現(xiàn)貨方面：

據(jù)SMM訊，昨日是換月交割后第一個交易日，現(xiàn)貨市場整體交投活躍度依舊有限。早市平水銅始報于升水160-170元/噸，持貨商欲挺價但無奈詢價者寥寥，部分持貨商主動調(diào)價至升水150元/噸依舊難見成交，第二時段前后買盤逐漸壓價至升水130-140元/噸成交才有所好轉(zhuǎn)。好銅和平水銅依舊難見明顯價差，下游買盤不足的情況下僅有貴溪還維持挺價情緒，ENM等品牌甚至報至升水150元/噸也未見市場大量買興。濕法銅報價則相對穩(wěn)定，整體報至升水60-90元/噸，隨著盤面再度回到71,500元/噸附近市場對非標(biāo)非注冊青睞度更甚，和濕法銅價差逐漸收窄。

觀點：

宏觀方面，美聯(lián)儲議息會議紀(jì)要顯示，與會者預(yù)計很快開始加息，但未透露可能一次加息50個基點的線索，會議紀(jì)要釋放了可能3月加息的信號，但沒有暗示是否3月就大幅加息，總體來看，此次議息會議紀(jì)要并無之前市場預(yù)期那般鷹派。

基本面來看，滬銅方面，昨日合約換月，市場整體交投活躍度有限。但隨著下游消費逐漸復(fù)工復(fù)產(chǎn)，外加盤面持續(xù)回落，同時國內(nèi)庫存依舊處于歷史偏低位置，且盤面外強內(nèi)弱下進(jìn)口比價難見機會，滬銅升貼水上行；華南銅方面，廣東庫存結(jié)束6連增，本周開始下游復(fù)產(chǎn)增加消費好轉(zhuǎn)令庫存下降，貿(mào)易氛圍好轉(zhuǎn)，華南銅升水走高。廢銅方面，精廢價差持續(xù)維持至合理區(qū)間上方。進(jìn)口方面，進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，LME0-3維持Back結(jié)構(gòu)，市場交投繼續(xù)維持低活躍度。

庫存方面，2月16日，LME上漲0.49萬噸至7.53萬噸，SHFE庫存同樣上漲0.49萬噸至7.11萬噸。

整體看來，俄烏緊張局勢緩解，美通脹壓力持續(xù)影響銅價走勢。

策略：

1.  單邊：中性  2. 跨市：內(nèi)外反套  3. 跨期：暫緩；4. 期權(quán)：暫緩

關(guān)注點：

1.  庫存拐點  2.美債收益率持續(xù)走高  3.疫情風(fēng)險加劇