周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中重心下移的態(tài)勢(shì)。個(gè)股行情依然活躍，不僅是新冠特效藥產(chǎn)業(yè)鏈頻頻出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)股，而且，新近涌現(xiàn)的氫能概念股等板塊也不時(shí)涌現(xiàn)新強(qiáng)勢(shì)股。

看來(lái)，短線多頭仍有較強(qiáng)的做多意愿，對(duì)后續(xù)走勢(shì)仍不宜過(guò)于謹(jǐn)慎。

機(jī)構(gòu)回補(bǔ)力量減弱

回顧近幾個(gè)交易日的走勢(shì)，隨著外圍影響力度的減弱，機(jī)構(gòu)資金開(kāi)始回補(bǔ)各自關(guān)注的重倉(cāng)股，尤其是鋰電池為代表的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、基建產(chǎn)業(yè)鏈、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、CXO產(chǎn)業(yè)鏈等品種。這也是本周以來(lái)，上證綜指震蕩中重心有所上移的一個(gè)推力。

經(jīng)過(guò)持續(xù)的、有力度的回補(bǔ)之后，這些個(gè)股的股價(jià)大多回到前期的平臺(tái)一線，CXO產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股更是有形成島形反轉(zhuǎn)上行的K線態(tài)勢(shì)。所以，在周四，除了CXO產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股得益于新冠特效藥出口力度的增強(qiáng)等因素而再度強(qiáng)勢(shì)外，鋰電、地產(chǎn)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈品種大多出現(xiàn)休整的態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，芯片等個(gè)股更是回落幅度較大，說(shuō)明經(jīng)過(guò)了前期的回補(bǔ)、修復(fù)之后，機(jī)構(gòu)資金的倉(cāng)位再度趨于平衡。在此背景下，他們?nèi)狈M(jìn)一步回補(bǔ)、加大倉(cāng)位的沖動(dòng)。受此影響，不僅是主要指數(shù)均出現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，而且，個(gè)股方面，也是漲少跌多。這進(jìn)一步證實(shí)了機(jī)構(gòu)資金的沖勁減弱。

熱錢敏感度在增強(qiáng)

不過(guò)，相比較機(jī)構(gòu)資金對(duì)倉(cāng)位平衡有著較高要求外，游資熱錢沒(méi)有這樣的要求，因此，只要他們認(rèn)為A股短線沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，他們就敢于做多，放大倉(cāng)位的比例。如果再有新的題材催化劑出現(xiàn)，那么，他們會(huì)有更為積極的操作激情。比如在本周的氫能產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃，就使得游資熱錢在近兩個(gè)交易日反復(fù)圍繞氫能產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股進(jìn)行布局。

如此態(tài)勢(shì)說(shuō)明，游資熱錢對(duì)產(chǎn)業(yè)催化劑仍然保持著強(qiáng)大的敏感度。這對(duì)于A股市場(chǎng)的短線走勢(shì)來(lái)說(shuō)，是較為積極的信號(hào)，一方面說(shuō)明在游資熱錢眼里，當(dāng)前A股沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，短線的回落并不會(huì)改變當(dāng)前A股震蕩蓄勢(shì)筑底的格局。另一方面為A股短線提供了聚集短線做多能量的興奮點(diǎn)。畢竟，只有不時(shí)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)股，只有不時(shí)出現(xiàn)新的賺錢效應(yīng)，才能夠留住當(dāng)前A股的交易型資金，才能夠向場(chǎng)外資金傳遞出短線A股仍有可為的信號(hào)。

與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)前期大幅波動(dòng)的全球資本市場(chǎng)在近期也有了一定程度的緩和態(tài)勢(shì)，不僅是歐美股市，還包括俄羅斯股市，也出現(xiàn)了回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。這將大大緩解國(guó)際資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的擔(dān)憂情緒，進(jìn)而降低他們套現(xiàn)的欲望。如此一來(lái)，對(duì)包括港股、A股在內(nèi)的中國(guó)資產(chǎn)股的影響力度也在減弱。事實(shí)上也的確如此，近幾個(gè)交易日，北上資金為代表的外資流出力度大大降低，有利于穩(wěn)定A股的短線趨勢(shì)。

綜上所述，周四A股市場(chǎng)的回落，只是機(jī)構(gòu)資金加補(bǔ)暫告一段落所帶來(lái)的短線震蕩走勢(shì)。一旦后續(xù)有新的做多信息或者游資熱錢進(jìn)一步加大對(duì)新生熱點(diǎn)的挖掘力度，A股市場(chǎng)仍有望重歸強(qiáng)勢(shì)。在操作中，仍可持倉(cāng)，同時(shí)，在方向上，適量關(guān)注一些調(diào)整幅度較大的賽道股以及外貿(mào)有望再超預(yù)期的受益類品種。