前言：2009年4月20日上市的早秈稻做為鄭商所稻類品種，由于早秈稻扮演著口糧、工業(yè)糧、飼料糧多重角色，同時在稻谷中商品率最高，有逐步完全進入市場化的過程要求。并且其本身肩負成為全球稻谷和大米的定價的中心探路品種。
 
　　我們在做早秈稻信息收集主要構成包括 國家政策意圖與常規(guī)信息要素收集，前者該因素指引了價格的波動方向，在做常規(guī)信息要素收集（現(xiàn)貨市場，突發(fā)因素，供需面，持倉成本，國際因素等等），構成了細節(jié)的填充。下面我門就以上重要影響的因素作一些探索

一：國家政策意圖：
 
　　毫無疑問，在目前初期階段，體現(xiàn)國家意志的早秈稻的最低收購價，以及國儲拍賣底價和投放量。我們從這里得出：在長期堅持惠農政策下，以及逐步提高最低收購價條件，基本決定了當年早秈稻價格波動的上檔空間以及底部的紅線。
 
　　同時在每周舉行的公開儲備拍賣的有效的調劑了在青黃不接的時間段的價格，避免價格大幅波動。同時這里也抑制市場的炒作與投機，我們主要關注是拍賣的底價與成交量為主，且關注重點落在江西、湖南、安徽的成交主流價格與成交量。
 
　　這里我們更多的解讀到期貨盤面為期貨定價的基礎比較，以及以現(xiàn)貨時間軸為主要要素出發(fā)的期貨盤面成本?；究梢远ㄎ黄谪洷P面價格區(qū)間，若出現(xiàn)大幅偏離市場本身在參與交易主體的交易中即有回歸的要求 ，前期的ER1005 曾一度發(fā)生了較大偏離，隨后即得到完美修正。
 
　　二：常規(guī)信息分析：
 
　　1.現(xiàn)貨角度處理：
 
　　在考慮早秈稻期價是否存在高估或者低估的情況，我們可以從主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場的批發(fā)價出發(fā)做個指引。這里存在一個普遍的誤區(qū)是，一些投資人初級階段甚至沒弄明白早秈稻與中晚秈稻、粳稻的區(qū)別，以及稻和米不分，急需普及。
 
　　另外困擾的如何看那里的現(xiàn)貨價格為標準的問題，不了解交割庫主產(chǎn)區(qū)與東部與東南地區(qū)的生貼水差異區(qū)別的問題，從而導致以全國平均早秈稻價格標準去出發(fā)去衡量期貨盤面的價格比較，那必然導致錯誤的結論。目前我們主要以南方批發(fā)市場的電子盤，以及安徽批發(fā)市場的價格來衡量。
 
　　2.突然因素處理：
 
　　我們發(fā)現(xiàn)早秈稻從上市初到現(xiàn)在逐步完善經(jīng)歷過3次突然事件，第一次是09年7月前后的空秕谷——4月前后的西南大旱——今年5月前后的部分主產(chǎn)區(qū)澇災
 
　　在期貨盤面我們觀察到，都對期貨盤面有一定影響，前兩次表現(xiàn)為脈沖式急拉，隨后走低。最近一次表現(xiàn)不甚明顯，我們可以解讀為多頭對前面兩次相關走勢的反思，也表現(xiàn)為空方陣營的有目的的等待。具體形態(tài)變現(xiàn)在盤面即為“你敢拉，我就敢拋”的量價俱增的局面。在這里我們傾向與后者操作思路，主要基于早秈稻產(chǎn)區(qū)抗旱抗?jié)齿^強，以及種植環(huán)境要求相對不高等特性。
 
　　3.供需面解讀：
 
　　目前糧食實現(xiàn)連續(xù)6年增長，特別是早秈稻庫存充足，需求方面保持相對穩(wěn)定至略有增加。但年末庫存繼續(xù)增加，保障供應，不會出現(xiàn)供應缺口，奠定弱平衡格局。是我們主要是去關注當年的產(chǎn)需平衡關系，以及關鍵的當中年末庫存結余量。比如今年是北方的粳稻因庫存緊張，導致拍賣價格大幅攀升，但早秈稻以及中晚稻一直是溫和態(tài)勢。走勢明顯分化，這里主要因素之一就是庫存原因，當然當出現(xiàn)某一面問題時（比如庫存，可調控量不足），極有有可能出現(xiàn)疊加效應的出現(xiàn)，類似哄搶，等情緒共同推動
 
　　4.持倉成本中時間、資金占用、倉儲費用計算：
 
　　在做這方面分析計算前，我們應該先假定整個市場處在理想化狀態(tài)，按我們2010早秈稻最低收購價1860元/噸出發(fā)，6月初開始計算倉單成本，我們可以得出至9月交割。1-4個月占用成本依次約為，100-130-170-210元/噸這里我們要關注的是在7月以后，早秈稻收獲期間，開秤價格是否與公布的收購價一樣，如果略高者注冊成本增加，反之依然。
 
　　以及考慮新作合約之間的價差時候存在正向套利的機會存在，若存在，即存在新年度首個合約虛高被接貨轉拋存在。且要考驗當年度早秈稻注冊倉單難以程度。按正常情況出發(fā)，倉單成本費用依次遞減。亦即遠月獲得的升水隨時間逐級遞減，相當于6月份的早秈稻價格2070元/噸約等于7月份早秈稻2030元/噸。前提進入收獲季節(jié)早秈稻各方面無異常。多方，在這個時間縮小的過程中，主要是獲得未知突發(fā)因素，以及自然災害，導致減產(chǎn)，以及質量方面出現(xiàn)等機會。
 
　　注：按新稻注冊計算在收獲季節(jié)前，不存在在存儲費用，以及月份間升水幅度隨時間隔月臨近應有區(qū)別對待。以前不確定明顯強于跨月套利
 
　　計算的精確性，之所以把它單獨列出說明，可以給我們更加清晰的了解每個不同階段價格走勢必然性。
 
　　5.國際米價波動：
 
　　我們經(jīng)?？梢钥吹絚bot糙米以及泰國香米的價格大幅波動，實際上除標的物完全不同外，以及國內早秈稻特有的獨立性外，在國內大米進出口涉及的量相對國內糧食總體供需，可以忽略不計。兩者并無實質性直接關聯(lián)，但我們更大的
 
　　是看到推動市場整體心理層面的影響，即放在一段長時間內的聯(lián)動。如果直接用外圍價格波動去分析國內，是不恰當?shù)摹?BR> 
　　總結：目前階段，在早秈稻在急需完全市場化要求主流趨勢與國家當前階段不得不調控的夾縫中發(fā)展前行，需要經(jīng)歷一個非常漫長的過程，在這個過程中，主要是緊盯政策變動與信息數(shù)據(jù)相結合的方式能更好的分析和研究。