宏觀

消息資訊：

商務(wù)部：2022年將從四方面穩(wěn)外資

商務(wù)部將按照《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式的意見》要求，不斷完善政策體系，營造良好環(huán)境，提升服務(wù)水平，重點(diǎn)做好以下方面：一是扎實(shí)推進(jìn)跨境電商綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，會(huì)同有關(guān)部門做好新一批綜試區(qū)擴(kuò)圍工作；二是提升市場(chǎng)采購貿(mào)易方式便利化水平，完善市場(chǎng)采購貿(mào)易方式試點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制；三是培育一批優(yōu)秀海外倉企業(yè)，完善便利服務(wù)各貿(mào)易市場(chǎng)的海外倉網(wǎng)絡(luò)；四是穩(wěn)步推進(jìn)外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)、保稅維修與離岸貿(mào)易發(fā)展。

2021年我國實(shí)際使用外資規(guī)模超1.1萬億元，再創(chuàng)歷史新高

2021年，我國實(shí)際使用外資規(guī)模超1.1萬億元，再創(chuàng)歷史新高，引資規(guī)模和質(zhì)量雙提升。2021年，全國實(shí)際使用外資金額11493.6億元，同比增長14.9%，實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)引資增長較快，實(shí)際使用外資同比增長17.1%，其中高技術(shù)制造業(yè)增長10.7%，高技術(shù)服務(wù)業(yè)增長19.2%。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《“十四五”全國種植業(yè)發(fā)展規(guī)劃》

到2025年，全國種植業(yè)現(xiàn)代化取得重大進(jìn)展，糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力明顯提升，綠色優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品供給明顯增加，生產(chǎn)方式綠色轉(zhuǎn)型取得明顯進(jìn)展，種植業(yè)質(zhì)量效益和競爭力不斷增強(qiáng)。

保供能力得到新提高。區(qū)域布局更加合理，品質(zhì)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，供給體系適配性明顯增強(qiáng)。糧食綜合生產(chǎn)能力穩(wěn)步提升，確?？偖a(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上，跨上1.4萬億斤臺(tái)階，守住谷物基本自給、口糧絕對(duì)安全底線。油料力爭新增面積2500萬畝以上，棉花、糖料保持合理自給水平。 蔬菜、水果、茶葉等穩(wěn)定發(fā)展，安全均衡供應(yīng)水平明顯提高。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場(chǎng)操作

央行公告稱，為維護(hù)年末流動(dòng)性平穩(wěn)，1月13日以利率招標(biāo)方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率2.20%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：滬指早盤弱勢(shì)震蕩，午后大幅下探跌超1%；深成指、創(chuàng)業(yè)板指均大幅走低；截至收盤，滬指跌1.17%報(bào)3555.26點(diǎn)，深成指跌1.96%報(bào)14138.34點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.71%失守3100點(diǎn)；兩市合計(jì)成交10935億元。北向資金午后一度凈流出超25億元，尾盤有所回流，全天凈賣出5.85億元；其中，滬股通凈買入14.54億元，深股通凈賣出20.4億元。；中性

基差：IH2201貼水2.5點(diǎn)，IF2201升水1.3點(diǎn)，IC2201升水21點(diǎn)；中性。

盤面： IC>IF> IH（主力合約），IC、IF、IH均線調(diào)整；中性

主力持倉：IF 主力空增，IH主力雙增，IC主力空增；偏空

結(jié)論：短期海內(nèi)外市場(chǎng)反彈，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。IF2201：建議短線試多；IH2201：建議短線試多；IC2201：建議短線試多。

黑色

鐵礦石 ：

基本面：13日港口現(xiàn)貨成交142萬噸，環(huán)比上漲30.3%，本周平均每日成交110.9萬噸，環(huán)比下降11% ；中性

基差：日照港PB粉現(xiàn)貨848，折合盤面909.1，05合約基差183.1；日照港超特粉現(xiàn)貨價(jià)格543，折合盤面737.9，05合約基差0.4，盤面平水；中性

庫存：港口庫存15691.5萬噸，環(huán)比增加86.4萬噸 ；偏空

盤面：均線向上，收盤價(jià)收于5日均線之上 ；偏多

主力持倉：主力多減；中性

結(jié)論：本周澳巴發(fā)貨量明顯下滑，到港量小幅回落。當(dāng)下港存明顯高于同期水平，港口壘庫情況加劇。本周港口庫存已出現(xiàn)回落，疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)中補(bǔ)庫預(yù)期仍在，對(duì)于礦價(jià)仍有支撐。淡水河谷暴雨影響部分產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)及運(yùn)輸，但未改變?nèi)昴繕?biāo)，影響有限。今日鐵礦石主力2205合約震蕩回落，期價(jià)反彈乏力，未能有效突破750一線，預(yù)計(jì)短期盤面整體波動(dòng)依然較大。I2205：逢低做多，下破700止損。

螺紋鋼 ：

基本面：近期供給端各項(xiàng)限產(chǎn)政策執(zhí)行較12月份略有放松，高爐開工回升，實(shí)際產(chǎn)量繼續(xù)小幅增長，不過未來增量有限；需求方面地產(chǎn)相關(guān)政策帶來預(yù)期好轉(zhuǎn)，不過當(dāng)前需求情況處于淡季，貿(mào)易商冬儲(chǔ)積極性增加，庫存低位開始累積；中性。

基差：螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)4892.5，基差260.5，現(xiàn)貨升水期貨；偏多。

庫存：全國35個(gè)主要城市庫存343.98萬噸，環(huán)比增加1.34%，同比減少13.04%；中性。

盤面：價(jià)格在20日線上方,20日線向上；偏多

主力持倉：螺紋主力持倉多增；偏多

結(jié)論：今日螺紋期貨主力2205合約沖高回落，期價(jià)觸及4700一線，但未能有效站穩(wěn)，午后震蕩回落，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行。價(jià)格突破短線上月高點(diǎn)，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)小幅跟漲，漲幅不及期貨，基差收縮，在連續(xù)反彈之后預(yù)計(jì)本周繼續(xù)上行空間不大，短期市場(chǎng)基本面將轉(zhuǎn)入供需兩弱的格局，對(duì)螺紋鋼主力2205合約支撐有所轉(zhuǎn)弱，警惕后期盤面調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。操作上建議短線若回落至4550以下考慮做多，不宜追多。

熱軋卷板 ：

基本面：熱卷近期供應(yīng)端低位保持小幅增長，不過受限產(chǎn)壓制總體復(fù)產(chǎn)增量較為有限。需求方面受下游制造業(yè)及汽車產(chǎn)銷反彈好轉(zhuǎn)影響，近期表觀消費(fèi)回暖，板材需求逐漸好轉(zhuǎn)但仍不及同期水平；中性

基差：熱卷現(xiàn)貨價(jià)4930，基差179，現(xiàn)貨升水期貨；偏多

庫存：全國33個(gè)主要城市庫存220.45萬噸，環(huán)比增加0.92%，同比增加7.88%，偏空。

盤面：價(jià)格在20日線上方,20日線向上；偏多。

主力持倉：熱卷主力持倉空增；偏空。

結(jié)論：今日熱軋卷板期貨主力2205合約沖高回落，期價(jià)未能有效突破4800一線，短期熱軋卷板現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)維穩(wěn)。當(dāng)前價(jià)格連續(xù)上行之后突破上月高點(diǎn)，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)上行空間不大但下方仍有支撐，操作上建議短線若回落至4680以下考慮做多，不宜追多。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的1月供需報(bào)告數(shù)據(jù)顯示將美國2021/22年度大豆產(chǎn)量上調(diào)為44.35億蒲式耳，平均單產(chǎn)上調(diào)為每英畝51.4蒲式耳，均高于2021年12月數(shù)值及市場(chǎng)預(yù)期。不過卻將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)500萬噸至1.39億噸，低于巴西政府預(yù)估;阿根廷產(chǎn)量預(yù)估從2021年12月的4950萬噸下調(diào)至4650萬噸，低于市場(chǎng)預(yù)期。偏多。

基差：現(xiàn)貨3600（華東），基差352，升水期貨。偏多。

庫存：全國港口大豆庫存為 388.45 萬噸，較上周增加 43.24 萬噸，增幅 11.13%，同比去年減少 253.59 萬噸，減幅 50.84%；國內(nèi)豆粕庫存 49.36 萬噸，較上周減少 11.24 萬噸，減幅 18.55%，同比去年減少 34.67 萬噸，減幅 41.26%。偏多。

盤面：價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏多。

結(jié)論：國內(nèi)大豆壓榨量下降后豆粕產(chǎn)量繼續(xù)下降，節(jié)前飼料養(yǎng)殖企業(yè)及貿(mào)易商積極備貨讓豆粕庫存繼續(xù)下降，加之飼料養(yǎng)殖企業(yè)春節(jié)前補(bǔ)庫高峰期，豆粕庫存難以出現(xiàn)明顯反彈。偏低的豆粕庫存加之旺盛的補(bǔ)庫需求及疫情因素引發(fā)物流擔(dān)憂增加油廠挺價(jià)意愿，豆粕價(jià)格或跟隨美盤大豆繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

玉米期貨：

基本面：新冠病毒散點(diǎn)頻發(fā)，終端市場(chǎng)消費(fèi)受限。東北基層余糧偏多，農(nóng)戶售糧積極性提升，抵觸低價(jià)；華北農(nóng)戶售糧意愿高，但干糧少；全國各主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度仍慢于去年同期。東北深加工企業(yè)收購價(jià)格隨到貨量靈活調(diào)整；華北深加工到貨量整體高位，上周價(jià)格先升后降，隨采隨用；西南企業(yè)庫存增加；華中地區(qū)企業(yè)按需備貨；華南地區(qū)企業(yè)飼料企業(yè)已有庫存可維持30-40天，按需采購，滾動(dòng)補(bǔ)庫；偏空

基差：1月12日，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2630元/噸，05合約基差為-90元/噸，現(xiàn)貨貼水期貨。偏空

庫存：1月5日，全國96家主要玉米深加工企業(yè)玉米庫存總量525.3萬噸，周環(huán)比增加18.47%；去年12月31日，北方港口庫存報(bào)288萬噸，周環(huán)比增加2.86%；廣東港口玉米庫存報(bào)110.9萬噸，周環(huán)比增加9.37%。偏空

盤面：MA20向上，05合約期貨價(jià)收于MA20下方。中性

主力持倉：主力持倉凈空，空減，偏空

結(jié)論：2022年生豬存欄仍處相對(duì)高位，替代價(jià)差回歸，飼用需求回暖，產(chǎn)需缺口仍存，多元化供給基本實(shí)現(xiàn)年度供求緊平衡。綜上，21/22年度通過大幅提高新作產(chǎn)量來增加供給的可能性不大，進(jìn)口和替代仍是供給的重要貢獻(xiàn)，多重利多支撐下現(xiàn)貨價(jià)格仍將維持高位運(yùn)行。

能源化工

原油：

OPEC+：1月4日消息，OPEC+同意堅(jiān)持在2月增產(chǎn)40萬桶/日的計(jì)劃，符合市場(chǎng)預(yù)期。

活躍鉆機(jī)數(shù)：截至12月23日當(dāng)周，美國石油和天然氣活躍鉆機(jī)數(shù)增加7座至586座，為2020年4月以來最高水平。

庫存：EIA數(shù)據(jù)顯示，1月7日當(dāng)周美國原油庫存減少460萬桶，連續(xù)7周減少。

美聯(lián)儲(chǔ)：1月6日，美聯(lián)儲(chǔ)公布的12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要暗示，更早、更快加息，且一些決策者支持加息后不久開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，以進(jìn)行“量化緊縮”。

盤面：1月13日美原油2202合約81.9美元/桶，美油觸及前期高點(diǎn)，成交量再次增加。MACD日線級(jí)別多頭較強(qiáng)。

總結(jié)：美國原油庫存連續(xù)數(shù)周減少，短期內(nèi)利多原油，政策端來看，因物價(jià)上漲壓力美聯(lián)儲(chǔ)暗示加息，原油目前接近前期高點(diǎn)，建議多頭止盈，注意止損。

瀝青：

開工率：截至1月5日當(dāng)周，73家主要瀝青廠家綜合開工率為32.3%，環(huán)比上升0.1%。

加工稀釋利潤：截至1月6日當(dāng)周，加工稀釋瀝青瀝青綜合利潤周度均值盈利-61元/噸，環(huán)比減少2.56元。

產(chǎn)量：11月我國石油瀝青產(chǎn)量433.9萬噸，同比下降28.7%。1-11月累計(jì)產(chǎn)量5247.3萬噸，同比下降8.1%。

庫存：截至1月5日當(dāng)周,瀝青企業(yè)瀝青社會(huì)庫存42.28萬噸，上升0.26萬噸。

需求：中國人民銀行2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，全面降準(zhǔn)共計(jì)釋放長期資金約1.2萬億元 。情緒面上對(duì)瀝青形成一定利多。1年LPR下調(diào)5基點(diǎn)，企業(yè)融資成本再降。

盤面：1月13日瀝青主力2206合約震蕩回調(diào)，收盤價(jià)3368元/噸，漲幅-0.53%，日增倉1.1萬手。目前美原油觸及前高82美元，MACD日線多頭減少，建議多單止盈，注意風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：OPEC+政策變化，美聯(lián)儲(chǔ)政策變化。

甲醇：

盤面：1月13日甲醇2205合約收2609元/噸，漲幅1.68%，增倉3.9萬手，持倉93萬手，成交106萬手。技術(shù)面上，MACD周線級(jí)別空頭減少，2400-2500支撐較強(qiáng)，短期仍處于震蕩調(diào)整中，后續(xù)走勢(shì)或偏多。

供給：12月31日當(dāng)周甲醇內(nèi)陸企業(yè)開工率74%，企業(yè)庫存43萬噸。1月7日當(dāng)周煤制烯烴CTO開工率81.43%。寧波福德12月3日至1月下旬檢修，南京誠志二期10月至年底檢修，魯西MTO重起中。

港口庫存：截至12月29日當(dāng)周，甲醇港口總庫存66萬噸，環(huán)比上周增加3.96萬噸，增幅6.3%。本周甲醇整體累庫，華東港口庫存48.8萬噸，環(huán)比增加4.63%。江蘇太倉以及南京地區(qū)船貨抵港集中，主流區(qū)域提貨整體縮減。華南港口庫存17.93萬噸，環(huán)比增加11.16%，華南地區(qū)廣東內(nèi)貿(mào)船貨大量補(bǔ)充，附近進(jìn)口船抵港計(jì)劃較多，當(dāng)?shù)叵掠瓮＼嚈z修，庫存明顯積累。

總結(jié)：冬季甲醇傳統(tǒng)下游需求減弱，近期受疫情影響，到港較多庫存積累。動(dòng)力煤價(jià)格維持弱勢(shì)，甲醇或難以大幅上漲，短期價(jià)格或小幅反彈，震蕩走勢(shì)建議短線高拋低吸，長線觀望。

橡膠：

消息：受新變體毒株利空影響，能源化工整體回調(diào)。2022年拉尼娜氣象可能造成橡膠供應(yīng)減少。

據(jù)外電12月27日消息，天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)ANRPC表示，由于即將到來的季節(jié)性供應(yīng)短缺和中國需求增加，全球天然橡膠價(jià)格可能會(huì)上漲。2021年全球橡膠很可能以20萬噸左右的缺口結(jié)束。

供應(yīng)：ANRPC發(fā)布的10月報(bào)告預(yù)測(cè)，2021年全球天膠產(chǎn)量料同比增加1.8%至1383.6萬噸。東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)，尤其是泰國、馬來西亞下半年產(chǎn)膠旺季，雨水較多影響了產(chǎn)量，此外泰國疫情嚴(yán)重，跨國割膠勞工不足，也影響了泰國正常的產(chǎn)量水平。12月-3月為橡膠供應(yīng)淡季，對(duì)價(jià)格形成一定利多。

需求：輪胎需求向好。2021年1-10月中國輪胎外胎累計(jì)產(chǎn)量7.38億條，累計(jì)同比增長13.8%。我國2021年1-10月累計(jì)出口橡膠輪胎48676萬條，累計(jì)同比增長26.9%。輪胎行業(yè)2021Q3是行業(yè)的低點(diǎn)，Q4輪胎行業(yè)利潤開始好轉(zhuǎn)，進(jìn)入戰(zhàn)略布局期。12月份半鋼鋼子午線輪胎月產(chǎn)量1140萬條，同比增長13.00%；全鋼子午線輪胎月產(chǎn)量4469.04萬條，同比增長24.30%。

2021年12月，汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到290.7萬輛和278.6萬輛，環(huán)比增長12.5%和10.5%。

盤面：1月13日主力2205收14925元/噸，漲幅-0.67%，盤面震蕩回調(diào)，日增倉-4979手，持倉25.6萬手，成交31萬手，MACD日線級(jí)別出現(xiàn)減少，短期多頭上漲乏力，建議短線多單止盈。長期看未來橡膠價(jià)格重心或?qū)⒅鸩缴弦疲?2月-3月為橡膠供應(yīng)淡季，汽車銷量不斷增加，對(duì)未來價(jià)格形成利多。風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求或不及預(yù)期。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2202震蕩行情為主。滬銅2202合約1月13日收71440元/噸，RSI指標(biāo)接近70。LME銅03收9863，RSI指標(biāo)接近65。

基本面：2021年二三季度國內(nèi)在煉常超預(yù)期檢修和限電以及在能耗雙控影響下，精銅產(chǎn)量持續(xù)下滑；疊加Delta疫情，非洲銅出口環(huán)比大幅下滑，因此，2021年下半年國內(nèi)上期所銅庫存大幅度下滑，四季度處于低位。短期低庫存為銅價(jià)提供一定支撐。LME銅庫存也處于年內(nèi)低位。但春節(jié)前后將進(jìn)入季節(jié)性累庫階段，預(yù)計(jì)2022年將累庫12-15萬噸。

庫存：1月13日LME銅庫存-50噸至83800噸。1月7日上期所庫存-9000噸至29182噸。

持倉：1月13日前20席位滬銅主力2203合約多頭84092手，+11442手；空頭88327手，+9284手。次主力2202合約多頭73535手，-2320手；空頭82297手，+712手。

基差：1月13日現(xiàn)貨價(jià)格72130元/噸，滬銅2202合約71440元/噸，基差+690元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2202筑底，長期看多，注意回調(diào)。滬鋁2202合約1月13日收21375元/噸，RSI指標(biāo)接近70。LME鋁03收2975，RSI指標(biāo)接近74。

基本面：2021年，成本端變化是鋁價(jià)大幅波動(dòng)的主要因素，這主要反應(yīng)在煤炭價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的能源成本變化上。全球流動(dòng)性見頂，逐步進(jìn)入收緊階段。供需維持增長態(tài)勢(shì)，但增速均下降。產(chǎn)量方面，仍受制于能耗雙控；消費(fèi)方面，受地產(chǎn)拖累加劇，消費(fèi)增速降幅大于產(chǎn)量增速降幅，供應(yīng)短缺得到一定緩解。但消費(fèi)增長乏力，且供應(yīng)增長有一定壓力。

庫存：1月13日LME庫存-3525至895000噸。1月7日上期所庫存-8710噸至314859噸。

持倉：1月13日前20席位滬鋁主力2203合約多頭126570手，+3124手；空頭118187手，+1195手。次主力2202合約多頭99696手，-7010手；空頭107840手，-3146手。

基差：1月13日現(xiàn)貨價(jià)格21570元/噸。滬鋁2202合約21375元/噸?；?195元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2202目前處于寬幅震蕩上漲期，長期看漲。滬鎳2202合約1月13日收162120元/噸，RSI指標(biāo)接近75。LME鎳03收22045，RSI指標(biāo)接近70。

基本面：需求方面，2022年全球原生鎳需求預(yù)計(jì)將延續(xù)強(qiáng)勁增勢(shì)，但較2021年增速有所減緩。在國內(nèi)房地產(chǎn)壓力及限制高能耗行業(yè)發(fā)展下，2022年不銹鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)增速也將減緩。隨著德龍新增產(chǎn)能的釋放，全球鎳供需轉(zhuǎn)寬松。由于國外疫情和電力供應(yīng)限制，2022年鎳鐵投產(chǎn)仍存在不及預(yù)期的可能，濕法項(xiàng)目也存在投產(chǎn)后產(chǎn)量釋放減緩。

庫存：1月13日LME庫存-1098至98364噸。12月7日上期所庫存-198噸至4859噸。

持倉：1月13日前20席位滬鎳主力2202合約多頭113036手，+4687手；空頭107668手，-800手。次主力2203合約多頭85643手，+5159手；空頭91723手，+3755手。

基差：1月13日現(xiàn)貨價(jià)格166450元/噸。滬鎳2202合約162120元/噸?；?4330元/噸。