觀點

焦炭：供需雙增且都有持續(xù)增加預(yù)期，庫存小幅上升，倉單成本3800，現(xiàn)貨提漲第4輪提漲。關(guān)注復(fù)產(chǎn)后鋼材下游承接能力。

焦煤：蒙煤通關(guān)緩慢回升，焦化提產(chǎn)+下游開始補(bǔ)庫，需求上升，供需緊張。逢低做多。關(guān)注復(fù)產(chǎn)后鋼材下游承接能力。

基本面

價格：

焦煤倉單成本3250，焦炭倉單成本3800，海外倉單價格澳洲煤4340，蒙古煤3250。焦炭提漲第四輪落地。

需求，利潤，開工：

焦化利潤100，環(huán)比環(huán)比持平，焦炭現(xiàn)貨上漲，但焦煤價格同步上漲，利潤回升較小，焦炭港口上升，第四輪提漲落地，焦炭日均產(chǎn)量111萬噸，環(huán)比增3，同比減11。冬奧限產(chǎn)結(jié)束，產(chǎn)量上升，關(guān)注焦化復(fù)產(chǎn)速度。鐵水220環(huán)比增5，同比減13.焦炭供需同步恢復(fù)。洗煤廠產(chǎn)量59.2環(huán)比增0.1，同比增2.5。蒙煤日均通車180車，環(huán)比增30，同比減200。通關(guān)緩慢恢復(fù)。

庫存：

焦炭庫存：焦炭總庫存1083，環(huán)比增40，同比減160，焦化廠焦炭庫存78萬噸，環(huán)比增3，同比減110，鋼廠焦炭庫存742,環(huán)比增26,同比減100， 港口庫存258，環(huán)比增9，同比增60。焦炭庫存小幅上升，疫情影響運輸。

焦煤庫存：焦煤總庫存2600，環(huán)比減30萬噸，同比降700萬噸，焦化廠焦煤庫存1285萬噸，環(huán)比增5萬噸，同比減440，鋼廠焦煤庫存923萬噸，環(huán)比減20萬噸，同比減190萬噸，港口庫存236，環(huán)比減24，同比減34萬噸，洗煤廠庫存153，環(huán)增4，同比減28。鋼廠焦化廠持續(xù)補(bǔ)庫，焦煤供需雙增，供需緊張 。

進(jìn)出口：

進(jìn)口受限焦煤進(jìn)口2021年同比減少24%，焦炭出口2021年同比增長91%。

一、價格

二、需求，利潤，開工

三、庫存

四、進(jìn)出口