宏觀

消息資訊：

美國因感染新冠病毒住院治療人數(shù)達到歷史最高水平

據(jù)美國有限電視新聞網(wǎng)(CNN）報道，根據(jù)美國衛(wèi)生與公眾服務部（HHS）當?shù)貢r間1月11日發(fā)布的數(shù)值，美國目前有145982人因感染新冠病毒住院治療，人數(shù)已超過2021年1月14日約142000人住院的峰值，達到歷史最高水平。

統(tǒng)計局：12月份居民消費價格同比上漲1.5%，環(huán)比下降0.3%

2021年12月份，全國居民消費價格同比上漲1.5%。其中，城市上漲1.6%，農(nóng)村上漲1.2%；食品價格下降1.2%，非食品價格上漲2.1%；消費品價格上漲1.5%，服務價格上漲1.5%。

國新辦發(fā)布會：外企對我國知識產(chǎn)權保護和營商環(huán)境信息增強

國家知識產(chǎn)權局副局長、新聞發(fā)言人胡文輝12日在國新辦新聞發(fā)布會上介紹，2021年，國外申請人在華發(fā)明專利授權同比增長23%；商標注冊同比增長5.2%。其中，美國在華發(fā)明專利授權、商標注冊同比分別增長32.1%和17.3%。國外在華知識產(chǎn)權數(shù)量保持較快增長，表明外國企業(yè)對我國知識產(chǎn)權保護和營商環(huán)境信心堅定。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場操作

央行公告稱，為維護年末流動性平穩(wěn)，1月12日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%。

美聯(lián)儲

1月11日美聯(lián)儲主席鮑威爾表示：“如果我們看到通脹持續(xù)的時間比預期的要長，那么將不得不隨著時間的推移進一步提高利率。如果我們將來不得不進行更多次加息，我們會這么做?！彼麌L試給出縮表開啟時間表，即美聯(lián)儲傾向開2至4次會議討論，有分析稱關鍵“官宣”或在6月。美國聯(lián)邦基金利率期貨目前定價美聯(lián)儲4月加息的可能性為90%，3月份加息的可能性為50%。市場預期投資者普遍押注美聯(lián)儲將于今年3月開始上調(diào)基準聯(lián)邦基金利率。

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)

2021年12月美國核心PCE物價指數(shù)4.7%，10月為3.6%，2020年11月為1.4%。

1月7日當周美國失業(yè)率3.9%，預測值為4.1%，好于預期，逐步接近疫情前最低的3.5%，失業(yè)率情況已經(jīng)明顯好轉。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：滬深兩市全天成交額達10612億元，滬指全天收漲0.84%，深成指漲1.39%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.64%，兩市共3411只個股上漲，1129只個股下跌；漲停106家，跌停4家，北向資金凈買入70.18億元，其中滬股通凈買入47.83億元，深股通凈買入22.35億元。；中性

基差：IH2201升水8.1點，IF2201升水7.0點，IC2201升水3.1點；中性。

盤面： IF>IC> IH（主力合約），IC、IF、IH均線調(diào)整；中性

主力持倉：IF 主力雙減，IH主力空減，IC主力空減；偏多

結論：在外資持續(xù)“買買買”的加持下，A股三大指數(shù)昨日終于迎來大反彈，個股和權重表現(xiàn)都不錯，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過了2%，主要是指數(shù)中權重較高的鋰電和醫(yī)藥股拉動所致，尤其是第一大權重寧德時代漲了5%，憑借一己之力就拉動創(chuàng)指24點；而前幾天漲得好的地產(chǎn)、銀行等低估值板塊有所調(diào)整，市場的這個風格小調(diào)整和昨日美聯(lián)儲“鷹味”不夠的表態(tài)不無關系?？傮w上看，今日市場呈現(xiàn)普遍反彈態(tài)勢，不過依舊以輪動的形式，多數(shù)后排股有沖高回落。IF2201：建議短線試多；IH2201：建議短線試多；IC2201：建議短線試多。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：美豆震蕩收漲，南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣憂慮和油脂上漲帶動，南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣近期轉差令市場擔憂減產(chǎn)威脅。國內(nèi)豆粕沖高回落跟隨美豆震蕩但弱于美豆，國內(nèi)豆粕價格近強遠弱，下有支撐上有壓力，進口巴西大豆來年到港限制豆類價格上漲高度，但短期國內(nèi)豆粕需求處于旺季，年底需求預期良好且油廠成交近期良好，現(xiàn)貨升水支撐豆粕盤面，加上國內(nèi)春節(jié)因素下游囤貨意愿增強，國內(nèi)豆粕供需整體短期偏緊，中期改善，價格短期震蕩偏強。偏多。

基差：現(xiàn)貨3650（華東），基差403，升水期貨。偏多。

庫存：全國港口大豆庫存為 388.45 萬噸，較上周增加 43.24 萬噸，增幅 11.13%，同比去年減少 253.59 萬噸，減幅 50.84%；國內(nèi)豆粕庫存 49.36 萬噸，較上周減少 11.24 萬噸，減幅 18.55%，同比去年減少 34.67 萬噸，減幅 41.26%。偏多。

盤面：價格在20日均線上方且方向向上。偏多。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏多。

結論：在巴西新作大量上市前，國內(nèi)進口大豆到港量將處于偏低水平，國內(nèi)蛋白價格可以獲得較強支撐，在國內(nèi)進口大豆和豆粕庫存出現(xiàn)拐

點之前，蛋白價格仍將保持震蕩上行的趨勢。

玉米期貨：

基本面：新冠病毒散點頻發(fā)，終端市場消費受限。東北基層余糧偏多，農(nóng)戶售糧積極性提升，抵觸低價；華北農(nóng)戶售糧意愿高，但干糧少；全國各主產(chǎn)區(qū)售糧進度仍慢于去年同期。東北深加工企業(yè)收購價格隨到貨量靈活調(diào)整；華北深加工到貨量整體高位，上周價格先升后降，隨采隨用；西南企業(yè)庫存增加；華中地區(qū)企業(yè)按需備貨；華南地區(qū)企業(yè)飼料企業(yè)已有庫存可維持30-40天，按需采購，滾動補庫；偏空

基差：1月12日，現(xiàn)貨報價2630元/噸，05合約基差為-90元/噸，現(xiàn)貨貼水期貨。偏空

庫存：1月5日，全國96家主要玉米深加工企業(yè)玉米庫存總量525.3萬噸，周環(huán)比增加18.47%；去年12月31日，北方港口庫存報288萬噸，周環(huán)比增加2.86%；廣東港口玉米庫存報110.9萬噸，周環(huán)比增加9.37%。偏空

盤面：MA20向上，05合約期貨價收于MA20下方。中性

主力持倉：主力持倉凈空，空減，偏空

結論：2022年生豬存欄仍處相對高位，替代價差回歸，飼用需求回暖，產(chǎn)需缺口仍存，多元化供給基本實現(xiàn)年度供求緊平衡。綜上，21/22年度通過大幅提高新作產(chǎn)量來增加供給的可能性不大，進口和替代仍是供給的重要貢獻，多重利多支撐下現(xiàn)貨價格仍將維持高位運行。

能源化工

原油：

OPEC+：1月4日消息，OPEC+同意堅持在2月增產(chǎn)40萬桶/日的計劃，符合市場預期。

活躍鉆機數(shù)：截至12月23日當周，美國石油和天然氣活躍鉆機數(shù)增加7座至586座，為2020年4月以來最高水平。

庫存：EIA數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存連續(xù)數(shù)周下降，12月24日當周美國原油庫存減少829萬桶，超預期減少。

美聯(lián)儲：1月6日凌晨3點，美聯(lián)儲公布的12月貨幣政策會議紀要暗示，更早、更快加息，且一些決策者支持加息后不久開始縮減資產(chǎn)負債表，以進行“量化緊縮”。

盤面：1月12日美原油2202合約80.7美元/桶，美油觸及前期高點，成交量再次增加。MACD日線級別多頭較強。

總結：美國原油庫存連續(xù)數(shù)周減少，短期內(nèi)利多原油，政策端來看，因物價上漲壓力美聯(lián)儲暗示加息，原油目前接近前期高點，建議多頭止盈，注意止損。

瀝青：

開工率：截至1月5日當周，73家主要瀝青廠家綜合開工率為32.3%，環(huán)比上升0.1%。

加工稀釋利潤：截至1月6日當周，加工稀釋瀝青瀝青綜合利潤周度均值盈利-61元/噸，環(huán)比減少2.56元。

產(chǎn)量：11月我國石油瀝青產(chǎn)量433.9萬噸，同比下降28.7%。1-11月累計產(chǎn)量5247.3萬噸，同比下降8.1%。

庫存：截至1月5日當周,瀝青企業(yè)瀝青社會庫存42.28萬噸，上升0.26萬噸。

需求：中國人民銀行2021年12月15日下調(diào)金融機構存款準備金率0.5個百分點，全面降準共計釋放長期資金約1.2萬億元 。情緒面上對瀝青形成一定利多。1年LPR下調(diào)5基點，企業(yè)融資成本再降。

盤面：1月12日瀝青主力2206合約震蕩回調(diào)，收盤價3398元/噸，漲幅1.92%，日增倉1.6萬手。目前美原油觸及前高82美元，MACD日線多頭減少，建議多單止盈，注意風險。風險提示：OPEC+政策變化，美聯(lián)儲政策變化。

甲醇：

盤面：1月12日甲醇2205合約收2576元/噸，漲幅0.31%，增倉-2萬手，持倉89萬手，成交83萬手。技術面上，MACD周線級別空頭減少，2400-2500支撐較強，短期仍處于震蕩調(diào)整中，后續(xù)走勢或偏多。

供給：12月31日當周甲醇內(nèi)陸企業(yè)開工率74%，企業(yè)庫存43萬噸。1月7日當周煤制烯烴CTO開工率81.43%。寧波福德12月3日至1月下旬檢修，南京誠志二期10月至年底檢修，魯西MTO重起中。

港口庫存：截至12月29日當周，甲醇港口總庫存66萬噸，環(huán)比上周增加3.96萬噸，增幅6.3%。本周甲醇整體累庫，華東港口庫存48.8萬噸，環(huán)比增加4.63%。江蘇太倉以及南京地區(qū)船貨抵港集中，主流區(qū)域提貨整體縮減。華南港口庫存17.93萬噸，環(huán)比增加11.16%，華南地區(qū)廣東內(nèi)貿(mào)船貨大量補充，附近進口船抵港計劃較多，當?shù)叵掠瓮＼嚈z修，庫存明顯積累。

總結：冬季甲醇傳統(tǒng)下游需求減弱，近期受疫情影響，到港較多庫存積累。動力煤價格維持弱勢，甲醇或難以大幅上漲，短期價格或小幅反彈，震蕩走勢建議短線高拋低吸，長線觀望。

橡膠：

消息：受新變體毒株利空影響，能源化工整體回調(diào)。2022年拉尼娜氣象可能造成橡膠供應減少。

據(jù)外電12月27日消息，天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會ANRPC表示，由于即將到來的季節(jié)性供應短缺和中國需求增加，全球天然橡膠價格可能會上漲。2021年全球橡膠很可能以20萬噸左右的缺口結束。

供應：ANRPC發(fā)布的10月報告預測，2021年全球天膠產(chǎn)量料同比增加1.8%至1383.6萬噸。東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)，尤其是泰國、馬來西亞下半年產(chǎn)膠旺季，雨水較多影響了產(chǎn)量，此外泰國疫情嚴重，跨國割膠勞工不足，也影響了泰國正常的產(chǎn)量水平。12月-3月為橡膠供應淡季，對價格形成一定利多。

需求：輪胎需求向好。2021年1-10月中國輪胎外胎累計產(chǎn)量7.38億條，累計同比增長13.8%。我國2021年1-10月累計出口橡膠輪胎48676萬條，累計同比增長26.9%。輪胎行業(yè)2021Q3是行業(yè)的低點，Q4輪胎行業(yè)利潤開始好轉，進入戰(zhàn)略布局期。12月份半鋼鋼子午線輪胎月產(chǎn)量1140萬條，同比增長13.00%；全鋼子午線輪胎月產(chǎn)量4469.04萬條，同比增長24.30%。

2021年12月，汽車產(chǎn)銷分別達到290.7萬輛和278.6萬輛，環(huán)比增長12.5%和10.5%。

盤面：1月12日主力2205收15095元/噸，漲幅0.73%，盤面震蕩回升，日增倉1手，持倉26萬手，成交26萬手，MACD再次增加，短期處于多頭趨勢中，建議多單繼續(xù)持有。長期看未來橡膠價格重心或將逐步上移，12月-3月為橡膠供應淡季，汽車銷量不斷增加，對未來價格形成利多。風險提示：下游需求或不及預期。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2202震蕩行情為主。滬銅2202合約1月12日收71170元/噸，RSI指標接近70。LME銅03收9863，RSI指標接近60。

基本面：2021年二三季度國內(nèi)在煉常超預期檢修和限電以及在能耗雙控影響下，精銅產(chǎn)量持續(xù)下滑；疊加Delta疫情，非洲銅出口環(huán)比大幅下滑，因此，2021年下半年國內(nèi)上期所銅庫存大幅度下滑，四季度處于低位。短期低庫存為銅價提供一定支撐。LME銅庫存也處于年內(nèi)低位。但春節(jié)前后將進入季節(jié)性累庫階段，預計2022年將累庫12-15萬噸。

庫存：1月12日LME銅庫存-100噸至83925噸。1月7日上期所庫存-9000噸至29182噸。

持倉：1月12日前20席位滬銅主力2203合約多頭76339手，+11180手；空頭82008手，+8996手。次主力2202合約多頭73170手，+6607手；空頭80398手，+9160手。

基差：1月12日現(xiàn)貨價格70850元/噸，滬銅2202合約71170元/噸，基差-320元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2202筑底，長期看多，注意回調(diào)。滬鋁2202合約1月12日收21605元/噸，RSI指標接近70。LME鋁03收2975，RSI指標接近74。

基本面：2021年，成本端變化是鋁價大幅波動的主要因素，這主要反應在煤炭價格波動導致的能源成本變化上。全球流動性見頂，逐步進入收緊階段。供需維持增長態(tài)勢，但增速均下降。產(chǎn)量方面，仍受制于能耗雙控；消費方面，受地產(chǎn)拖累加劇，消費增速降幅大于產(chǎn)量增速降幅，供應短缺得到一定緩解。但消費增長乏力，且供應增長有一定壓力。

庫存：1月12日LME庫存-8650至902850噸。1月7日上期所庫存-8710噸至314859噸。

持倉：1月12日前20席位滬鋁主力2203合約多頭107168手，-1295手；空頭113165手，+1570手。次主力2202合約多頭123937手，+316手；空頭119880手，+6635手。

基差：1月12日現(xiàn)貨價格21660元/噸。滬鋁2202合約21605元/噸?；?55元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2202目前處于寬幅震蕩上漲期，長期看漲。滬鎳2202合約1月12日收162340元/噸，RSI指標接近75。LME鎳03收22045，RSI指標接近70。

基本面：需求方面，2022年全球原生鎳需求預計將延續(xù)強勁增勢，但較2021年增速有所減緩。在國內(nèi)房地產(chǎn)壓力及限制高能耗行業(yè)發(fā)展下，2022年不銹鋼產(chǎn)量預計增速也將減緩。隨著德龍新增產(chǎn)能的釋放，全球鎳供需轉寬松。由于國外疫情和電力供應限制，2022年鎳鐵投產(chǎn)仍存在不及預期的可能，濕法項目也存在投產(chǎn)后產(chǎn)量釋放減緩。

庫存：1月12日上期所注冊倉單-210至99744噸。12月7日上期所庫存-198噸至4859噸。

持倉：1月12日前20席位滬鎳主力2202合約多頭108720手，-9172手；空頭108827手，-6490手。次主力2203合約多頭80738手，+702手；空頭87968手，-1264手。

基差：1月12日現(xiàn)貨價格165250元/噸。滬鎳2202合約162340元/噸?；?2910元/噸。