一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

阿曼石油部長(zhǎng)表示，OPEC及其盟友不希望原油價(jià)格攀升至每桶100美元，并正在迅速恢復(fù)生產(chǎn)，以防止全球市場(chǎng)“過(guò)熱”。

2）國(guó)內(nèi)新聞

鄭商所2021年全年成交量25.81億手，成交額107.99萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)51.75%和79.73%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的34.36%和18.58%，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用進(jìn)一步凸顯。

3）行業(yè)新聞

Abiove周三下調(diào)其對(duì)巴西2021/2022年度大豆產(chǎn)量的預(yù)估，因巴西南部遭受干旱。Abiove在聲明中稱，預(yù)期巴西今年的大豆產(chǎn)量將減少480萬(wàn)噸，總產(chǎn)量預(yù)估為1.4億噸。由于產(chǎn)品供應(yīng)減少，Abiove亦下調(diào)大豆出口量預(yù)估2%，至9,110萬(wàn)噸。

二、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股小幅上漲，A50夜盤(pán)上漲0.94%，上一交易日A股全線反彈，兩市成交額1.07萬(wàn)億元，資金方面北向資金凈流入70.17億元，01月11日融資余額減少9.33億元至17036.04億元。12月30日證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示堅(jiān)持“穩(wěn)”字當(dāng)頭，多推出有利于穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)預(yù)期的政策措施，慎重出臺(tái)有收縮效應(yīng)的政策，注冊(cè)制試點(diǎn)達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，全面實(shí)行注冊(cè)制的條件已逐步具備。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大下政策出現(xiàn)了邊際寬松，我們認(rèn)為在政策加持下中長(zhǎng)線股指預(yù)計(jì)將曲折上行，隨著連續(xù)下跌后止跌回升，建議逢低做多。

【國(guó)債】

國(guó)債：小幅下跌。央行繼續(xù)100億元逆回購(gòu)操作，Shibor短端品種多數(shù)下行，資金面保持平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)多地出現(xiàn)新冠變異病毒奧密克戎疫情，新增本土確診病例創(chuàng)去年2月份以來(lái)的新高，推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。12月份CPI和PPI同比均有所回落，主要受食品和大宗商品價(jià)格回落影響；12月M2和社融存量同比增速較上月均有所回升，寬信用效果顯現(xiàn)。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求盡快將去年四季度發(fā)行的1.2萬(wàn)億元地方政府專項(xiàng)債券資金落到具體項(xiàng)目，抓緊發(fā)行今年已下達(dá)的專項(xiàng)債。美聯(lián)儲(chǔ)主席在聽(tīng)證會(huì)上繼續(xù)表示今年的加息和縮表都可能更早和更快進(jìn)行，今年以來(lái)美債收益率持續(xù)回升。短期受疫情影響，期債走勢(shì)偏強(qiáng)，不過(guò)需要警惕美債收益率回升和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的沖擊，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)第七周下降，交易商大多對(duì)經(jīng)濟(jì)和石油需求前景持樂(lè)觀態(tài)度，國(guó)際油價(jià)攀升至兩個(gè)月高點(diǎn)。美國(guó)能源信息署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，盡管美國(guó)煉油廠開(kāi)工率驟降，但是上周美國(guó)原油庫(kù)存降至2018年10月以來(lái)最低水平，且降幅超預(yù)期；而需求疲弱導(dǎo)致汽油庫(kù)存大幅上升。同時(shí)，美國(guó)石油儲(chǔ)備繼續(xù)減少，餾分油庫(kù)存繼續(xù)增加，庫(kù)存遠(yuǎn)低于過(guò)去五年同期水平。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止1月7日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存量4.13298億桶，比前一周下降455萬(wàn)桶；美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.40748億桶，比前一周增長(zhǎng)796萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存量為1.29383億桶，比前一周增長(zhǎng)254萬(wàn)桶。布倫特原油期貨月間差價(jià)結(jié)構(gòu)處于深度逆差價(jià)，近月合約比六個(gè)月后合約價(jià)格高出約4.41美元，表明近期供應(yīng)緊張。短期油價(jià)多頭氛圍濃厚，繼續(xù)看漲。     

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤(pán)上漲1.99%。截至1月6日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為70.72%，較上周上漲0.30個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲1.32個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在76.15萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲3.2萬(wàn)噸，漲幅在4.39%，同比下降34.92%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在21.6萬(wàn)噸附近。預(yù)計(jì)1月7日到1月23日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量69.29萬(wàn)-70萬(wàn)噸。本周?chē)?guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在77.21%，較上周上漲3.47個(gè)百分點(diǎn)。本周大唐重啟以及沿海部分裝置負(fù)荷提升，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工回升。

【橡膠】

橡膠：橡膠周三震蕩走高，RU05收于15090，上漲110，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割，原料價(jià)格堅(jiān)挺，需求穩(wěn)定，目前倉(cāng)單明顯高于去年同期，期貨市場(chǎng)交割壓力增加，下游工廠計(jì)劃月中開(kāi)始停產(chǎn)，目前備貨基本結(jié)束，泰國(guó)正值產(chǎn)膠旺季，整體基本面方面無(wú)太大轉(zhuǎn)變，價(jià)格維持寬幅震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，短期走勢(shì)增倉(cāng)上行，向上試探空間。

【紙漿】

紙漿：紙漿期貨夜盤(pán)偏強(qiáng)震蕩。繼加拿大供應(yīng)中斷及滿洲里疫情后，芬蘭紙業(yè)工會(huì)再次發(fā)出歇工通知，Arauco漿廠年產(chǎn)29萬(wàn)噸桉木闊葉漿生產(chǎn)線永久關(guān)停，市場(chǎng)預(yù)期短期供應(yīng)仍將偏緊，支撐漿價(jià)。國(guó)內(nèi)下游需求增量有限，節(jié)前原紙備貨積極性一般，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。短期仍以交易供應(yīng)面消息為主，漿價(jià)預(yù)計(jì)維持高位運(yùn)行。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8600,成交回升。拉絲PP，中石化部分下調(diào)150，中石油平穩(wěn)。煤化工8210，成交回升。兩油石化庫(kù)存55.5萬(wàn)，比下降3萬(wàn)噸。昨日聚烯烴期貨延續(xù)反彈，基本面角度，終端節(jié)前備貨，成交回升。上游庫(kù)存去化，終端庫(kù)存低位。后市而言，逢高可適當(dāng)降低多頭配置。

【聚酯】

聚酯：PTA回升，MEG反彈。近期成本端原油再度走強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)上，PTA開(kāi)工率略回落，但主力供應(yīng)商出貨帶來(lái)流通量增加；乙二醇部分裝置停車(chē)檢修，同時(shí)成本支撐增強(qiáng)。需求端，下游聚酯裝置計(jì)劃?rùn)z修增多，開(kāi)工略有下滑。庫(kù)存方面，乙二醇港口庫(kù)存再度累積，PTA延續(xù)壘庫(kù)。整體上，PTA、MEG基本面偏穩(wěn)定，關(guān)注近期成本端及聚酯檢修減產(chǎn)消息。

【瀝青】

瀝青：BU2206夜盤(pán)延續(xù)農(nóng)沖擊下復(fù)蘇但回落明顯，鮑威爾聽(tīng)證會(huì)講話略偏鴿派，12月美國(guó)通脹爆表，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍回調(diào)拉動(dòng)原油期貨。交易邏輯回歸基建刺激力度，主力合約收盤(pán)于3410元/噸，上漲24元/噸，回調(diào)0.71%。從基本面情況來(lái)看，瀝青處于供需雙弱格局，73家重交瀝青煉廠開(kāi)工率為32.2%，環(huán)比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，處于近3年以來(lái)最低水平，單日產(chǎn)量在6.5萬(wàn)噸水平，較年內(nèi)最高日產(chǎn)10.3萬(wàn)噸減少36.9%，尤其華東、華南地區(qū)降幅最為明顯。根據(jù)百川資訊最新數(shù)據(jù)，本周?chē)?guó)內(nèi)瀝青煉廠庫(kù)存錄得36.4%，環(huán)比前一周下降0.18%，與此同時(shí)瀝青社會(huì)庫(kù)存來(lái)到33.2%，環(huán)比前一周下降1.7%，瀝青延續(xù)了去庫(kù)趨勢(shì)。夏季去空瀝青12多sc12，冬季去多瀝青06空sc06，拿到近月交割，賺取利潤(rùn)的修復(fù)或者回歸。建議3340-3380壓力區(qū)間適當(dāng)短空，觀察區(qū)間3225-3285支撐情況。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：鋼材夜盤(pán)震蕩上行。從需求端來(lái)看，在年初穩(wěn)增長(zhǎng)政策導(dǎo)向下，春節(jié)前各地開(kāi)工項(xiàng)目較往年均有較大提升，昨日鋼谷網(wǎng)建材表需逆季節(jié)性回升8%，提振了市場(chǎng)對(duì)于跨周期調(diào)節(jié)強(qiáng)度的信心。供給端近期鐵水產(chǎn)量在高利潤(rùn)的刺激下有所回升，但冬奧會(huì)限產(chǎn)對(duì)供給端擾動(dòng)的預(yù)期一直存在，也給了價(jià)格一定的支撐。后期來(lái)看，隨著春節(jié)的臨近，終端需求季節(jié)性的下降在所難免，供給端在沒(méi)有明確臨時(shí)性限產(chǎn)政策的情況下仍有緩慢回升的可能，累庫(kù)階段內(nèi)螺紋上方絕對(duì)價(jià)格存在壓制。但另一方面，盤(pán)面貼水疊加節(jié)后需求的樂(lè)觀預(yù)期使得價(jià)格難以出現(xiàn)趨勢(shì)性的單邊下行，節(jié)前鋼材價(jià)格震蕩偏強(qiáng)看待，下方關(guān)注高爐成本支撐。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤(pán)走勢(shì)偏強(qiáng)。近期價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)主要原因是高爐復(fù)產(chǎn)，鋼廠存較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)需求，同時(shí)短期巴西東南部暴雨天氣對(duì)供應(yīng)存擾動(dòng)?；久娣矫?，主流礦預(yù)計(jì)平穩(wěn)增加，非主流礦從產(chǎn)量預(yù)報(bào)來(lái)看有較大增量，雖從成本端考慮在價(jià)格跌破80美金之后會(huì)有減產(chǎn)，但上半年預(yù)計(jì)難以看到。需求端，上半年地產(chǎn)新開(kāi)工預(yù)計(jì)持續(xù)處于低位，雖基建增速能對(duì)沖部分地產(chǎn)用鋼下滑，但整體需求走弱難以改變。整體來(lái)看，前期市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng)支撐盤(pán)面價(jià)格高位，但供應(yīng)寬松格局并未改變，后市價(jià)格持續(xù)反彈空間有限。

【煤焦】

雙焦：夜盤(pán)走勢(shì)偏強(qiáng)。焦炭方面，焦炭供應(yīng)擾動(dòng)核心在環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，同時(shí)焦企庫(kù)存快速去庫(kù)，焦企市場(chǎng)情緒較為樂(lè)觀，部分焦企開(kāi)啟第四輪提漲。焦煤方面，主產(chǎn)地安全檢查仍未放松，且下游市場(chǎng)需求尚可，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)看漲情緒較濃，報(bào)價(jià)多有所上漲。但難以改變供應(yīng)逐步寬松格局，煉焦煤總庫(kù)存底部持續(xù)快速回升。后市來(lái)看，雙焦基本面并不支持現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，在供應(yīng)逐步好轉(zhuǎn)背景下價(jià)格有望呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約小幅高開(kāi)后偏弱震蕩，收于8480元/噸。錳硅現(xiàn)貨價(jià)格在8100元/噸附近。近期產(chǎn)量水平暫未出現(xiàn)明顯回落，后市需關(guān)注內(nèi)蒙地區(qū)產(chǎn)量會(huì)否下降。需求端來(lái)看，近期鋼材產(chǎn)量有所回升，春節(jié)臨近鋼廠冬儲(chǔ)需求釋放，下游需求有所好轉(zhuǎn)。但綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)整體供應(yīng)仍較為寬松，錳硅價(jià)格上方壓力仍存，操作上建議以逢高空配為主。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約小幅高開(kāi)后偏強(qiáng)震蕩，收于8746元/噸。當(dāng)前72硅鐵自然塊的現(xiàn)貨價(jià)格在8250元/噸附近。近期鋼材產(chǎn)量回升，春節(jié)臨近鋼廠冬儲(chǔ)需求釋放，硅鐵的下游需求有所好轉(zhuǎn)。但進(jìn)入1月寧夏、甘肅區(qū)域廠家開(kāi)工有所提高，硅鐵產(chǎn)量水平趨于抬升。綜合來(lái)看，由于供應(yīng)趨于增加，硅鐵價(jià)格上方壓力仍存。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約沖高回落，收于701.2元/噸。受印尼出口禁令消息提振以及節(jié)前備貨需求釋放影響，煤炭銷(xiāo)售情況好轉(zhuǎn)，港口煤價(jià)上調(diào)至955元/噸。印尼將分階段恢復(fù)煤炭出口，本次事件的實(shí)際影響較為有限。近期煤炭產(chǎn)量整體上仍處于相對(duì)高位，坑口庫(kù)存有所積累，下游電廠存煤充足。同時(shí)今冬整體氣溫高于去年，控耗限產(chǎn)政策下下游工業(yè)開(kāi)工低位，電廠日耗難超同期水平，臨近春節(jié)假期終端用煤用電需求趨于下滑。綜合來(lái)看，由于供應(yīng)較為寬裕而需求支撐有限，煤價(jià)缺乏大幅上行的支撐，操作上建議以輕倉(cāng)逢高空配思路為主。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：金銀近期延續(xù)反彈。昨日公布的美國(guó)12月CPI數(shù)據(jù)進(jìn)一步走高，同比上升7%。上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但失業(yè)率進(jìn)一步下行。12月FOMC鷹派的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為升息行動(dòng)可能會(huì)較先前預(yù)期更早且更快速，后又有官員表示加息不久后就應(yīng)該開(kāi)始縮表。本周鮑威爾的講話再次強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹的目標(biāo)。當(dāng)前，就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可、通脹持續(xù)走高將支持美聯(lián)儲(chǔ)加快貨幣收緊的決定。而市場(chǎng)價(jià)格并未完全消化美聯(lián)儲(chǔ)今年3次加息，以及加息后不久開(kāi)始縮表的預(yù)期。一方面更加鷹派的預(yù)期使得金銀承壓。另一方面市場(chǎng)對(duì)于政策收緊已有預(yù)期，通脹持續(xù)走高以及對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景存憂為黃金提供支撐。金銀近期或維持寬幅震蕩。

【銅】

銅：夜盤(pán)銅價(jià)延續(xù)走高，受低庫(kù)存支撐。市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)總體表現(xiàn)穩(wěn)定，需求端需要關(guān)注國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)的力度，而目前有觀點(diǎn)認(rèn)為國(guó)內(nèi)基建投入將明顯好于去年。有報(bào)道稱今年計(jì)劃開(kāi)工13條特高壓線路。目前全球庫(kù)存處于低位，LME現(xiàn)貨延續(xù)升水狀態(tài)。國(guó)內(nèi)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，市場(chǎng)情緒存在反復(fù)的可能。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開(kāi)工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤(pán)鋅價(jià)鞏固住了日間漲幅。由于能源價(jià)格上漲，境外有冶煉廠宣布關(guān)閉，市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)供應(yīng)。國(guó)內(nèi)目前鋅產(chǎn)業(yè)鏈總體供需雙弱。但國(guó)內(nèi)庫(kù)存總體較低，LME庫(kù)存增加至兩個(gè)半月高點(diǎn)后回落，低庫(kù)存支撐鋅價(jià)。下游鍍鋅開(kāi)工率延續(xù)低位。預(yù)計(jì)鋅價(jià)總體可能區(qū)間波動(dòng)。建議關(guān)注下游開(kāi)工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開(kāi)工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤(pán)震蕩。截至10日國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較上周減少2.4萬(wàn)噸至76.6萬(wàn)噸，短期庫(kù)存繼續(xù)回落。鋁前期的弱消費(fèi)邏輯對(duì)價(jià)格影響逐步減弱，短期價(jià)格壓力來(lái)自于對(duì)復(fù)產(chǎn)的擔(dān)憂?？紤]到2月消費(fèi)大概率走弱以及復(fù)產(chǎn)條件增加，鋁價(jià)預(yù)計(jì)逐步觸頂回落。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)夜盤(pán)震蕩偏強(qiáng)。基本面方面，鎳板產(chǎn)量穩(wěn)定，庫(kù)存低位，對(duì)價(jià)格形成支撐。鎳鐵方面，受需求和低價(jià)支持，鎳鐵短期延續(xù)回升，但受淡季影響漲勢(shì)或難持久。硫酸鎳方面本周價(jià)格、利潤(rùn)雙雙持穩(wěn)，鎳鐵加工高冰鎳?yán)麧?rùn)延續(xù)偏強(qiáng)，對(duì)純鎳需求形成壓力。短期鎳價(jià)上行趨勢(shì)預(yù)計(jì)難以延續(xù)。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格震蕩。前期受限產(chǎn)影響，不銹鋼價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，后隨著電力供應(yīng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)一度回落。不銹鋼庫(kù)存上周繼續(xù)減少，消費(fèi)淡季不淡，推動(dòng)價(jià)格回升。但春節(jié)將至，2月消費(fèi)難以延續(xù)。利潤(rùn)方面目前304不銹鋼利潤(rùn)穩(wěn)中有升。隨著去庫(kù)的進(jìn)行建議操作上短多為主，中長(zhǎng)期看不銹鋼供應(yīng)預(yù)計(jì)繼續(xù)增加，價(jià)格或難以持續(xù)上行。

【鉛】

鉛：倫鉛走強(qiáng)，滬鉛反彈。產(chǎn)業(yè)上，1月06日國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存10.27萬(wàn)噸，轉(zhuǎn)為壘庫(kù)2200噸。供應(yīng)端，海外冶煉廠成本高企下存壓，國(guó)內(nèi)原生鉛煉廠生產(chǎn)恢復(fù)，鉛錠供應(yīng)預(yù)期穩(wěn)中有增。需求端，鉛酸蓄電池下游企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)前備庫(kù)周期，但市場(chǎng)成交一般，企業(yè)庫(kù)存壓力上升。整體上，再度開(kāi)啟壘庫(kù)，建議逢高拋空為主。

【錫】

錫：倫錫刷新高位，滬錫偏強(qiáng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)臨近交割，貨源偏緊支撐價(jià)格。海外市場(chǎng)，全球第三大精煉錫制造商MSC年末運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能已基本恢復(fù)，但印尼地區(qū)產(chǎn)能存在干擾，消費(fèi)預(yù)期好轉(zhuǎn)。國(guó)內(nèi)目前原料供應(yīng)仍存偏緊預(yù)期，1月云南、廣西等地部分煉廠節(jié)前有放假減產(chǎn)預(yù)期。下游需求表現(xiàn)一般，企業(yè)按需采購(gòu)，國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存依然偏低。整體上，供應(yīng)減產(chǎn)預(yù)期下，滬錫高位偏強(qiáng)走勢(shì)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：原油價(jià)格上漲推動(dòng)內(nèi)外糖反彈。全球糖市關(guān)注巴西甘蔗生長(zhǎng)季天氣、糖去庫(kù)存速度以及乙醇價(jià)格對(duì)新榨季制糖比的指引；同時(shí)市場(chǎng)也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、壓榨情況；另外宏觀方面原油價(jià)格走強(qiáng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)。策略上，隨著進(jìn)口重新出現(xiàn)倒掛，12月國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)改善，白糖投資價(jià)值不斷增加，SR05合約可以等原油價(jià)格企穩(wěn)后在5700-5900一帶買(mǎi)入。

【生豬】

生豬：生豬期貨繼續(xù)小幅反彈。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)13.96元/公斤，比上一日上漲0.08元/公斤。總體而言，目前供需博弈劇烈、下游需求不足而供應(yīng)充足，中長(zhǎng)期去庫(kù)存仍需時(shí)間。不過(guò)目前現(xiàn)貨升水期貨對(duì)盤(pán)面形成支撐。而近期河南疫情加重將對(duì)豬肉消費(fèi)帶來(lái)波動(dòng)。短期投資者可以逢回調(diào)買(mǎi)入03合約并在反彈后止盈，長(zhǎng)期投資者可以等待市場(chǎng)情緒最悲觀后再擇機(jī)入場(chǎng)做多。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨小幅回落。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3元/斤，與上一日比持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)3元/斤，與上一日比持平。截止到2022年1月6日全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量冷庫(kù)出庫(kù)量14.29萬(wàn)噸，走貨速度相比上周放緩。策略上，由于可交割蘋(píng)果數(shù)量不足，2201合約交割對(duì)未來(lái)期貨價(jià)格形成指引，建議空頭在回落后平倉(cāng)，多頭等待價(jià)格回調(diào)后開(kāi)多。

【油脂】

油脂：夜盤(pán)油脂反彈，市場(chǎng)還是圍繞馬來(lái)西亞棕櫚油減產(chǎn)，由于產(chǎn)地降雨偏多，影響收割。國(guó)內(nèi)周度豆油表需不佳，豆菜油繼續(xù)去庫(kù)存，盡管菜油前期被拋儲(chǔ)消息打壓，但不改后期國(guó)內(nèi)進(jìn)口供應(yīng)偏少的基本面，可以嘗試做擴(kuò)菜豆油05價(jià)差。

【豆粕】

粕:1月12日(星期三)CBOT大豆收盤(pán)上漲。因美國(guó)農(nóng)業(yè)部在月度供需報(bào)告中下調(diào)了全球大豆年末庫(kù)存預(yù)估。USDA月報(bào)告中全球2021/22年度大豆年末庫(kù)存預(yù)估下調(diào)至9,520萬(wàn)噸，此前市場(chǎng)預(yù)估為9,993萬(wàn)噸，12月預(yù)估為1.02億噸。美國(guó)2021/22年度大豆產(chǎn)量為44.35億蒲式耳，單產(chǎn)每英畝51.4蒲式耳。產(chǎn)量預(yù)估高于12月報(bào)告預(yù)估值44.25億蒲式耳，單產(chǎn)預(yù)估高于12月預(yù)估的每英畝51.2蒲式耳。將巴西新作大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)500萬(wàn)噸至1.39億噸，低于巴西商貿(mào)部的1.405億噸。阿根廷新作產(chǎn)量預(yù)估從上月的4,950萬(wàn)噸下修至4,650萬(wàn)噸，高于布交所預(yù)估的4400萬(wàn)噸，本次報(bào)告整體偏多。國(guó)內(nèi)近月大豆榨利轉(zhuǎn)差，部分油廠出現(xiàn)大豆供應(yīng)不足，支撐現(xiàn)貨基差，豆粕 35 月差暫時(shí)維持高位，關(guān)注菜粕59正套，關(guān)注最終美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告兌現(xiàn)程度。

【棉花】

棉花：USDA下調(diào)美國(guó)及全球棉花產(chǎn)量和期末庫(kù)存，報(bào)告利多棉價(jià)，外盤(pán)昨夜偏強(qiáng)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)軋花廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但下游紡紗利潤(rùn)虧損，訂單依舊不足；下年度全球棉花擴(kuò)種預(yù)期不斷加強(qiáng)，中長(zhǎng)期棉價(jià)重心預(yù)計(jì)逐漸下移。短期上游挺價(jià)，疊加企業(yè)節(jié)前備貨，棉紗去庫(kù)明顯，棉價(jià)受到提振偏強(qiáng)運(yùn)行，但補(bǔ)庫(kù)即將結(jié)束，棉價(jià)反彈高度預(yù)計(jì)有限，短期跟隨外盤(pán)波動(dòng)為主。