設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月24日 星期二

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 期貨股票期權(quán)專家

郁泓佳:等候外圍風(fēng)險釋放 期指捕捉右側(cè)機(jī)會

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2022-02-25 08:54:45 來源:西南期貨 作者:郁泓佳

近期俄烏沖突升級,引發(fā)全球市場的動蕩反應(yīng)。2月24日午后隨著消息面的進(jìn)一步發(fā)酵,A股市場出現(xiàn)較明顯回落,不過收盤前跌幅有所收窄。近期外圍地緣政治方面風(fēng)險逐步釋放,歐美央行緊縮步調(diào)或有所放慢,建議投資者依托前期低點,關(guān)注右側(cè)回場機(jī)會,品種方面更建議關(guān)注IH和IC合約。


海外方面,俄烏局勢沖突再起,在這樣的背景下以原油為代表的各類大宗商品價格進(jìn)一步上漲。海外部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,油價上漲初期是通脹的催化劑,但是如果持續(xù)走高最終或會抑制通脹,從而進(jìn)一步抑制經(jīng)濟(jì)增長。因此市場擔(dān)憂俄烏動蕩的局勢刺激油價持續(xù)走升,進(jìn)一步威脅全球經(jīng)濟(jì)增長,從而對美聯(lián)儲以及歐央行緊縮節(jié)奏的預(yù)期有了一些變化。從掉期市場上看,交易員們在本周減少了對美聯(lián)儲未來加息的押注,尤其是3月加息50個基點的概率大幅回落。十債收益率本周也回落至2%以下,十債收益率作為傳統(tǒng)意義上的無風(fēng)險收益率,理論上對風(fēng)險資產(chǎn)估值以及走勢是有一定影響的。美十債收益率的回落以及美聯(lián)儲和歐央行緊縮進(jìn)度可能出現(xiàn)的放緩,或會給風(fēng)險資產(chǎn)一定“喘息”的機(jī)會。


在最新的貨幣政策報告中開始關(guān)注海外貨幣政策錯位問題,重提不搞“大水漫灌”,在政策制定方面做好預(yù)期管理并優(yōu)先考慮穩(wěn)增長。金融數(shù)據(jù)顯示,1月信貸、社融超預(yù)期顯示出穩(wěn)增長力度,有望引導(dǎo)市場預(yù)期、穩(wěn)定融資環(huán)境;企業(yè)長期融資需求回升,實體融資需求結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步改善。不過1月M2同比增速延續(xù)上行至9.8%,M1增速由正轉(zhuǎn)負(fù)至-1.9%,1月M2與M1同比增速之差大幅上行至11.7%,M1增速轉(zhuǎn)負(fù)雖一定程度上受春節(jié)錯位效應(yīng)的影響,但仍值得警惕。


從經(jīng)濟(jì)基本面與政策支持角度來看,最新的高頻數(shù)據(jù)顯示近期開工率或不及預(yù)期,“穩(wěn)增長”相關(guān)的基建地產(chǎn)板塊行情或已走完大半,而在大宗商品漲價潮的背景下資源板塊的走勢亦值得關(guān)注。另外,近期“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”概念相關(guān)板塊可能迎來政策紅利,具體仍需關(guān)注該板塊后續(xù)政策扶持和預(yù)算細(xì)節(jié)的公布。


從證券市場本身供需的角度,春節(jié)假期歸來,證券供給端快速回落,首發(fā)和增發(fā)募集額為近三年來低位。2月A股市場整體需求亦明顯偏弱,春節(jié)假期后市場成交金額一直到2月23日才首次回到萬億元以上水平。在前期連續(xù)調(diào)整的慘淡行情中,基金發(fā)行持續(xù)遇冷,新成立偏股型基金份額1月快速回落至1000億元以下,2月快速回落至不足200億元,滬深港通目前資金為凈流出。


綜上分析,在外圍地緣政治問題不斷發(fā)酵的背景下,海外主要經(jīng)濟(jì)體央行面臨調(diào)整緊縮步伐的壓力,而A股市場雖然仍面臨一定的宏觀基本面壓力,但是市場對政策的呵護(hù)仍有預(yù)期。不過美債收益率目前仍維持較高的位置,可能會對滬深300指數(shù)估值帶來壓力。策略方面,建議關(guān)注IH和IC合約在海外風(fēng)險逐步釋放的條件下?lián)駲C(jī)右側(cè)偏多操作機(jī)會。

責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位