第一部分：會(huì)議紀(jì)要

硅鐵產(chǎn)業(yè)全新階段下的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

一、硅鐵現(xiàn)貨行業(yè)現(xiàn)狀

產(chǎn)量發(fā)展趨勢(shì)明顯，內(nèi)蒙硅鐵產(chǎn)量明顯下降，青海、甘肅趨穩(wěn)，寧夏陜西波動(dòng)上升，內(nèi)蒙產(chǎn)能置換政策可能全國(guó)鋪開，減量置換。傳統(tǒng)貿(mào)易商購(gòu)銷貨源不穩(wěn)定，資金占用大，效率較低。期現(xiàn)業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)背靠背貿(mào)易沖擊巨大。

二、當(dāng)下市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)梳理

高利潤(rùn)高供給，能耗政策暫時(shí)放松，工廠開工復(fù)產(chǎn)積極。2月產(chǎn)量30天為54.3萬噸，達(dá)到去年5月份。高產(chǎn)量轉(zhuǎn)為貿(mào)易商庫(kù)存，主產(chǎn)區(qū)非標(biāo)倉(cāng)庫(kù)，未流向下游鋼廠。

目前成本支撐較弱，蘭炭存在變量，未有任何文件。電力成本下降概率較小，能源危機(jī)因?yàn)槎頌鯌?zhàn)爭(zhēng)更嚴(yán)峻，全球疫情放松后用能需求將會(huì)大增。

2021年1-11月俄羅斯出口硅鐵39萬噸，烏克蘭4.81萬噸，俄烏沖突或許對(duì)硅鐵出口造成影響。

需求端：普碳鋼產(chǎn)量處于低位，回升趨勢(shì)，幅度暫未明確，國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)前提下相對(duì)有樂觀預(yù)期。電爐開工率季節(jié)性淡季結(jié)束，明顯回升，未達(dá)到頂峰。不銹鋼產(chǎn)量淡季結(jié)束，逐漸回升。金屬鎂淡季不淡，處于歷史新高，鎂在新能源概念中重要性逐漸加深。

出口方面節(jié)前訂單較好，保障2月出口量，或許達(dá)到5萬噸以上，出口商反饋日韓需求補(bǔ)貨積極，后續(xù)關(guān)注俄烏出口情況。

非標(biāo)倉(cāng)庫(kù)使得市場(chǎng)庫(kù)存更加隱蔽，質(zhì)檢成本增加，同時(shí)提高工廠資金回籠速度，交貨履約更加方便，后期工廠與下游聯(lián)系緊密度下降，市場(chǎng)化博弈更加頻繁劇烈。

當(dāng)下的利空為需求低位，供給較高，庫(kù)存累庫(kù)；能耗放松；成本支撐無效；利好為俄烏局勢(shì)。

寧夏合金廠—2022硅鐵市場(chǎng)展望

一、產(chǎn)業(yè)狀況

現(xiàn)貨表現(xiàn)平穩(wěn)，供應(yīng)寬松，下游限產(chǎn)需求低迷，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望。

需求有改善預(yù)期，在預(yù)期未證偽前都為強(qiáng)支撐。

庫(kù)存相對(duì)偏高，后續(xù)關(guān)注需求恢復(fù)后庫(kù)存降低情況。

二、需求端分析

交投活躍，期現(xiàn)基差有所增加。

冬奧結(jié)束后鐵水產(chǎn)量增加，但幅度有限，鋼招回升，量能增加。出口港口價(jià)差明顯，維持在600元/噸左右，出口動(dòng)力較強(qiáng)。

房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)將逐步松綁，適度緩沖房地產(chǎn)公司壓力。央行信貸釋放4萬億，增加市場(chǎng)流動(dòng)性為主基調(diào)。房地產(chǎn)整體市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)萎縮。住建部拆遷全部變?yōu)榕f改。加大力度進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)，但方向有變，新基建成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要引擎。

第二部分：調(diào)研紀(jì)要

一、廠商觀點(diǎn)

生產(chǎn)方面：企業(yè)A現(xiàn)有4*33000KVA、2*25000KVA爐子，六臺(tái)全部滿產(chǎn)。由于去年能耗用的多的企業(yè)在后續(xù)能耗核準(zhǔn)使用量時(shí)都占了便宜，目前硅鐵利潤(rùn)較好，企業(yè)都在放開生產(chǎn)，害怕之后進(jìn)行限產(chǎn)企業(yè)沒存貨吃不了那段利潤(rùn)，但是五月一號(hào)后具體能耗下派還無統(tǒng)一意見。

企業(yè)A表示之后有一臺(tái)25000KVA的可能會(huì)轉(zhuǎn)產(chǎn)工業(yè)硅（97%、98%），爐子的改造不大，只需要改造電極糊，但是對(duì)硅石要求比較高，需要98%、99%的硅石。

電力來源：為五個(gè)爐子建了余熱發(fā)電機(jī)組，功率20MW，每年節(jié)約電費(fèi)1.23億元，除此以外，廠里還在建設(shè)太陽能光伏，功率7MW（國(guó)家規(guī)定最高限額），并網(wǎng)運(yùn)行。

環(huán)保方面：廠里覺得比以前要求更嚴(yán)格了，對(duì)生產(chǎn)環(huán)節(jié)要求較高，對(duì)布袋收塵、冷凝水循環(huán)、余熱發(fā)電等都提出了較高要求，此外，寧夏地區(qū)的環(huán)保核查較為嚴(yán)格，區(qū)政府不定時(shí)開車巡查安全生產(chǎn)和綠色生產(chǎn)。目前廠區(qū)內(nèi)目前實(shí)現(xiàn)了冷凝水封閉式內(nèi)循環(huán)，在進(jìn)行脫硫和清潔能源改造，大概需要兩三年的時(shí)間建成，爐子改造對(duì)產(chǎn)量的影響不大。

銷售方面：之前都走現(xiàn)貨，現(xiàn)在一半走期貨一半現(xiàn)貨。

二、貿(mào)易商觀點(diǎn)

拜訪了當(dāng)?shù)氐馁Q(mào)易商，短期都看多，貿(mào)易商A認(rèn)為硅鐵行業(yè)目前的庫(kù)存在由生產(chǎn)環(huán)節(jié)向貿(mào)易商環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，貿(mào)易商手里現(xiàn)在有著比較多的硅鐵現(xiàn)貨，但是具體量和價(jià)格不愿披露。貿(mào)易商B認(rèn)為，俄烏沖突影響會(huì)在四五月顯現(xiàn)，海外11月會(huì)冬儲(chǔ)，一次性囤三個(gè)月的貨，現(xiàn)在海外估計(jì)有庫(kù)存，如果后續(xù)俄羅斯出口受影響，預(yù)計(jì)四五月份體現(xiàn)，目前海外詢盤較為活躍，但是實(shí)際成交相較于詢盤較少。