加坡最大的綜合倉儲物流解決方案提供商之一。

運輸行業(yè)主要股票近期輪動

10月，新翔集團有限公司呈現(xiàn)微妙的輪動跡象，11月初資金輪動加速，本月迄今，該股票累計上漲33.9%，錄得6,800萬新元的機構凈流入。新加坡航空公司和康福德高企業(yè)11月迄今錄得的機構凈流入分別為2,500萬新元和1,100萬新元，平均漲幅為15.6%。此前，這3只股票2020年前10個月的機構凈流出總計為12億新元。

今年迄今，新科工程錄得機構凈流入，本月迄今，該股票亦錄得機構凈流出，這與輪動趨勢保持一致。

來源：新交所股票數(shù)據(jù)、彭博、路孚特（數(shù)據(jù)截至2020年11月16日）

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