1、適當(dāng)減少看盤的頻率

下半年的行情已經(jīng)走了一段時間，總體來看這段時間行情出現(xiàn)一定的波動，如何來把握市場的趨勢，跟大家做一個分享。這段時間新能源漲得確實比較快，無論是個股，還是基金都是大幅上漲。漲多了這時候就要考慮獲利回吐的壓力。

那么全年還有沒有機(jī)會？還有的，在年底之前新能源至少還有一波比較大的行情，所以現(xiàn)在可以暫時規(guī)避一些漲幅過大的個股，或者是漲幅過大的基金，等到回調(diào)之后我們再配置。長期來看新能源替代傳統(tǒng)能源是必然的，具備長期的投資價值。所以大家要抓住長線的機(jī)會去再關(guān)注短期的波動，這樣投資的風(fēng)險就會降低。

做價值投資不需要很多時間看盤。我之前跟大家講過，你要是想做好投資，就要減少看盤的時間以及看盤的頻率，老是盯盤就會改變你的思路，你就會受到盤面的影響。盡量一天就看5分鐘，不要老盯盤，盯盤會受到盤面的影響，比如你看好的公司，因為盤中漲了就不買，或者盤中跌就賣掉，這都不是最佳投資的方法。

像巴菲特都不看盤的，也沒有去關(guān)注盤中的波動，但是他確是非常好的投資者，能夠從長期當(dāng)中獲得比較好的回報。什么時間看，我覺得大家可以上午的時候看一下，下午的時候看一下，收盤的時候看一下，我覺得看三次就好了，一次看幾分鐘，不要老盯盤。

我之前跟大家講如果你做投資，股價就相當(dāng)于一只狗，基本面相當(dāng)于遛狗人，遛狗人回家，狗有時候跑前面去，有時候跑后面去，有時候跑丟了。所以大家要去研究人的路線，研究公司基本面，去買基本面比較好的公司，趁每一次大跌抄底優(yōu)質(zhì)的股票，這樣才能抓住主流的機(jī)會。

2、經(jīng)濟(jì)面支撐后續(xù)股市表現(xiàn)

當(dāng)前市場出現(xiàn)一定的波動、一定的調(diào)整，其實并沒有太多的基本面上的利空，更多是投資者信心不足。

統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，我國上半年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)性上漲，主要宏觀指標(biāo)也都處于合理區(qū)間。上半年我國GDP同比增長12.7%，達(dá)到53.2萬億。去年上半年受到疫情的影響，GDP受影響比較大，所以兩年平均的增長率大概是5.3%。

從經(jīng)濟(jì)面來看，我國在疫情控制住之后經(jīng)濟(jì)面一直是穩(wěn)步復(fù)蘇的，這也決定了股市不會出現(xiàn)大幅下挫。

但是一些高估值的板塊出現(xiàn)一定的回落也在正常的范圍內(nèi)，因為很多投資者對于高估值板塊的估值存在一定分歧。大家其實對于白馬股的基本面并沒有分歧，分歧是估值的高低，因為很多人還是喜歡用市盈率、市凈率看一個公司估值的高低。

我之前多次跟大家強(qiáng)調(diào)，用市盈率、市凈率等指標(biāo)看一個公司的估值，特別是對于消費股以及成長股來說，是并不太合理的。

比如對于品牌消費品，公司品牌價值最值錢，但品牌價值并不能體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，如果用傳統(tǒng)的估值方法來估值品牌消費品，將會低估它長期的投資價值。

第二，對于高成長的板塊，比如對于新能源汽車，如果只用傳統(tǒng)的估值方法估值，也會忽略企業(yè)未來的成長空間，現(xiàn)在的業(yè)績并不能代表公司成熟期的業(yè)績，我們要更多的去關(guān)注企業(yè)能不能獲得持續(xù)成長。

今年以來很明顯成長股的表現(xiàn)要好于藍(lán)籌股，從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)于傳統(tǒng)藍(lán)籌股也可以看出。基本上傳統(tǒng)藍(lán)籌股表現(xiàn)比較弱，而成長股的表現(xiàn)更強(qiáng)。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，很大程度上就是顯示出大家對于高成長板塊更有信心，也就是更看好未來的表現(xiàn)。

成長是投資一個公司最重要的方面，只要有成長前景的公司，才能夠給現(xiàn)在的股東帶來未來的增長回報。而過去業(yè)績較好的低估值藍(lán)籌股，反而對未來的成長性不高，所以對于現(xiàn)在投資者來說并沒有太大的吸引力，因為它原來的業(yè)績屬于原來的股東，而不是現(xiàn)在的股東。

做價值投資我們希望能夠抓住好公司長期的投資機(jī)會，遠(yuǎn)離績差股和題材股，也要遠(yuǎn)離一些具有低估值陷阱的股票。我們更多的是關(guān)注未來得成長，而不要過多的去看現(xiàn)在的業(yè)績的好壞，光看現(xiàn)在的業(yè)績的好壞，有的時候會陷入到低估值陷阱。

3、優(yōu)質(zhì)龍頭將恢復(fù)性上漲

后市我們應(yīng)該怎么去看待大盤的調(diào)整？如何時能夠完成調(diào)整？

首先我們看一下現(xiàn)在市場震蕩正在加劇，不像之前熱點比較集中，現(xiàn)在熱點也出現(xiàn)了一定的分化。2019年我當(dāng)時就提出消費白馬股是值得那來養(yǎng)老的品種，春節(jié)之后消費股出現(xiàn)了普遍的回調(diào)，很多優(yōu)質(zhì)個股的調(diào)整服務(wù)超過了30%，甚至有的已經(jīng)接近50%。

我國經(jīng)濟(jì)長期增長勢頭不變，所以未來優(yōu)質(zhì)龍頭股還會走出恢復(fù)性上漲，甚至創(chuàng)出新高。那么做價值投資，只會輸時間，不會輸錢，我們在底部去配置優(yōu)質(zhì)龍頭股，耐心等待優(yōu)質(zhì)龍頭股走出長期向上的走勢是比較好的一個投資策略。

下半年A股市場整體的走勢將是恢復(fù)性上漲，就是一些被錯殺的優(yōu)質(zhì)龍頭股下半年會逐步地出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。個別優(yōu)質(zhì)龍頭股甚至創(chuàng)出新高，所以當(dāng)前市場缺乏的是信心。

4、看好科技、醫(yī)療、消費

在過去30年中，美國標(biāo)普的各個行業(yè)指數(shù)中漲幅最大的指數(shù)就是科技、醫(yī)療和消費，這一點值得我們期待。

科技、醫(yī)療、消費是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型真正受益的三大方向，也是我一直建議大家重點關(guān)注的方向。

在A股市場同樣如此，我們在布局的時候就要從消費、醫(yī)療和科技這三大方向進(jìn)行布局。近期由于市場估值分歧的影響，很多消費股、醫(yī)藥股都出現(xiàn)了大幅下跌，其實就是一個很好的抄底時機(jī)，而在港股上市的這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭普遍也都出現(xiàn)了大幅回調(diào)。

反壟斷法是為了規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)巨頭的行業(yè)競爭格局，而不是為了去打擊這些企業(yè)，在打破壟斷，增加互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的合作之后，其實他們長期的業(yè)績增長反而更有表現(xiàn)，可以實現(xiàn)流量的共享，共同發(fā)展。

所以對于像調(diào)整到位的消費白馬股、醫(yī)藥龍頭股以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭是現(xiàn)在比較好的配置機(jī)會。做投資要相信國運，從長期來看我國經(jīng)濟(jì)依然是增長最為確定的經(jīng)濟(jì)體。現(xiàn)在這個時候堅定信心、保持耐心非常重要，逢低布局優(yōu)質(zhì)股票，耐心等待下半年市場出現(xiàn)恢復(fù)性上漲的機(jī)會。

消費、醫(yī)療和科技是長期表現(xiàn)最好的行業(yè)，這是從美國的股市的經(jīng)驗也可以看出。從美股過去30年的表現(xiàn)來看，消費、醫(yī)療和科技是美股過去30年表現(xiàn)最好的行業(yè)，我覺得這一點也值得我們A股投資者借鑒，從中來挖掘這些好的公司，科技放在第一位，然后是醫(yī)療，然后是消費。科技無疑是美國的優(yōu)勢，所以在美國消費的表現(xiàn)沒有科技的強(qiáng)，因為科技的彈性更大，這一點我覺得和中國是不一樣的。